금융투자업자가 투자매매업을 영위하기 위해 금융위원회로부터 받아야 하는 인가는 무엇인가?
- 금융투자업 등록
- 투자자문업 등록
- 금융투자업 인가 Correct answer.
- 유사투자자문업 신고
Explanation
자본시장법상 투자매매업·투자중개업·집합투자업 등 인가업무 단위를 영위하려면 금융위원회의 인가를 받아야 하며, 투자자문업·투자일임업 등은 등록업무에 해당한다. 인가와 등록은 진입규제의 강도와 절차가 다르므로 업무 단위별로 구분해야 한다.
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자본시장법상 '금융투자상품'의 정의 요소로 가장 정확한 것은?
- 투자성이 인정되어 원금 손실이 발생할 수 있는 상품 Correct answer.
- 원금 손실 가능성이 전혀 없는 예금성 상품
- 한국거래소에 상장된 주식만을 지칭하는 개념
- 실물자산을 직접 인도하는 거래에 한정된 개념
Explanation
금융투자상품은 투자성이 있어 원금 손실 가능성이 있는 상품으로서 금융위원회가 정하는 것을 말한다. 판단 기준은 이자·배당·수익 등의 지급을 받을 권리와 그에 따른 위험 부담 여부이다.
증권신고서의 효력발생에 관한 설명으로 옳은 것은?
- 모집가액 총액과 관계없이 항상 신고서를 제출해야 한다
- 신고서 제출 즉시 효력이 발생한다
- 금융위원회가 수리한 날부터 15일이 경과한 날에 효력이 발생한다 Correct answer.
- 정정신고서 제출 시 최초 신고일부터 효력이 발생한다
Explanation
증권신고서는 금융위원회가 수리한 날부터 15일이 경과한 날에 효력이 발생하며, 이 기간 동안 투자자가 숙고할 시간을 보장한다. 다만 일정 요건을 갖춘 경우 효력발생일을 앞당길 수 있다.
투자일임업을 영위하는 금융투자업자가 고객과 체결해야 하는 계약의 성격은?
- 대출계약
- 근로계약
- 집합투자계약
- 투자일임계약 Correct answer.
Explanation
투자일임업은 고객으로부터 금융투자상품의 운용에 관한 일임을 받아 투자판단을 하는 업무이므로 그 근거로 투자일임계약을 체결한다. 계약에는 일임재산의 범위와 운용방법 등이 명시되어야 한다.
자본시장법상 불공정거래행위 중 '미공개중요정보 이용행위'의 성립 요건으로 옳은 것은?
- 시장조성 목적으로 대량 매매를 반복하는 행위
- 상장법인의 업무 등과 관련하여 알게 된 미공개 중요정보를 이용하여 매매하는 행위 Correct answer.
- 허위의 시세를 유도할 목적으로 가장 매매를 하는 행위
- 정보가 공개된 후 해당 정보를 이용하여 매매하는 행위
Explanation
미공개중요정보 이용행위는 상장법인의 업무 등과 관련하여 직무상 알게 된 미공개 중요정보를 이용하여 해당 법인의 주식 등을 매매하는 행위로 성립한다. 정보의 미공개성과 중요성, 그리고 정보 이용과 매매 사이의 관련성이 핵심 요건이다.
금융투자업자의 이해상충 방지체계와 관련하여 가장 적절한 설명은?
- 이해상충은 고객이 서면 동의하면 내부통제 없이 허용된다
- 이해상충 방지를 위한 내부통제기준을 마련하고 준수해야 한다 Correct answer.
- 이해상충 가능성이 있는 거래는 모두 금지된다
- 이해상충 방지 의무는 투자중개업자에게만 적용된다
Explanation
금융투자업자는 이해상충을 방지하기 위한 내부통제기준을 마련하고 이를 준수할 의무가 있다. 모든 이해상충 거래를 일률적으로 금지하는 것이 아니라 적절한 관리 체계를 통해 고객 이익을 보호하는 것이 규제의 취지이다.
