I85PREP
⌘ K
Korea Associate Financial Planner study materials
Korea Associate Financial Planner study resources

Korea Associate Financial Planner practice questions

One question at a time. Build your Korea Associate Financial Planner understanding.

First 50 of 200 questions. Each one lists the choices, the correct answer, and an explanation. The checker at the top of this page saves progress in this browser when it is available.

Continue in the practice tool above to load more questions, 50 at a time.

Question 1Financial Planning Fundamentals and Ethics

금융소비자 보호에 관한 법률상 '설명의무'에 대한 설명으로 가장 옳은 것은?

  1. 설명의무는 전문금융소비자에게만 적용되는 의무이다.
  2. 금융상품판매업자는 일반금융소비자에게 계약 체결 전 상품의 중요 내용을 이해할 수 있도록 설명해야 한다. Correct answer.
  3. 설명의무는 계약 체결 이후 사후적으로 이행해도 무방하다.
  4. 설명은 서면으로만 가능하며 구두 설명은 인정되지 않는다.

Explanation

금융소비자 보호법은 금융상품판매업자가 일반금융소비자에게 계약 체결 전에 상품의 중요 사항을 이해할 수 있도록 설명할 의무를 부과한다. 설명은 서면뿐 아니라 구두 등 소비자가 이해할 수 있는 방법으로 이루어질 수 있으며, 계약 체결 전에 이행되어야 한다.

Question 2Financial Planning Fundamentals and Ethics

재무설계 표준 프로세스에서 고객의 재무목표를 설정하기 위해 가장 먼저 수행해야 하는 단계는?

  1. 보험 가입 권유
  2. 구체적인 금융상품 추천
  3. 세금 최적화 전략 수립
  4. 고객의 현재 재무상태와 니즈 파악 Correct answer.

Explanation

재무설계는 고객의 현재 재무상태, 가치관, 니즈를 파악하는 것에서 출발하며, 이를 바탕으로 목표를 설정한다. 상품 추천이나 세무·보험 전략은 목표와 대안이 정해진 이후에 이루어지는 후속 단계이다.

Question 3Financial Planning Fundamentals and Ethics

다음 중 '전문금융소비자'에 해당할 가능성이 가장 높은 자는?

  1. 주택담보대출을 받으려는 주부
  2. 첫 적금을 개설하려는 대학생
  3. 퇴직연금에 가입하려는 일반 직장인
  4. 금융회사 자체(법인)로서 금융상품 계약을 체결하는 경우 Correct answer.

Explanation

금융소비자 보호법상 전문금융소비자는 금융회사 등 법인, 국가·지방자치단체, 일정 요건을 갖춘 개인(전문성 인정 신청 등)을 말한다. 계약 당사자가 금융회사 법인인 경우 전문금융소비자로 분류된다.

Question 4Financial Planning Fundamentals and Ethics

재무설계사가 고객과의 이해상충 상황에서 취해야 할 윤리적 행동으로 가장 적절한 것은?

  1. 이해상충이 발생하면 조언을 중단하고 아무 설명 없이 종료한다.
  2. 이해상충 사실을 고객에게 공개하고 고객의 이익을 우선하여 조언한다. Correct answer.
  3. 수수료가 높은 상품을 우선 추천하고 이를 고객에게 알리지 않는다.
  4. 고객에게 유리한 정보는 생략하고 계약만 신속히 체결한다.

Explanation

재무설계 윤리의 핵심은 고객 이익 우선과 이해상충의 공개이다. 보수나 추천 근거 등 이해상충 소지가 있는 사실을 고객에게 투명하게 알리고, 고객의 목표에 부합하는 조언을 해야 한다.

Question 5Financial Planning Fundamentals and Ethics

고객의 위험감수능력을 평가할 때 고려해야 할 요소로 가장 거리가 먼 것은?

  1. 투자에 대한 심리적 태도와 경험
  2. 설계사의 개인적 선호 상품 Correct answer.
  3. 투자기간과 유동성 필요
  4. 소득의 안정성과 비상자금 보유 여부

Explanation

위험감수능력은 고객의 재무상태(소득 안정성, 비상자금, 투자기간, 유동성 필요)와 심리적 태도, 투자경험 등을 종합하여 평가한다. 설계사 개인의 선호 상품은 고객의 위험감수능력과 무관한 요소이다.

Question 6Financial Planning Fundamentals and Ethics

생애주기이론에 따라 일반적으로 은퇴 전후 시기에 가장 우선시되는 재무설계 목표는?

