Etika Profesi, Tata Kelola, dan Perlindungan Investor
Domain ini menguji standar etika Wakil Penjamin Emisi Efek, penerapan tata kelola perusahaan terbuka, dan mekanisme perlindungan investor.
Etika profesi
Prinsip utamanya integritas, objektivitas, kompetensi, kerahasiaan, dan perilaku profesional. Larangan tegas: insider trading, menyebarkan rumor untuk menggerakkan harga, mark-up atau window dressing laporan keuangan, menerima imbalan tidak sah, serta mengutamakan kepentingan afiliasi di atas investor. Konflik kepentingan wajib diungkap dan dikelola melalui pemisahan fungsi serta persetujuan komite.
Tata kelola
POJK No. 21/POJK.04/2015 beserta SEOJK No. 32/SEOJK.04/2015 menetapkan lima asas: transparansi, akuntabilitas, tanggung jawab, independensi, dan kesetaraan. Organ pendukungnya RUPS, Direksi, Dewan Komisaris dengan komisaris independen sekurang-kurangnya 30% dari jumlah anggota, komite audit, sekretaris perusahaan, unit audit internal, dan sistem pengendalian internal.
Perlindungan investor
Keterbukaan informasi, segregasi aset nasabah, penitipan efek di KSEI, mekanisme pengaduan, dan pengawasan OJK. Penjamin menjaga keadilan penjatahan, termasuk bagi investor kecil dan reksa dana.
Contoh
Sebuah IPO mengalami kelebihan permintaan. Afiliasi penjamin meminta alokasi besar. Tindakan yang benar: alokasi mengikuti kebijakan penjatahan yang telah ditetapkan, tanpa preferensi kepada afiliasi, didokumentasikan, dan diungkapkan bila tergolong transaksi afiliasi. Memberi alokasi istimewa merupakan pelanggaran etika sekaligus risiko sanksi.
Jebakan
Mengira komisaris independen wajib 50%; menganggap etika hanya soal suap; lupa mendokumentasikan kebijakan penjatahan; mengabaikan kewajiban pengungkapan benturan kepentingan.