집합투자기구의 자산을 보관·관리하는 회사는?
- 일반사무관리회사
- 집합투자업자
- 투자자
- 자산보관회사 Correct answer.
Explanation
집합투자재산은 집합투자업자와 분리되어 자산보관회사가 보관·관리하며, 이를 통해 집합투자재산의 안전성을 확보한다. 집합투자업자는 운용을 담당하고 자산보관회사는 보관과 감시 기능을 수행한다.
자본시장법상 시세조종행위의 전형적인 예로 가장 적절한 것은?
- 매매를 유인할 목적으로 허위의 시세를 유도하는 행위 Correct answer.
- 기업공시 자료를 성실히 제출하는 행위
- 자신이 보유한 주식을 장기간 보유하는 행위
- 배당금을 수령하는 행위
Explanation
시세조종행위는 타인에게 매매를 유인할 목적으로 허위의 시세를 유도하거나 시세에 부당한 영향을 미치는 행위이다. 가장 매매, 통정매매 등이 대표적 유형이며 시장의 가격 형성 기능을 왜곡한다.
금융투자업자의 적합성 원칙에 관한 설명으로 옳은 것은?
- 고객의 투자목적·재산상황·투자경험 등을 고려하여 적합한 상품을 권유해야 한다 Correct answer.
- 고객이 요청하면 적합성 판단을 생략할 수 있다
- 적합성 원칙은 법인 고객에게만 적용된다
- 모든 고객에게 동일한 상품을 권유해야 한다
Explanation
적합성 원칙은 금융투자업자가 고객의 투자목적, 재산상황, 투자경험 등에 비추어 적합하지 않은 투자권유를 하지 않아야 한다는 원칙이다. 고객 보호를 위한 행위규제로서 일반투자자에게 특히 중요하게 적용된다.
자본시장법상 '전문투자자'에 해당할 수 있는 자로 가장 적절한 것은?
- 소액 예금만 보유한 미성년자
- 국가 및 한국은행 Correct answer.
- 투자경험이 전혀 없는 일반 개인
- 투자권유를 받는 일반 소상공인
Explanation
전문투자자에는 국가, 한국은행, 금융회사 등이 포함되며 일정 요건을 갖춘 법인이나 개인도 해당할 수 있다. 전문투자자는 일반투자자보다 정보 접근성과 위험 감수 능력이 크다고 보아 규제 적용에서 차이가 있다.
펀드 판매회사가 투자자에게 투자설명서를 교부해야 하는 시점으로 옳은 것은?
- 펀드가 만기된 이후
- 수익증권이 환매된 이후
- 투자자가 청약을 하기 전 Correct answer.
- 투자자가 청약을 한 이후
Explanation
투자설명서는 투자자가 청약을 하기 전에 교부되어야 하며, 이를 통해 투자자가 상품의 위험과 구조를 충분히 이해하고 판단할 수 있도록 한다. 청약 이후 교부는 투자 판단에 도움이 되지 않아 규정 취지에 반한다.
금융투자업자의 '알선업'에 해당하는 업무는?
- 집합투자업
- 개인 간 금융투자상품 매매의 중개·알선 Correct answer.
- 투자일임업
- 투자매매업
Explanation
알선업은 투자자 간 또는 투자자와 제3자 간 금융투자상품 매매를 중개·알선하는 업무로, 투자중개업과 구별되는 별도의 업무 단위이다. 자본시장법은 업무 단위별로 인가·등록 요건을 달리 규율한다.
불공정거래 조사와 관련하여 금융위원회의 권한으로 가장 적절한 것은?
- 형사재판을 직접 수행하는 권한
- 금융투자업 인가를 취소하는 사법권
- 관련 자료의 제출 요구 및 조사 권한 Correct answer.