  1. 노후 소득원 확보와 자산의 안정적 인출 설계 Correct answer.
  2. 공격적 레버리지를 통한 자산 극대화
  3. 자녀 유학 자금의 전액 차입 조달
  4. 주택 구입을 위한 대출 확대

Explanation

생애주기이론에서 은퇴 전후에는 축적한 자산을 바탕으로 안정적인 노후 소득을 확보하고 인출 계획을 세우는 것이 핵심이다. 이 시기에는 원금 손실 위험을 줄이는 자산배분이 일반적으로 권장된다.

Question 7Financial Planning Fundamentals and Ethics

금융상품자문업자가 고객에게 자문을 제공할 때 적합성 원칙과 관련하여 가장 옳은 설명은?

  1. 적합성 판단은 고객이 요청한 경우에만 수행하면 된다.
  2. 적합성 원칙은 법인이 아닌 개인 고객에게는 적용되지 않는다.
  3. 고객의 투자목적과 재무상황을 확인하지 않고 상품을 권유해도 된다.
  4. 고객의 투자성향과 상품의 위험도를 비교하여 적합한지 판단해야 한다. Correct answer.

Explanation

적합성 원칙은 고객의 투자목적, 재무상황, 투자경험 등을 파악하고 해당 상품이 고객에게 적합한지를 판단하여 권유하도록 요구한다. 이는 고객의 요청 여부와 관계없이 적용되는 기본 원칙이다.

Question 8Financial Planning Fundamentals and Ethics

고객이 5년 후 1억 원을 마련하려 한다. 연 4% 복리로 매년 말 일정액을 적립할 때 필요한 연간 적립액에 가장 가까운 값은? (연금현가계수 5년, 4% = 4.4518)

  1. 약 2,246만 원 Correct answer.
  2. 약 2,000만 원
  3. 약 1,800만 원
  4. 약 2,500만 원

Explanation

매년 말 적립하는 연금의 미래가치는 적립액 × 연금의 미래가치계수로 계산한다. 1억 원 ÷ 5년 4% 연금의 미래가치계수(약 5.4163) ≈ 2,246만 원이므로, 매년 약 2,246만 원을 적립해야 한다.

Question 9Financial Planning Fundamentals and Ethics

재무설계사가 고객의 투자위험을 측정하기 위해 표준편차를 사용할 때, 이 지표가 의미하는 것으로 가장 옳은 것은?

  1. 기대수익률 대비 초과수익의 크기
  2. 무위험수익률과의 차이
  3. 수익률의 변동성, 즉 기대수익률 주변의 분산 정도 Correct answer.
  4. 원금 손실이 발생하지 않을 확률

Explanation

표준편차는 수익률이 기대수익률 주변에서 얼마나 흩어져 있는지를 나타내는 절대적 위험 측도이다. 변동성이 클수록 표준편차가 커지며, 이는 총위험의 크기를 보여준다.

Question 10Financial Planning Fundamentals and Ethics

고객이 변동금리 대출을 보유하고 있어 금리 상승 위험을 헤지하려 한다. 가장 직접적으로 금리 상승 위험을 줄이는 방법은?

  1. 예금을 전액 해지하여 현금 보유
  2. 주식 비중 확대
  3. 금리상한(Cap) 옵션 매수 Correct answer.
  4. 금리하한(Floor) 옵션 매수

Explanation

변동금리 차입자는 금리가 오르면 이자 부담이 커지므로, 금리상한 옵션을 매수하면 일정 수준 이상의 금리 상승에 따른 비용을 제한할 수 있다. 이는 금리 상승 위험을 직접적으로 헤지하는 수단이다.

Question 11Financial Planning Fundamentals and Ethics

재무설계사가 고객에게 받은 개인정보를 처리할 때 개인정보 보호법상 가장 적절한 행동은?

  1. 수집 목적과 무관하더라도 마케팅에 활용한다.
  2. 수집·이용 목적을 고지하고 동의를 받은 범위 내에서만 이용한다. Correct answer.
  3. 고객 동의 없이 협력업체에 자유롭게 제공한다.
  4. 상담 종료 후에도 별도 고지 없이 영구 보관한다.

Explanation

개인정보 보호법은 수집·이용 목적을 명확히 하고 정보주체의 동의를 받은 범위 내에서 개인정보를 처리하도록 요구한다. 목적 외 이용이나 제3자 제공은 별도의 적법한 근거가 있어야 한다.

Question 12Financial Planning Fundamentals and Ethics

고객의 비상자금 설계에 대한 설명으로 가장 옳은 것은?

