Analisis Dasar Instrumen dan Manajemen Risiko
Domain ini menguji kemampuan membaca instrumen secara fundamental dan teknikal, lalu menerjemahkannya menjadi keputusan yang sadar risiko sesuai profil nasabah.
Analisis Fundamental
- EPS = laba bersih / jumlah saham beredar; PER = harga / EPS; PBV = harga / nilai buku per saham; ROE = laba / ekuitas; DER = utang / ekuitas.
- Bandingkan PER dan PBV dengan rata-rata industri serta riwayat emiten; periksa kualitas laba (item sekali muncul, piutang, arus kas operasi).
Analisis Teknikal
- Tren, support/resistance, moving average, dan volume.
- RSI di atas 70 menandakan overbought, di bawah 30 oversold; MACD mengonfirmasi momentum. Indikator bersifat konfirmasi, bukan ramalan.
Manajemen Risiko
- Risiko sistematis: pasar, suku bunga, inflasi, kurs. Tidak hilang lewat diversifikasi; diukur dengan beta.
- Risiko tidak sistematis: bisnis, likuiditas, kredit, operasional. Dikurangi lewat diversifikasi dan batas konsentrasi.
- Alat: alokasi aset sesuai profil, position sizing, stop loss, dan VaR sederhana.
Contoh Terhitung
Saham diperdagangkan Rp2.400 dengan EPS Rp240, sehingga PER = 10x. Rata-rata industri 12x, jadi tampak murah. Namun DER 2,5 dan laba didorong penjualan aset yang bersifat sekali muncul. Setelah laba one-off dikeluarkan, EPS normal Rp150, sehingga PER menjadi 16x, lebih mahal dari industri. Kesimpulannya valuasi murah semu dan risiko leverage tinggi; saham tidak layak untuk profil konservatif.
Jebakan yang Sering Menjatuhkan
- Memakai EPS yang belum disesuaikan dengan item luar biasa.
- Menganggap PER rendah selalu berarti murah.
- Mengira diversifikasi menghapus risiko pasar.
- Memakai RSI atau MACD sebagai sinyal tunggal tanpa konfirmasi tren.