- 주주총회를 직접 소집하는 권한
Explanation
금융위원회는 자본시장법상 불공정거래행위 조사를 위해 관계인에게 자료 제출이나 진술을 요구하는 등 조사 권한을 행사할 수 있다. 다만 형사처벌은 수사기관과 법원의 절차를 통해 이루어진다.
자본시장법상 공개매수 제도에 관한 설명으로 옳은 것은?
- 공개매수는 상장법인에만 적용된다
- 공개매수는 증권신고서 제출이 면제된다
- 공개매수는 특정 주식을 일정 기간 동안 공개적으로 매수하는 제도이다 Correct answer.
- 공개매수는 주식 등을 장외에서 매수하는 유일한 방법이다
Explanation
공개매수는 상장법인 등의 주식 등을 일정 기간 동안 공개적으로 매수하는 제도로, 공정한 매수 기회를 보장하고 경영권 변동의 투명성을 확보하기 위한 규제이다. 공개매수자는 공개매수신고서를 제출해야 한다.
투자중개업자가 고객 주문을 처리할 때 준수해야 할 '최선집행의무'의 내용으로 가장 적절한 것은?
- 주문 금액이 큰 고객의 주문만 우선 처리하는 것
- 주문을 처리하지 않고 고객에게 반환하는 것
- 고객의 이익을 위해 최선의 조건으로 주문을 집행하는 것 Correct answer.
- 고객 주문을 항상 자사 계좌에서 먼저 처리하는 것
Explanation
최선집행의무는 투자중개업자가 고객의 주문을 처리할 때 고객 이익을 위해 합리적으로 최선의 조건을 추구해야 한다는 의무이다. 가격, 신속성, 집행 가능성 등을 종합적으로 고려하여야 한다.
자본시장법상 '주요사항보고서' 제출 대상으로 가장 적절한 것은?
- 정기 주주총회의 안건 배포
- 회사의 합병 결정 Correct answer.
- 일상적인 소액 물품 구매
- 임직원의 연차휴가 사용
Explanation
주요사항보고서는 합병, 분할, 영업양수도 등 회사의 경영에 중대한 영향을 미치는 사항이 발생할 때 제출하는 공시 서류이다. 투자자가 신속하게 중요 정보를 알 수 있도록 수시공시 체계의 일부로 운영된다.
자본시장법상 '증권'의 범주에 포함되지 않는 것은?
- 예금통장 Correct answer.
- 수익증권
- 주권
- 채권
Explanation
증권에는 주권, 채권, 수익증권, 투자계약증권 등이 포함되며 예금통장은 은행 예금 계약의 증표로 자본시장법상 증권에 해당하지 않는다. 증권성 판단은 자본시장법의 열거 및 투자성 요건에 따른다.
금융투자업자가 고객 재산을 자신의 고유재산과 분리하여 관리해야 하는 이유로 가장 적절한 것은?
- 고객 재산의 안전성 확보와 이해상충 방지 Correct answer.
- 직원 급여 지급의 편의
- 고객 수 증가
- 세금 부과의 편의
Explanation
고객 재산을 고유재산과 분리하면 회사 도산이나 이해상충 상황에서도 고객 자산을 보호할 수 있다. 이는 금융투자업 규제의 핵심인 고객 자산 보호 원칙에 근거한다.
자본시장법상 '투자자문업'의 본질적 내용으로 옳은 것은?
- 고객 대신 주문을 체결하는 행위
- 고객의 재산을 직접 운용하는 행위
- 금융투자상품의 가치 등에 관한 조언을 제공하는 행위 Correct answer.
- 집합투자재산을 보관하는 행위
Explanation
투자자문업은 금융투자상품의 가치나 투자 판단에 관한 조언을 제공하는 업무이다. 고객 재산을 직접 운용하는 투자일임업이나 주문을 체결하는 투자중개업과는 성격이 다르다.
주식 대량보유 상황을 공시하는 '대량보유보고서'와 관련하여 옳은 설명은?
