Perantara Pedagang Efek: Mekanisme Transaksi dan Operasional
Domain ini menguji alur order dari input sampai penyelesaian, termasuk aturan lot, fraksi harga, sesi perdagangan, dan pembagian peran lembaga pasca-transaksi.
Pasar dan Sesi
- Pasar Reguler: 1 lot = 100 lembar, harga terbentuk lelang terus-menerus, penyelesaian T+2.
- Pasar Negosiasi: harga dan volume disepakati pihak, satuan tidak terikat lot, penyelesaian T+2.
- Pasar Tunai: penyelesaian T+0 untuk keperluan tertentu.
- Sesi mengikuti kalender BEI: pra-pembukaan, sesi 1, sesi 2, pra-penutupan. Jam berubah saat Ramadan atau hari libur, jadi cek pengumuman terbaru.
Validasi Order
- Jenis order: limit, market (terbatas pada pasar/saham tertentu), AON, IOC, FOK.
- Fraksi harga berjenjang: di bawah 200 = Rp1; 200-500 = Rp2; 500-2.000 = Rp5; 2.000-5.000 = Rp10; di atas 5.000 = Rp25.
- Auto rejection membatasi pergerakan harga harian; persentasenya diubah lewat kebijakan BEI sehingga angka pasti harus dicek.
- Dana atau efek harus tersedia di RDN sebelum order diterima sistem.
Pasca-Transaksi
KPEI melakukan kliring dan penjaminan; KSEI menyelesaikan secara DVP (delivery versus payment) dan menyimpan efek pada subrekening; kegagalan anggota kliring ditutup dana jaminan.
Contoh Terhitung
Beli 25 lot pada harga Rp1.850. Volume = 2.500 lembar; nilai = 2.500 x 1.850 = Rp4.625.000. Fee beli 0,15% = Rp6.937,50, sehingga kas keluar Rp4.631.937,50. Harga Rp1.851 valid karena fraksi pada rentang 500-2.000 adalah Rp5, sedangkan Rp1.852 ditolak sistem. Jika fee minimum lebih besar dari hasil persentase, fee minimum yang dikenakan.
Jebakan yang Sering Menjatuhkan
- Menganggap 1 lot = 1.000 lembar.
- Mengira penyelesaian berjalan T+3.
- Menganggap order market selalu tersedia di semua pasar.
- Melupakan fee minimum, levy, dan pajak transaksi saat menghitung kas keluar.