Solvencia, capital de solvencia y modelos internos
Solvencia, capital de solvencia y modelos internos
Se evalúa el régimen de capital de las afianzadoras: capital mínimo pagado, requerimiento de capital de solvencia (RCS), cobertura y gobierno de modelos internos.
Reglas
- La LISF exige capital mínimo pagado y RCS; la CNSF verifica que los recursos propios cubran el RCS (índice de solvencia) y aplica medidas de intervención si cae.
- El RCS de fianzas agrega riesgos de suscripción, contraparte, mercado y operativo. No es una suma simple: se usan factores y correlaciones regulatorias.
- El riesgo de suscripción considera primas y reservas; el de contraparte, reafianzadores y contrafianzas; el de mercado, activos e inversiones.
- Los modelos internos requieren autorización de la CNSF, prueba de uso, calidad estadística, backtesting, validación independiente, documentación y gobierno.
- Pueden ser totales o parciales; su aprobación no es permanente.
Ejemplo
Componentes: suscripción 100, contraparte 20, mercado 40, operativo 15. RCS = sqrt((100+20)^2 + 40^2) + 15 = sqrt(14,400+1,600)+15 = 126.5+15 = 141.5. Si los recursos propios son 160, el índice es 1.13 y hay cobertura. Si el capital mínimo pagado fuera 120, también se cumple, pero ambos tests son distintos.
Errores
- Sumar componentes sin agregación.
- Olvidar el riesgo operativo.
- Contar dos veces la contrafianza.
- Confundir RCS con reserva contable.
- Suponer que un modelo interno aprobado elimina la revisión.