- 보고 의무는 외국인 투자자에게는 적용되지 않는다
- 일정 비율 이상 주식을 보유하게 되면 보유 상황을 보고해야 한다 Correct answer.
- 대량보유보고서는 상장폐지 시에만 제출한다
- 보유 비율과 관계없이 모든 주주가 제출해야 한다
Explanation
대량보유보고서는 주식 등을 일정 비율 이상 보유하게 된 경우 그 보유 상황과 변동 내역을 보고하는 제도로, 경영권 변동 가능성에 대한 시장의 정보 수요를 충족시키기 위한 것이다. 내국인과 외국인 투자자 모두 적용 대상이 될 수 있다.
금융투자업자의 광고 규제와 관련하여 가장 적절한 설명은?
- 모든 광고는 사전에 금융위원회 승인을 받아야 한다
- 광고는 법적 규제 대상이 아니다
- 과장된 표현이나 오해를 유발하는 광고는 금지된다 Correct answer.
- 수익률이 확정된 것처럼 표시하는 것은 허용된다
Explanation
금융투자상품 광고는 투자자를 오인하게 하거나 과장된 표현을 사용하는 것이 금지되며, 손실 가능성 등 위험 정보를 함께 표시해야 한다. 이는 투자자 보호를 위한 영업행위 규제의 일부이다.
자본시장법상 '투자계약증권'의 성립 요건으로 가장 적절한 것은?
- 투자자가 공동사업에 투자하고 그 결과로 이익을 받을 권리가 있어야 한다 Correct answer.
- 증권 발행인의 신용도가 반드시 높아야 한다
- 발행인이 금융회사여야 한다
- 반드시 한국거래소에 상장되어야 한다
Explanation
투자계약증권은 투자자가 공동사업에 금전 등을 투자하고 그 사업의 성과에 따른 이익을 받을 권리를 표시하는 증권이다. 발행인의 신용도나 상장 여부는 요건이 아니다.
금융투자업자의 내부통제기준 마련 의무와 관련하여 가장 정확한 설명은?
- 내부통제기준은 자율 규제로 법적 강제성이 없다
- 모든 금융투자업자는 내부통제기준을 마련하고 준법감시인을 두어야 한다 Correct answer.
- 내부통제기준은 고객이 요구할 때만 마련하면 된다
- 자산 규모가 일정 수준 이상인 회사만 의무가 있다
Explanation
자본시장법은 금융투자업자에게 내부통제기준을 마련하고 준법감시인을 선임하도록 요구하여 법령 준수와 건전한 경영을 도모한다. 이는 법적 의무로서 위반 시 제재 대상이 될 수 있다.
자본시장법상 '시장질서 교란행위'의 규제 취지로 가장 적절한 것은?
- 상장법인의 배당을 제한한다
- 모든 단기 매매를 금지하여 투기 억제를 도모한다
- 정보 이용의 형평성을 해치는 행위를 규제하여 시장 신뢰를 보호한다 Correct answer.
- 외국인 투자자의 투자를 전면 금지한다
Explanation
시장질서 교란행위 규제는 미공개정보 이용이나 시세조종 등으로 정보 이용의 형평성을 해치는 행위를 포괄적으로 규제하여 자본시장의 신뢰를 보호하는 데 목적이 있다. 단기 매매 자체를 금지하는 제도는 아니다.
집합투자업자의 운용과 관련하여 '이해상충 방지'를 위해 요구되는 조치로 가장 적절한 것은?
- 운용 성과를 배당으로 전환하는 조치
- 운용 담당 직원과 판매 담당 직원의 업무를 분리하는 등 겸직을 제한하는 조치 Correct answer.
- 운용 자산을 고유재산과 합산하는 조치
- 모든 고객에게 동일한 수익률을 보장하는 조치
Explanation
집합투자업자는 운용 부서와 판매·평가 부서 간 업무 분리, 겸직 제한 등 이해상충을 방지하기 위한 조치를 마련해야 한다. 이는 고객 이익을 우선하고 집합투자재산을 보호하기 위한 것이다.