  1. 비상자금은 통상 3~6개월치 생활비 수준으로 유동성 높은 자산에 보관한다. Correct answer.
  2. 비상자금은 전액 주식형 펀드에 투자하여 인플레이션을 방어해야 한다.
  3. 비상자금은 수익성을 최우선으로 하는 장기 투자자산으로 운용해야 한다.
  4. 비상자금은 소득이 있는 동안에는 필요하지 않다.

Explanation

비상자금은 실직, 질병 등 예기치 못한 지출에 대비하기 위한 것으로, 일반적으로 3~6개월분의 생활비를 유동성이 높은 예금 등에 보관한다. 수익성보다 안정성과 즉시 인출 가능성이 우선된다.

Question 13Financial Planning Fundamentals and Ethics

고객이 은퇴 후 생활비를 충당하기 위해 연금저축에서 매년 일정 금액을 인출하려 한다. 인출 전략에 대한 설명으로 가장 옳은 것은?

  1. 인출률은 자산 고갈 위험과 무관하다.
  2. 수익률이 낮은 해에는 인출을 무한정 늘려도 된다.
  3. 인출률을 낮게 유지할수록 자산 고갈 위험이 줄어든다. Correct answer.
  4. 은퇴 후에는 자산배분을 변경해서는 안 된다.

Explanation

은퇴 후 자산에서 매년 인출하는 비율이 낮을수록 자산이 고갈될 위험이 줄어든다. 인출률, 기대수익률, 변동성, 은퇴 기간을 종합적으로 고려하여 지속가능한 인출 계획을 세워야 한다.

Question 14Financial Planning Fundamentals and Ethics

금융소비자 보호법상 '불공정영업행위'에 해당할 가능성이 가장 높은 것은?

  1. 고객의 요청에 따라 계약을 해지해 주는 행위
  2. 정기적으로 고객의 투자 현황을 안내하는 행위
  3. 고객에게 상품의 위험을 충실히 설명하는 행위
  4. 우월적 지위를 이용해 고객에게 부당하게 상품 가입을 강요하는 행위 Correct answer.

Explanation

불공정영업행위는 우월적 지위를 이용한 강요, 부당한 계약 조건 강제, 부당한 대출 상환 요구 등 고객에게 부당한 부담을 지우는 행위를 말한다. 단순한 설명이나 안내, 정당한 계약 해지는 이에 해당하지 않는다.

Question 15Financial Planning Fundamentals and Ethics

재무설계 보고서 작성 시 준수해야 할 원칙으로 가장 옳은 것은?

  1. 설계사의 주관적 의견만 담고 데이터는 생략한다.
  2. 보고서는 고객에게 제공하지 않고 내부 보관용으로만 쓴다.
  3. 가정과 근거를 명시하고 고객이 이해할 수 있는 언어로 작성한다. Correct answer.
  4. 고객이 이해하기 어려운 전문용어를 최대한 많이 사용한다.

Explanation

재무설계 보고서는 사용된 가정, 데이터 출처, 분석 근거를 명확히 제시하고 고객이 이해할 수 있는 용어로 작성해야 한다. 이는 고객의 이해와 의사결정을 돕기 위한 문서이므로 고객에게 제공되어야 한다.

Question 16Financial Planning Fundamentals and Ethics

고객의 소득이 갑자기 중단될 경우를 대비한 위험관리 설계로 가장 적절한 것은?

  1. 대출을 늘려 생활비를 충당한다.
  2. 소득 상실 위험을 보장하는 소득보장보험 등을 검토한다. Correct answer.
  3. 소득이 중단되면 모든 금융자산을 즉시 처분한다.
  4. 비상자금을 없애고 장기 투자에 집중한다.

Explanation

소득 상실 위험은 가계의 가장 큰 위험 중 하나로, 소득보장보험이나 비상자금을 통해 대비한다. 위험을 사전에 인식하고 보험과 유동성 자산으로 전가·완화하는 것이 위험관리의 기본이다.

Question 17Financial Planning Fundamentals and Ethics

A고객은 투자원금 1,000만 원으로 1년 후 1,100만 원의 수익을 기대한다. 이 투자의 기대수익률과, 무위험수익률이 3%일 때 위험프리미엄은 각각 얼마인가?

  1. 기대수익률 3%, 위험프리미엄 7%
  2. 기대수익률 7%, 위험프리미엄 10%
  3. 기대수익률 10%, 위험프리미엄 10%
  4. 기대수익률 10%, 위험프리미엄 7% Correct answer.

Explanation

기대수익률은 (1,100만 원 − 1,000만 원) ÷ 1,000만 원 = 10%이다. 위험프리미엄은 기대수익률에서 무위험수익률을 뺀 값이므로 10% − 3% = 7%가 된다.

