Finanzierung und Finanzmanagement
Finanzierungsarten
Außenfinanzierung (Eigen- und Fremdfinanzierung) und Innenfinanzierung (Selbstfinanzierung, Finanzierung aus Rückstellungen, Vermögensumschichtung). Wichtige Instrumente: Kredit, Anleihe, Leasing, Factoring, Beteiligungsfinanzierung. Kandidaten müssen die Kapitalstruktur (Eigenkapitalquote, Verschuldungsgrad), die Leverage-Wirkung und die statische sowie dynamische Liquiditätsbetrachtung kennen.
Kapitalbedarf und Investitionsrechnung
Statische Verfahren (Kostenvergleich, Gewinnvergleich, Rentabilität, Amortisation) und dynamische Verfahren (Kapitalwertmethode, interne Zinsfußmethode) sind prüfungsrelevant. Der Kapitalwert ist die Summe der abgezinsten Zahlungsüberschüsse minus Anschaffungsauszahlung. Prüfungsfalle: Verwechslung von Einzahlung und Ertrag sowie die Vernachlässigung des Restwertes.
Rechenbeispiel
Investition 100.000 €, jährlicher Zahlungsüberschuss 30.000 € über 5 Jahre, Kalkulationszins 8 %. Abzinsungsfaktor (Rentenbarwertfaktor) = 3,9927. Barwert = 119.781 €. Kapitalwert = 19.781 € > 0, die Investition ist vorteilhaft. Amortisationsdauer: 100.000 / 30.000 = 3,33 Jahre.
Finanzmanagement
Liquiditätsplanung, Working Capital und Cashflow-Rechnung sind zentral. Merkregel: „Liquidität geht vor Rentabilität – Zahlungsfähigkeit ist existenzsichernd.“ Prüfen Sie bei jeder Finanzierungsfrage Fristenkongruenz und Kapitalbindung.