자본시장법상 금융투자업자가 되려는 자가 금융위원회로부터 인가를 받아야 하는 업무 범위로 가장 적절한 것은?
- 투자매매업과 투자중개업을 함께 영위하려는 경우 Correct answer.
- 투자자문업만 단독으로 영위하려는 경우
- 집합투자업만 단독으로 영위하려는 경우
- 투자일임업만 단독으로 영영하려는 경우
Explanation
자본시장법은 투자매매업·투자중개업·집합투자업·신탁업 등 일정 업무를 인가업무로, 투자자문업·투자일임업 등은 등록업무로 구분한다. 인가업무는 원칙적으로 인가를 받아야 하며, 투자매매업이나 투자중개업을 영위하려면 인가가 필요하다. 반면 투자자문업과 투자일임업은 등록만으로 영위할 수 있다.
자본시장법상 상장법인의 임원이 자기회사의 주식을 거래할 때 적용되는 '단기매매차익 반환' 제도에 관한 설명으로 옳은 것은?
- 단기매매차익 반환 규정은 임원이 아닌 일반 직원에게만 적용된다
- 주권상장법인의 임원이 취득 후 6개월 이내에 매도하여 차익을 얻으면 회사가 그 차익의 반환을 청구할 수 있다 Correct answer.
- 차익 반환 청구는 주주총회의 결의가 있어야만 가능하다
- 차익이 발생하면 증권선물위원회가 자동으로 차익을 회사에 지급한다
Explanation
자본시장법은 주권상장법인의 임원·주요주주 등이 특정 증권을 매수한 후 6개월 이내에 매도하여 차익을 얻은 경우 회사가 그 차익의 반환을 청구할 수 있도록 정하고 있다. 이는 내부정보를 이용한 단기 매매를 억제하려는 제도이다. 반환 청구권은 회사에 있으며, 요건이 충족되면 별도의 주주총회 결의 없이 행사할 수 있다.
자본시장법상 투자매매업자가 고객과 장외파생상품 거래를 체결하려 할 때, 일반투자자 보호를 위해 가장 적절한 조치는?
- 일반투자자의 요청이 있으면 위험 설명 없이 즉시 계약을 체결한다
- 전문투자자로 전환하겠다는 고객의 서면 신청만 받으면 별도 확인 없이 계약을 체결한다
- 장외파생상품 거래는 모든 일반투자자에게 금지되어 있으므로 계약 자체가 무효이다
- 일반투자자에게 거래의 위험과 구조를 설명하고 적합성 판단을 거친 뒤 계약을 체결한다 Correct answer.
Explanation
자본시장법상 금융투자업자는 일반투자자와 장외파생상품 등 고위험 상품을 거래할 때 적합성 원칙과 설명의무를 준수해야 한다. 상품의 구조와 위험을 충분히 설명하고 투자자의 투자목적·재산상황에 비추어 적합한지 판단한 뒤 계약을 체결해야 한다. 전문투자자로의 전환은 별도의 확인 절차를 거쳐야 한다.
자본시장법상 금융투자업자의 영업행위 규제 중 '불건전 영업행위'에 해당하는 것으로 가장 적절한 것은?
- 고객의 투자판단에 중대한 영향을 미칠 사항을 알면서도 고의로 누락하고 투자권유를 하는 행위 Correct answer.
- 고객의 투자목적을 확인한 뒤 적합한 상품을 권유하는 행위
- 고객과의 이해상충을 방지하기 위해 내부통제기준을 마련하는 행위
- 고객의 요청에 따라 투자설명서를 교부하고 상품의 위험을 설명하는 행위
Explanation
자본시장법은 금융투자업자가 고객에게 투자권유를 할 때 중요한 사항을 거짓으로 알리거나 알면서 누락하는 행위 등을 불건전 영업행위로 규제한다. 이는 투자자의 오인을 방지하고 신뢰를 보호하려는 취지이다. 설명의무 이행이나 적합성 확인, 내부통제기준 마련은 오히려 법이 요구하는 준수 사항이다.