Question 18Financial Planning Fundamentals and Ethics

고객이 두 자산으로 포트폴리오를 구성할 때, 두 자산의 수익률 간 상관계수가 −1에 가까울수록 나타나는 효과로 가장 옳은 것은?

  1. 기대수익률이 반드시 0이 된다.
  2. 포트폴리오 위험이 개별 자산 위험보다 항상 커진다.
  3. 분산효과가 최대가 되어 위험이 크게 감소할 수 있다. Correct answer.
  4. 분산효과가 사라져 위험이 두 자산 위험의 합이 된다.

Explanation

상관계수가 −1에 가까울수록 두 자산의 수익률이 반대로 움직이므로 분산효과가 커져 포트폴리오 위험이 줄어든다. 상관계수가 +1이면 분산효과가 사라져 위험이 가중평균 수준이 된다.

Question 19Financial Planning Fundamentals and Ethics

재무설계사가 고객의 부채를 관리하기 위한 전략으로 가장 옳은 것은?

  1. 고금리 부채부터 우선 상환하고 저금리 부채는 여유자금 운용과 비교한다. Correct answer.
  2. 비상자금을 모두 부채 상환에 사용한다.
  3. 부채의 금리는 고려하지 않고 잔액이 큰 부채만 상환한다.
  4. 모든 부채를 최대한 장기로 연장하여 이자 부담을 늘린다.

Explanation

부채 관리에서는 금리 수준을 고려하여 고금리 부채를 우선 상환하는 것이 일반적으로 유리하다. 저금리 부채는 조기 상환보다 여유자금의 운용 수익률과 비교하여 의사결정하는 것이 합리적이다.

Question 20Financial Planning Fundamentals and Ethics

금융소비자 보호법상 '위법계약의 해지요구권'에 대한 설명으로 가장 옳은 것은?

  1. 계약 해지요구권은 계약 체결 후 1년이 지나면 언제나 행사할 수 없다.
  2. 해지요구권은 상품의 수익률이 하락한 경우에만 행사할 수 있다.
  3. 위법계약 해지요구권은 금융회사만 행사할 수 있다.
  4. 금융상품판매업자가 법을 위반하여 계약을 체결한 경우 일반금융소비자는 계약 해지를 요구할 수 있다. Correct answer.

Explanation

위법계약의 해지요구권은 금융상품판매업자 등이 법령을 위반하여 계약을 체결한 경우 일반금융소비자가 계약 해지를 요구할 수 있도록 한 제도이다. 이는 소비자의 권익을 실질적으로 보호하기 위한 수단이다.

Question 21Cash Flow and Debt Management

개인현금흐름표에서 '저축률'을 계산하는 가장 일반적인 방법은 무엇인가?

  1. 총수입에서 소비지출을 뺀 저축액을 세후 총소득으로 나눈다 Correct answer.
  2. 월 부채상환액을 세전 총소득으로 나눈다
  3. 총자산을 총부채로 나눈다
  4. 순자산을 연간 소비지출로 나눈다

Explanation

저축률은 세후 소득 중 실제로 소비하지 않고 남긴 금액의 비율로 측정한다. 따라서 저축액(세후소득-소비지출)을 세후 총소득으로 나누는 방식이 표준이다. 자산·부채 비율이나 부채상환비율은 각각 다른 지표이므로 저축률과 구분해야 한다.

Question 22Cash Flow and Debt Management

총부채상환비율(DSR)에 대한 설명으로 옳은 것은?

  1. 연간 모든 부채 원리금 상환액을 연소득으로 나눈 비율이다 Correct answer.
  2. 월 저축액을 월 소득으로 나눈 비율이다
  3. 신용카드 사용액을 총자산으로 나눈 비율이다
  4. 주택담보대출 잔액만을 연소득으로 나눈 비율이다

Explanation

DSR은 신용대출, 주택담보대출 등 모든 부채의 연간 원리금 상환 부담을 연소득과 비교하는 지표이다. 상환 능력을 종합적으로 평가하므로 대출 심사에서 핵심적으로 활용된다. 특정 대출 잔액만 보거나 저축 비율과 혼동해서는 안 된다.

Question 23Cash Flow and Debt Management

비상예비자금 규모를 산정할 때 가장 우선적으로 고려해야 할 요소는?

