Wakil Perantara Pedagang Efek (WPPE) cheat sheet

UU No. 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal menjadi landasan hukum utama; OJK menjalankan fungsi pengaturan, pengawasan, dan penegakan sejak 2013 (sebelumnya Bapepam-LK).

Self-Regulatory Organization (SRO) terdiri atas IDX (Bursa), KPEI (kliring dan penjaminan), dan KSEI (kustodian sentral dan penyelesaian dana/efek).

Penawaran Umum wajib didahului Pernyataan Pendaftaran kepada OJK; efek dapat ditawarkan setelah pernyataan pendaftaran dinyatakan efektif.

POJK 7/2017 tentang keterbukaan informasi emiten mengatur laporan berkala (triwulanan, tahunan) dan laporan insidental yang wajib disampaikan kepada OJK dan Bursa.

Pihak yang dilarang melakukan penawaran umum tanpa pernyataan pendaftaran efektif dapat dikenai sanksi administratif hingga pidana sesuai UU Pasar Modal.

Reksa Dana wajib memiliki Manajer Investasi berizin OJK dan Bank Kustodian; penerbitan reksa dana terbatas pada bentuk kolektif kontrak investasi kolektif (KIK).

Profil risiko investor (conservative, moderate, aggressive) menjadi dasar penyusunan portofolio dan penawaran produk sesuai POJK 6/2017 tentang perilaku pelaku usaha jasa keuangan.

Perantara Pedagang Efek (PPE) memiliki dua fungsi utama: perantara (broker) yang mewakili kepentingan nasabah, dan pedagang (dealer) yang bertransaksi untuk kepentingan sendiri.

Izin usaha PPE diberikan oleh OJK; anggota Bursa wajib memenuhi persyaratan modal disetor dan ekuitas minimum sesuai POJK 46/2020.

Kegiatan usaha yang dapat dilakukan PPE meliputi perantara jual beli efek, penjamin emisi, manajer investasi (dengan izin terpisah), dan penasihat investasi.

Rekening efek nasabah dibuka melalui PPE anggota Bursa; dana nasabah wajib disimpan pada rekening terpisah di bank dan efek dicatat di KSEI atas nama nasabah.

PPE wajib memiliki unit kepatuhan dan audit internal yang independen, serta pejabat penanggung jawab kepatuhan yang dilaporkan kepada OJK.

Larangan bagi PPE: menyimpan dana nasabah pada rekening perusahaan, menggunakan efek nasabah untuk kepentingan sendiri, dan melakukan transaksi fiktif.

Wakil Perantara Pedagang Efek (WPPE) wajib lulus ujian sertifikasi profesi yang diakui OJK dan memenuhi ketentuan pendidikan berkelanjutan.

Saham biasa memberikan hak suara dan dividen; saham preferen umumnya tidak memiliki hak suara tetapi memiliki preferensi atas dividen dan likuidasi.

Obligasi adalah surat utang jangka panjang dengan kupon tetap atau mengambang; harga berbanding terbalik dengan tingkat suku bunga pasar.

Reksa Dana terbuka dapat dijual kembali kepada Manajer Investasi setiap hari bursa; Reksa Dana tertutup diperdagangkan di Bursa seperti saham.

Efek beragun aset (EBA) dan kontrak investasi kolektif EBA (KIK-EBA) merupakan sekuritisasi aset keuangan yang diterbitkan melalui pernyataan pendaftaran.

Waran memberikan hak (bukan kewajiban) membeli saham pada harga dan periode tertentu; opsi memberikan hak membeli atau menjual aset dasar.

Right issue (HMETD) memberikan hak memesan efek terlebih dahulu kepada pemegang saham lama secara proporsional; harga pelaksanaan umumnya di bawah harga pasar.

Sukuk (obligasi syariah) menggunakan akad ijarah, murabahah, atau musyarakah, dan tidak boleh mengandung riba, gharar, atau maysir.

Sesi perdagangan Bursa Efek Indonesia umumnya terdiri atas sesi pra-pembukaan, sesi I, sesi II, dan sesi pasca-perdagangan; jam operasional mengikuti ketentuan Bursa.

Sistem JATS (Jakarta Automated Trading System) mencocokkan order berdasarkan prioritas harga dan waktu (price and time priority).

Satuan perdagangan (lot) di BEI adalah 100 lembar saham; fraksi harga diatur dalam aturan Bursa dan berbeda per rentang harga.

Auto rejection menghentikan order di luar batas persentase pergerakan harga harian yang ditetapkan Bursa untuk setiap papan pencatatan.

Siklus penyelesaian transaksi saham di BEI menggunakan T+2 (dua hari bursa setelah tanggal transaksi) melalui KPEI dan KSEI.

KPEI melakukan kliring dan penjaminan transaksi; KSEI menyelesaikan pemindahbukuan efek dan dana melalui sistem C-BEST.

Transaksi short selling hanya diperbolehkan pada efek tertentu dengan persetujuan Bursa dan wajib dilaporkan; transaksi repo juga diatur tersendiri.

Nilai intrinsik saham dapat diestimasi dengan Dividend Discount Model: P0 = D1 / (r - g), dengan g = tingkat pertumbuhan dividen berkelanjutan.

PER (Price to Earnings Ratio) = harga saham per lembar / laba per saham (EPS); PBV = harga pasar / nilai buku per saham.

