円安局面で小麦の調達先を選ぶ
食品会社で働くサキさんは、パン用小麦の調達方法を見直す会議に参加している。この会社は年間1,000トンの小麦を海外から輸入しており、価格は1トンあたり300ドル、海上運賃や保険などの費用は1トンあたり1万円かかる。為替相場は1ドル=100円から1ドル=150円に変動した。会議では、国産小麦への切り替えも検討されている。国産小麦は1トンあたり9万円だが、国産を使うと1トンあたり2万円の補助金が受けられる。小麦の国際価格は天候に左右され、前年は1トンあたり250ドルまで下がったこともある。会社の担当者は「為替だけで判断せず、安定調達とコストの両方を見る必要がある」と述べている。この会社の製品は国内向けが9割で、輸出は1割にとどまっている。年間売上高は20億円で、小麦の調達費はその2〜3%を占める。工場ではパン用にたんぱく質の多い小麦を必要とし、国産には含有率の低い品種が多いため、配合の調整が必要になる。取引先のスーパーからは値上げ幅を抑えてほしいという要望が出ており、方針は1か月後までに決める必要がある。
1. 為替が1ドル=100円から150円に変わったとき、輸入小麦の年間の調達額はいくら増えるか計算しなさい。
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100円のときは1トン300ドル×100円＝30,000円に運賃等10,000円を加えて40,000円、年間1,000トンで4,000万円である。150円では300ドル×150円＝45,000円＋10,000円＝55,000円、年間5,500万円になる。差は1,500万円の増加で、調達額は1.5倍になった。円安になると、同じドル建ての価格でも円に直した金額が増えるため、輸入コストが上がる。売上高20億円に対して1,500万円は0.75%にあたるが、調達費そのものは大きく増えている点に注意する。
2. 国産に切り替えた方が有利になる為替水準を計算し、現時点で切り替えるべきか判断しなさい。
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国産は1トン9万円から補助金2万円を引いて実質7万円である。輸入の1トンあたりコストは300ドル×為替＋1万円なので、300X＋10,000＝70,000 を解くとX＝200円になる。1ドル=200円で国産と並ぶ。現在の150円では輸入が55,000円で国産より15,000円安く、コストだけを見れば輸入を続ける判断になる。ただし前年に国際価格が250ドルまで下がった実績があり、価格変動のリスクは大きい。為替が200円に近づくか国際価格が上がるなら国産への切り替えが合理��で、そうでなければ輸入を中心にしつつ一部を国産にして調達先を分散する判断になる。
3. 円安が輸入企業と輸出企業に与える影響の違いを説明し、この会社がとるべきリスク対策を1つ提案しなさい。
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円安は、輸入する原材料の円建て価格を上げるので輸入企業には不利に働く。一方、輸出企業はドルで受け取った代金を円に替えると円の金額が増えるため有利になる。この会社は国内向けが9割、輸出が1割なので、円安の恩恵は小さく、コスト増の影響が大きい。対策としては、為替予約で将来のレートを固定する、国産や複数国の小麦を組み合わせて調達先を分散する、パンの価格や内容量の見直しをあらかじめ決めておく、などが考えられる。為替だけでなく国際価格の変動も同時に影響する点に注意が必要である。