  1. 주택담보대출의 금리 유형
  2. 가구의 필수 월 생활비와 소득 안정성 Correct answer.
  3. 보유 주식의 기대수익률
  4. 연금저축의 납입 한도

Explanation

비상예비자금은 소득이 중단되거나 예기치 않은 지출이 발생할 때 필수 생활비를 충당하기 위한 것이다. 따라서 필수 월 생활비와 소득의 안정성이 가장 직접적인 기준이 된다. 수익률이나 대출 금리 유형은 예비자금의 목적과 거리가 있다.

Question 24Cash Flow and Debt Management

신용카드 대금을 결제일 이후 연체 없이 매월 전액 상환하는 소비자의 신용 관리 측면에서 가장 바람직한 행동은?

  1. 현금서비스로 다른 카드 대금을 결제한다
  2. 최소결제금액만 납부하고 잔액을 이월한다
  3. 한도를 최대한 사용해 신용점수를 높인다
  4. 결제일을 기준으로 현금흐름을 계획해 전액 상환을 유지한다 Correct answer.

Explanation

신용카드는 결제일에 전액 상환하면 이자가 발생하지 않고 연체 이력도 남지 않아 신용 관리에 유리하다. 결제일과 급여일을 연계한 현금흐름 계획이 이를 뒷받침한다. 최소결제나 돌려막기는 고금리 부담과 연체 위험을 키운다.

Question 25Cash Flow and Debt Management

다음 중 순자산을 올바르게 정의한 것은?

  1. 총자산에 총부채를 더한 금액
  2. 월 소득에서 저축액을 뺀 금액
  3. 연간 총소득에서 세금을 뺀 금액
  4. 총자산에서 총부채를 뺀 금액 Correct answer.

Explanation

순자산은 보유한 모든 자산의 가치에서 갚아야 할 모든 부채를 차감한 잔액이다. 이는 가구의 재무 건전성을 나타내는 핵심 지표로 사용된다. 소득이나 저축액과는 개념이 다르다.

Question 26Cash Flow and Debt Management

월 소득 400만 원인 가구가 주택담보대출 원리금 80만 원, 신용대출 원리금 40만 원, 자동차 할부금 20만 원을 매월 상환한다. 이 가구의 월 상환액 기준 부채상환비율은?

  1. 35% Correct answer.
  2. 20%
  3. 45%
  4. 25%

Explanation

월 상환액 합계는 80만+40만+20만=140만 원이다. 이를 월 소득 400만 원으로 나누면 0.35, 즉 35%가 된다. 모든 부채의 원리금을 합산해야 DSR의 취지에 맞다.

Question 27Cash Flow and Debt Management

세후 월소득 300만 원인 가구의 월 저축액이 60만 원이다. 이 가구의 저축률은?

  1. 15%
  2. 25%
  3. 30%
  4. 20% Correct answer.

Explanation

저축률은 저축액을 세후 소득으로 나누어 계산하므로 60만÷300만=0.20, 즉 20%이다. 세전 소득이 아닌 세후 소득을 분모로 삼는 것이 일반적이다.

Question 28Cash Flow and Debt Management

소득이 일정하지 않은 프리랜서의 비상예비자금 적립 전략으로 가장 적절한 것은?

  1. 소득이 발생할 때 일정 비율을 별도 계좌에 자동 이체한다 Correct answer.
  2. 예비자금 없이 신용카드 한도에 의존한다
  3. 소득이 많은 달에만 소비를 늘린다
  4. 예비자금을 주식에 집중 투자한다

Explanation

소득 변동이 큰 경우에는 수입이 들어올 때마다 일정 비율을 자동으로 적립해 평균적인 저축 효과를 만드는 것이 효과적이다. 이는 고소득월의 과소비를 막고 예비자금을 꾸준히 축적한다. 예비자금은 안전하고 유동성이 높은 곳에 두어야 한다.

Question 29Cash Flow and Debt Management

부채 관리에서 '고금리 부채 우선 상환' 전략에 대한 설명으로 옳은 것은?

  1. 모든 부채를 균등하게 나누어 상환한다
  2. 가장 최근에 발생한 부채부터 상환한다
  3. 이자율이 가장 높은 부채부터 상환해 총 이자비용을 줄인다 Correct answer.
  4. 잔액이 가장 큰 부채부터 상환해 심리적 부담을 줄인다

Explanation

고금리 우선 상환은 이자율이 높은 부채를 먼저 갚아 총 이자 부담을 최소화하는 전략이다. 수학적으로 총 상환 비용을 줄이는 데 가장 효율적이다. 잔액 크기나 발생 시점은 이자비용 최소화와 직접 관련이 없다.

Question 30Cash Flow and Debt Management

주택담보대출의 '원리금균등분할상환' 방식의 특징으로 옳은 것은?