CAPM: E(Ri) = Rf + βi × (E(Rm) - Rf); beta mengukur sensitivitas imbal hasil saham terhadap pasar.

Analisis fundamental menggunakan rasio likuiditas (current ratio), solvabilitas (DER), profitabilitas (ROE, ROA), dan valuasi.

Analisis teknikal mempelajari pola harga dan volume, seperti moving average, support/resistance, dan indikator RSI.

Durasi obligasi mengukur sensitivitas harga terhadap perubahan suku bunga; semakin besar durasi, semakin besar risiko suku bunga.

Yield to Maturity (YTM) adalah tingkat diskonto yang menyamakan nilai sekarang seluruh arus kas obligasi dengan harga pasarnya.

Risiko pasar (market risk) mencakup risiko suku bunga, nilai tukar, dan harga ekuitas; diukur dengan VaR, beta, dan durasi.

Risiko likuiditas muncul ketika PPE atau nasabah tidak dapat memenuhi kewajiban penyelesaian tepat waktu; dimitigasi dengan manajemen likuiditas harian.

Risiko operasional mencakup kegagalan sistem, kesalahan manusia, dan kecurangan internal; dikendalikan melalui pengendalian internal dan audit.

Risiko kredit (counterparty risk) relevan pada transaksi obligasi dan pinjam-meminjam efek; KPEI menyediakan penjaminan transaksi bursa.

Manajemen risiko PPE wajib memiliki kerangka identifikasi, pengukuran, pemantauan, dan pelaporan risiko kepada direksi dan komisaris.

Kepatuhan (compliance) memastikan kegiatan usaha sesuai peraturan OJK, Bursa, dan KSEI; pelanggaran dilaporkan melalui sistem pelaporan OJK.

Prinsip Know Your Customer (KYC) dan Customer Due Diligence (CDD) wajib diterapkan untuk mencegah pencucian uang dan pendanaan terorisme.

Kode etik profesi WPPE menekankan integritas, objektivitas, kompetensi, kerahasiaan nasabah, dan perilaku profesional.

Larangan manipulasi pasar mencakup transaksi semu (wash sales), marking the close, dan penyebaran informasi palsu untuk mempengaruhi harga.

Insider trading dilarang: orang dalam yang memiliki informasi material non-publik tidak boleh bertransaksi atau memberikan tip kepada pihak lain.

Prinsip suitability mewajibkan PPE menilai profil risiko, tujuan investasi, dan kemampuan keuangan nasabah sebelum merekomendasikan produk.

Pemisahan rekening dana nasabah dari rekening perusahaan merupakan bentuk perlindungan investor terhadap penyalahgunaan dana.

Lembaga Perlindungan Konsumen Sektor Jasa Keuangan (LPK) menerima pengaduan nasabah; penyelesaian sengketa dapat melalui mediasi atau arbitrase.

Pengungkapan benturan kepentingan wajib dilakukan apabila PPE atau afiliasinya memiliki kepentingan atas efek yang ditransaksikan nasabah.

Prinsip syariah melarang riba (bunga), gharar (ketidakjelasan), maysir (perjudian), dan objek usaha yang haram.

Daftar Efek Syariah (DES) diterbitkan OJK secara berkala; efek dalam DES memenuhi kriteria seleksi syariah dan dapat dijadikan dasar produk syariah.

Sukuk ijarah memberikan imbal hasil berupa ujrah (sewa) atas aset yang menjadi objek akad; sukuk mudharabah berbasis bagi hasil usaha.

Reksa Dana Syariah hanya boleh berinvestasi pada efek syariah dan tidak boleh mengandung unsur riba; Manajer Investasi wajib memiliki Dewan Pengawas Syariah.

Indeks saham syariah di BEI antara lain Jakarta Islamic Index (JII) dan IDX30 Syariah; konstituennya dipilih dari DES.

Akad dalam transaksi syariah harus jelas (tidak gharar) dan objek transaksi harus halal serta dimiliki secara sah oleh penjual.

Pasar modal syariah diatur dalam POJK dan fatwa DSN-MUI; penerapan prinsip syariah diawasi oleh Dewan Pengawas Syariah emiten atau lembaga.

Laporan keuangan emiten disusun berdasarkan SAK (Standar Akuntansi Keuangan) yang berlaku di Indonesia dan diaudit oleh akuntan publik terdaftar.

Laporan keuangan tahunan wajib disampaikan kepada OJK dan Bursa paling lambat akhir bulan keempat setelah tahun buku berakhir.

Laporan keuangan triwulanan disampaikan paling lambat akhir bulan pertama setelah triwulan berakhir (kecuali laporan triwulan I dapat digabung dengan tahunan).

Persamaan dasar akuntansi: Aset = Liabilitas + Ekuitas; laporan laba rugi mengukur kinerja selama periode tertentu.

Rasio keuangan penting: ROE = laba bersih / ekuitas; ROA = laba bersih / total aset; DER = total liabilitas / total ekuitas.

Emiten wajib mengungkapkan transaksi afiliasi dan benturan kepentingan sesuai POJK 42/2020 tentang transaksi afiliasi dan benturan kepentingan.

Opini audit going concern diberikan apabila terdapat keraguan signifikan atas kemampuan emiten mempertahankan kelangsungan usaha.