Stockage du maïs : calculer avant de voter
La coopérative agricole de Dosso, 18 membres, dispose de 5 tonnes de maïs. Elle peut vendre immédiatement à 180 F CFA/kg. Ou stocker quatre mois dans un magasin loué 7 500 F CFA/mois. Pour financer le stockage, elle emprunte 300 000 F CFA à 2 % par mois, intérêts simples. Les pertes estimées sont de 8 % sur le stock. Le prix attendu dans quatre mois est de 230 F CFA/kg, mais il pourrait descendre à 195 F CFA/kg. Un acheteur propose de prendre 60 % du stock aujourd’hui au prix courant et le reste dans quatre mois à 215 F CFA/kg. La coopérative a un fonds de réserve de 50 000 F CFA, mais le trésorier refuse de l’utiliser pour le stockage. Les membres doivent choisir entre tout vendre, tout stocker ou accepter l’offre mixte.
1. Calculez le résultat net des options « tout vendre » et « tout stocker » au prix attendu de 230 F CFA/kg. Que concluez-vous ?
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Tout vendre. 5 000 kg × 180 = 900 000 F CFA. Tout stocker à 230 F CFA/kg. Stock après pertes : 5 000 × 0,92 = 4 600 kg. Recette : 4 600 × 230 = 1 058 000 F. Coûts : loyer 7 500 × 4 = 30 000 F ; intérêts 300 000 × 0,02 × 4 = 24 000 F ; total 54 000 F. Résultat net : 1 058 000 − 54 000 = 1 004 000 F. Le stockage rapporte 104 000 F de plus que la vente immédiate, soit environ 11,6 %. Conclusion : au prix attendu, il est rationnel de stocker, mais le gain reste modeste face au risque de prix et de pertes.
2. Déterminez le prix de vente minimal à quatre mois et le taux de perte maximal qui rendent le stockage préférable à la vente immédiate.
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Prix minimal. Il faut 4 600 × p − 54 000 = 900 000, donc p = 954 000 / 4 600 ≈ 207,4 F CFA/kg. En dessous de ce prix, le stockage rapporte moins que la vente immédiate. Perte maximale. Avec un prix de 230 F, 5 000 × (1 − s) × 230 − 54 000 = 900 000. Donc 1 150 000(1 − s) = 954 000, soit 1 − s ≈ 0,8296, donc s ≈ 17,0 %. Au-delà de 17 % de pertes, le stockage perd de l’intérêt. Ces deux seuils montrent que la décision dépend fortement de la qualité du stockage et du prix futur.
3. L’offre mixte est-elle un bon compromis face au risque de prix à 195 F CFA/kg ? Recommandez une décision en tenant compte du refus du fonds de réserve.
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Offre mixte. 60 % vendu : 3 000 × 180 = 540 000 F. Reste 2 000 kg ; après 8 % de pertes, 1 840 kg × 215 = 395 600 F. Coûts proportionnels : loyer 12 000 F et intérêts 9 600 F, soit 21 600 F. Net : 540 000 + 395 600 − 21 600 = 914 000 F. C’est mieux que la vente immédiate de 14 000 F, mais moins que le stockage total au prix attendu. Si le prix tombe à 195 F, le reste rapporte 1 840 × 195 = 358 800 F, net 877 200 F, soit 22 800 F de moins que tout vendre. L’offre mixte est donc un compromis défendable pour une coopérative sans réserve : elle sécurise 540 000 F et limite l’exposition à 40 % du stock. Je la recommande si les membres sont prudents ; sinon, ils peuvent stocker davantage en acceptant le risque.