  1. 만기까지 이자만 납부하고 원금은 만기에 일시 상환한다
  2. 매월 원금 상환액이 일정하고 이자는 감소한다
  3. 매월 상환액이 매년 일정 비율로 증가한다
  4. 매월 상환액이 일정하며 초기에는 이자 비중이 크다 Correct answer.

Explanation

원리금균등분할상환은 매월 총 상환액이 같도록 설계되며, 대출 잔액이 많을수록 이자 비중이 커서 초기에는 이자 상환 비중이 높다. 시간이 지나며 원금 비중이 늘어난다. 원금균등과 만기일시 방식과 구분해야 한다.

Question 31Cash Flow and Debt Management

가구의 현금흐름표에서 '고정지출'에 해당하는 항목으로 가장 적절한 것은?

  1. 충동구매한 의류
  2. 매월 납부하는 주택 임차료 Correct answer.
  3. 경조사비
  4. 연간 해외여행 경비

Explanation

고정지출은 금액과 시기가 비교적 일정하게 반복되는 지출로, 매월 납부하는 임차료가 대표적이다. 변동지출은 시기와 금액이 불규칙한 항목이다. 고정지출 비중을 파악하면 지출 구조를 개선하는 데 도움이 된다.

Question 32Cash Flow and Debt Management

부채비율(총부채÷총자산)이 60%인 가구가 부채비율을 40%로 낮추려면, 총자산이 1억 원일 때 총부채를 얼마로 줄여야 하는가?

  1. 6,000만 원
  2. 3,000만 원
  3. 2,000만 원
  4. 4,000만 원 Correct answer.

Explanation

목표 부채비율 40%에 총자산 1억 원을 곱하면 목표 총부채는 4,000만 원이다. 현재 부채는 6,000만 원이므로 부채를 4,000만 원으로 줄여야 한다. 비율의 정의를 이용해 목표 금액을 역산하는 문제이다.

Question 33Cash Flow and Debt Management

연소득 5,000만 원인 차주가 총부채상환비율 40% 한도를 적용받는다. 기존 대출의 연간 원리금 상환액이 1,200만 원일 때, 신규 대출로 추가 가능한 연간 원리금 상환액은?

  1. 1,000만 원
  2. 2,000만 원
  3. 1,200만 원
  4. 800만 원 Correct answer.

Explanation

DSR 40% 한도에서 허용되는 연간 총 상환액은 5,000만×0.40=2,000만 원이다. 기존 상환액 1,200만 원을 차감하면 추가 가능한 상환액은 800만 원이다. 한도는 기존 부채를 포함해 산정해야 한다.

Question 34Cash Flow and Debt Management

거치기간이 3년인 원리금균등분할상환 대출에서 거치기간 동안의 현금흐름상 특징은?

  1. 아무 상환도 하지 않아 부담이 전혀 없다
  2. 원금을 먼저 상환하고 이자는 만기에 낸다
  3. 원금과 이자를 함께 상환하므로 부담이 가장 크다
  4. 원금 상환 없이 이자만 납부하므로 상환 부담이 이후보다 작다 Correct answer.

Explanation

거치기간에는 원금 상환을 유예하고 이자만 납부하는 것이 일반적이므로 월 상환 부담이 상대적으로 작다. 다만 거치기간 종료 후에는 원금이 분할되어 상환액이 증가한다. 이 증가분을 사전에 현금흐름에 반영해야 한다.

Question 35Cash Flow and Debt Management

가계부채가 과다한 가구가 금리 상승기에 취할 수 있는 대응으로 가장 합리적인 것은?

  1. 추가 신용대출로 생활비를 충당한다
  2. 예금을 해지해 여행 경비로 사용한다
  3. 변동금리 대출을 고정금리로 전환하거나 원금을 우선 상환한다 Correct answer.
  4. 대출 만기를 연장해 월 상환액을 늘린다

Explanation

금리 상승기에는 변동금리 부채의 이자 부담이 커지므로 고정금리 전환이나 원금 우선 상환으로 이자 노출을 줄이는 것이 합리적이다. 이는 총 이자비용과 현금흐름 위험을 낮춘다. 추가 차입이나 소비 확대는 부채 부담을 심화시킨다.

Question 36Cash Flow and Debt Management

현금흐름 개선을 위한 '지출 구조조정'의 첫 단계로 가장 적절한 것은?

  1. 우선 모든 여가 지출을 즉시 중단한다
  2. 소득을 늘릴 부업부터 시작한다
  3. 신용카드를 모두 해지한다
  4. 최근 몇 개월간 지출을 항목별로 분류해 기록한다 Correct answer.