자본시장법상 집합투자기구의 운용과 관련하여, 집합투자업자가 특정 계열사와의 거래에서 이해상충 가능성이 있는 경우 가장 적절한 법적 대응은?
- 계열사 거래로 발생한 이익은 모두 집합투자업자의 고유재산으로 귀속시켜 이해상충을 해소한다
- 이해상충 방지를 위한 내부통제기준을 마련하고, 계열사와의 거래 시 그 기준에 따라 공정성을 확보하며 필요 시 투자자에게 관련 정보를 공개한다 Correct answer.
- 계열사와의 거래는 이해상충 우려가 있으므로 법적으로 전면 금지되며 예외가 인정되지 않는다
- 이해상충 여부는 운용역의 개인 판단에 맡기고 별도의 기준이나 공개 절차는 요구되지 않는다
Explanation
자본시장법은 집합투자업자에게 이해상충 방지를 위한 내부통제기준을 마련하고 이를 준수하도록 요구한다. 계열사 등 특수관계인과의 거래는 공정성 확보와 정보 공개를 통해 투자자 이익을 보호해야 한다. 거래 자체를 전면 금지하는 것은 아니며, 이익을 고유재산에 귀속시키는 것은 오히려 충돌을 심화시킨다.
한국 금융투자업에서 투자매매업자가 고객과 체결하는 장외 파생상품 거래에 대한 설명으로 가장 옳은 것은?
- 장외 파생상품 거래는 금융투자협회의 사전 승인 없이는 체결될 수 없다.
- 모든 장외 파생상품은 거래소가 정한 표준 약관만 사용해야 한다.
- 거래 상대방과의 개별 협상을 통해 조건을 정하며, 거래소의 표준화된 청산을 거치지 않는 것이 일반적이다. Correct answer.
- 장외 파생상품은 기초자산이 반드시 주식이어야 한다.
Explanation
장외 파생상품은 당사자 간 개별 협상으로 조건을 설계하는 것이 특징이며, 거래소 중앙청산을 거치지 않는 양자 거래가 존재한다. 표준화 여부나 기초자산 종류는 장외 거래의 본질적 요건이 아니다.
주식형 펀드의 기준가격 산정과 관련하여 가장 옳은 설명은?
- 기준가격은 순자산총액을 발행좌수로 나눈 1좌당 순자산가치로 산정된다. Correct answer.
- 기준가격은 전일 종가 기준으로 산정되어 당일 공표된다.
- 기준가격에는 판매수수료가 반드시 포함되어야 한다.
- 기준가격은 환매 시에만 산정되고 매일 공표되지는 않는다.
Explanation
기준가격은 펀드의 순자산총액을 총좌수로 나눈 1좌당 순자산가치로 산정되며, 통상 매일 산정·공표된다. 판매수수료는 투자자가 부담하는 별도 비용으로 기준가격 자체에 포함되지 않는다.
채권의 듀레이션에 대한 설명으로 가장 옳은 것은?
- 듀레이션은 표면금리가 높을수록 길어진다.
- 듀레이션은 금리 변화에 대한 채권 가격의 민감도를 나타내는 지표로 활용된다. Correct answer.
- 듀레이션은 채권의 액면금액을 의미한다.
- 듀레이션은 만기까지의 기간과 항상 정확히 일치한다.
Explanation
듀레이션은 금리 변동에 대한 채권 가격의 민감도를 측정하는 지표로, 금리 1%포인트 변동 시 가격 변화율을 근사하는 데 쓰인다. 표면금리가 높거나 만기가 짧을수록 일반적으로 듀레이션은 짧아진다.