Explanation

지출 구조조정은 먼저 현재 지출의 흐름을 항목별로 파악하는 것에서 출발한다. 정확한 기록이 있어야 불필요한 지출을 식별하고 우선순위를 정할 수 있다. 무작정 지출을 끊거나 수입원을 늘리는 것보다 진단이 선행되어야 한다.

Question 37Investment Planning

한국 주식시장에서 배당을 지급하는 상장기업의 주가가 배당락일에 조정되는 주된 이유는 무엇인가?

  1. 배당 지급으로 기업의 순자산이 감소하기 때문이다 Correct answer.
  2. 배당 지급이 공시되면 거래량이 급감하기 때문이다
  3. 배당을 받은 투자자의 총보유주식수가 늘어나기 때문이다
  4. 배당소득세율이 법인세율보다 높기 때문이다

Explanation

배당락일에는 배당을 받을 권리가 사라지고 기업이 현금을 유출하므로 이론적으로 주가는 배당금만큼 하락한다. 이는 기업가치(순자산) 감소가 주가에 반영되는 것이지 세율이나 거래량 때문이 아니다.

Question 38Investment Planning

채권의 듀레이션이 5년일 때 시장금리가 1%포인트 상승하면 채권가격은 대략 어떻게 변하는가? (볼록성 효과는 무시)

  1. 약 1% 하락한다
  2. 약 5% 상승한다
  3. 약 5% 하락한다 Correct answer.
  4. 변화하지 않는다

Explanation

듀레이션은 금리 1%포인트 변동 시 채권가격의 대략적인 변동률을 나타낸다. 금리가 상승하면 가격은 하락하며, 5년 듀레이션이면 약 5% 하락한다.

Question 39Investment Planning

분산투자 효과를 가장 크게 얻을 수 있는 포트폴리오 구성은?

  1. 상관계수가 -1에 가까운 두 자산으로 구성 Correct answer.
  2. 상관계수가 +1에 가까운 두 자산으로 구성
  3. 변동성이 동일한 두 자산으로 구성
  4. 기대수익률이 동일한 두 자산으로 구성

Explanation

두 자산의 상관계수가 낮을수록(특히 -1에 가까울수록) 결합 포트폴리오의 변동성이 개별 자산 변동성의 가중평균보다 크게 낮아진다. 수익률이나 변동성의 크기가 같다는 것만으로는 분산효과가 결정되지 않는다.

Question 40Investment Planning

주가지수선물의 베이시스(basis)에 대한 설명으로 옳은 것은?

  1. 만기일이 지나면 0이 되는 값이다
  2. 선물지수에서 현물지수를 뺀 값이다 Correct answer.
  3. 선물과 현물의 가격이 항상 같다는 것을 의미한다
  4. 현물지수에서 선물지수를 뺀 값이다

Explanation

베이시스는 통상 선물가격에서 현물가격을 뺀 값으로 정의된다. 만기에는 수렴하여 0에 가까워지지만 그 전에는 이론가와 시장가의 차이를 반영한다.

Question 41Investment Planning

주식형 펀드의 총보수(TER)에 포함되지 않는 항목은?

  1. 운용보수
  2. 매매회전율에 따른 거래비용 Correct answer.
  3. 수탁보수
  4. 판매보수

Explanation

총보수는 운용·판매·수탁·사무관리보수 등 정기적으로 부과되는 보수의 합이다. 매매거래비용은 펀드 자산에서 별도로 차감되며 총보수에 포함되지 않는다.

Question 42Investment Planning

표준편차가 20%인 포트폴리오의 샤프지수가 0.5이고 무위험수익률이 2%일 때 기대수익률은?

  1. 10%
  2. 8%
  3. 14%
  4. 12% Correct answer.

Explanation

샤프지수 = (기대수익률 - 무위험수익률) / 표준편차이므로 기대수익률 = 0.5×20% + 2% = 12%가 된다. 위험 프리미엄 10%에 무위험수익률 2%를 더한 값이다.

Question 43Investment Planning

채권의 신용등급이 하락할 때 일반적으로 나타나는 현상은?

  1. 해당 채권의 가격이 상승한다
  2. 국채 금리가 하락한다
  3. 해당 채권의 신용스프레드가 확대된다 Correct answer.
  4. 해당 채권의 듀레이션이 0이 된다

Explanation

신용등급 하락은 채무불이행 위험 증가를 의미하므로 투자자들은 더 높은 위험 프리미엄을 요구한다. 이에 따라 신용스프레드가 확대되고 채권가격은 하락한다.

Question 44Investment Planning

ETF(상장지수펀드)의 특징으로 옳은 것은?

  1. 장중에 실시간으로 매매할 수 있다 Correct answer.
  2. 분산투자가 불가능하다
  3. 기준가격으로만 환매가 가능하다
  4. 운용보수가 일반 인덱스펀드보다 항상 높다

Explanation

ETF는 거래소에 상장되어 장중에 주식처럼 실시간 매매가 가능하며, 지정판매참가자를 통한 설정·환매 구조를 갖는다. 일반 인덱스펀드보다 보수가 낮은 편이므로 보수 관련 서술은 틀리다.

Question 45Investment Planning

투자자가 위험회피형(risk-averse)일 때 효용함수의 특성으로 옳은 것은?

  1. 부의 한계효용이 체증한다
  2. 부의 한계효용이 체감한다 Correct answer.
  3. 위험 프리미엄을 요구하지 않는다
  4. 기대수익률만 고려하고 위험은 무시한다

Explanation

위험회피형 투자자는 부가 증가할수록 한계효용이 체감하며, 동일한 기대수익률이라면 위험이 낮은 자산을 선호한다. 따라서 위험을 감수하는 대가로 위험 프리미엄을 요구한다.

Question 46Investment Planning

어떤 주식의 베타가 1.5, 무위험수익률 3%, 시장기대수익률 9%일 때 CAPM에 따른 요구수익률은?

  1. 12% Correct answer.
  2. 10.5%
  3. 9%
  4. 13.5%

Explanation

CAPM 요구수익률 = 무위험수익률 + 베타×(시장수익률 - 무위험수익률) = 3% + 1.5×6% = 12%이다. 시장 위험 프리미엄 6%에 베타 1.5를 곱한 값에 무위험수익률을 더한다.

Question 47Investment Planning

다음 중 인플레이션 위험에 대한 설명으로 가장 적절한 것은?

  1. 명목금리가 인플레이션보다 낮아지면 실질수익률이 악화된다 Correct answer.
  2. 인플레이션 위험은 주식 투자에만 존재한다
  3. 물가연동채권은 인플레이션 위험을 완전히 제거할 수 없다
  4. 인플레이션은 채권 투자자에게 항상 유리하다

Explanation

실질수익률은 명목수익률에서 물가상승률을 차감한 개념이므로 인플레이션이 높아지면 실질가치가 훼손된다. 물가연동채권은 원금과 이자를 물가에 연동해 인플레이션 위험을 크게 줄여 준다.

Question 48Investment Planning

콜옵션 매수자의 손익 구조에 대한 설명으로 옳은 것은?

  1. 만기 시 행사가격과 무관하게 손익이 결정된다
  2. 프리미엄만큼 이익이 제한되고 손실은 무한하다
  3. 주가가 하락하면 이익이 발생한다
  4. 프리미엄만큼 손실이 제한되고 상승 잠재력은 무한하다 Correct answer.

Explanation

콜옵션 매수자는 프리미엄을 지불하고 기초자산 가격 상승 시 이익을 얻는다. 최대손실은 지불한 프리미엄으로 제한되지만 기초자산 가격 상승에 따라 이익은 이론적으로 무한하다.

Question 49Investment Planning

포트폴리오의 위험을 줄이기 위해 주식과 채권을 혼합할 때 기대되는 효과로 가장 적절한 것은?

  1. 변동성이 낮아지고 위험조정수익이 개선될 수 있다 Correct answer.
  2. 두 자산의 상관계수가 1이 되어야 효과가 있다
  3. 채권 비중이 높을수록 변동성이 커진다
  4. 기대수익률이 반드시 높아진다

Explanation

주식과 채권의 상관계수가 상대적으로 낮아 결합 시 변동성이 감소하고 위험 대비 수익이 개선될 수 있다. 다만 분산투자는 기대수익률을 반드시 높여 주는 것은 아니다.

Question 50Investment Planning

금리 하락 시 듀레이션이 긴 채권이 짧은 채권보다 가격 상승폭이 큰 이유는?

  1. 금리 민감도가 더 크기 때문이다 Correct answer.
  2. 만기가 짧아 재투자 위험이 크기 때문이다
  3. 쿠폰이 더 자주 지급되기 때문이다
  4. 신용등급이 더 높기 때문이다

Explanation

듀레이션은 금리 변동에 대한 채권가격의 민감도를 나타낸다. 금리가 하락하면 민감도가 큰 장기·고듀레이션 채권의 가격 상승폭이 더 크다.