주가지수 옵션의 '풋' 포지션에 대한 설명으로 가장 옳은 것은?
- 풋 옵션의 가치는 기초지수가 상승하면 항상 증가한다.
- 풋 매수자는 행사가격으로 기초자산을 매도할 권리를 가지며, 권리행사 시 손실은 프리미엄으로 제한된다. Correct answer.
- 풋 매도자는 프리미엄을 지불하고 권리를 취득한다.
- 풋 매수자는 기초지수가 상승할수록 이익이 무한히 커진다.
Explanation
풋 옵션 매수자는 행사가격에 기초자산을 매도할 권리를 가지며, 지수가 하락할수록 이익이 커지고 최대 손실은 지불한 프리미엄으로 한정된다. 매도자는 프리미엄을 수취하고 의무를 부담한다.
투자신탁의 신탁재산 보관과 관련하여 가장 옳은 설명은?
- 신탁업자는 신탁재산을 자신의 고유재산과 합산하여 운용할 수 있다.
- 신탁재산은 집합투자업자의 고유재산과 구분하여 보관되어야 한다. Correct answer.
- 신탁업자는 집합투자업자의 지시만 받아 자산을 보관하며 별도 감시 의무는 없다.
- 신탁재산은 운용회사의 부채 상환에 사용될 수 있다.
Explanation
신탁재산은 집합투자업자 및 신탁업자의 고유재산과 분리·보관되어야 하며, 운용회사의 채무에 사용될 수 없다. 신탁업자는 자산 보관과 운용 감시 기능을 수행한다.
원금보장형 주가연계증권(ELS)의 구조에 대한 설명으로 가장 옳은 것은?
- 원금보장형 ELS는 예금자보호 대상이며 원금과 이자 모두 보호된다.
- 원금보장형 ELS의 수익은 항상 정기예금 금리보다 높게 고정된다.
- 기초지수가 크게 상승하면 원금 전액을 상회하는 수익이 발생할 수 있으나, 하락 시에도 원금 전액이 보장된다. Correct answer.
- 원금보장형 ELS는 기초지수가 하락하면 원금 전액을 손실할 수 있다.
Explanation
원금보장형 ELS는 조건 충족 시 원금을 보장하면서 상승 참여로 추가 수익을 추구하는 구조이다. 다만 발행자 신용위험이 존재하며 예금자보호 대상은 아니다.
환매조건부채권(RP) 거래에 대한 설명으로 가장 옳은 것은?
- RP는 채권을 영구적으로 매도하는 거래이다.
- RP 매도자는 일정 기간 후 정해진 가격으로 채권을 다시 매수할 의무를 진다. Correct answer.
- RP 거래에서는 담보 채권의 소유권 이전이 발생하지 않는다.
- RP 금리는 채권의 표면금리와 항상 동일하다.
Explanation
RP는 채권을 매도하면서 일정 기간 후 정해진 가격으로 재매수하는 조건이 붙은 거래로, 단기 자금 조달·운용 수단이다. 재매수 가격과 매도 가격의 차이가 사실상의 이자 역할을 한다.
주식워런트증권(ELW)의 특성으로 가장 옳은 것은?
- ELW는 기초자산 가격이 행사가격에 도달해야만 거래가 가능하다.
- ELW는 발행사가 지급능력을 상실해도 원금이 보장된다.
- ELW는 콜·풋 형태로 발행되며 만기 시 행사 또는 매도로 포지션을 청산한다. Correct answer.
- ELW 매수자는 발행사에 증거금을 납부해야 한다.
Explanation
ELW는 증권사가 발행하는 콜·풋 구조의 상장 워런트로, 만기 전 매매 또는 만기 행사로 정산된다. 발행사 신용위험이 존재하며 투자자는 프리미엄을 지불하고 매수한다.
국내 주식형 펀드의 환매수수료에 대한 설명으로 가장 옳은 것은?
- 환매수수료는 통상 일정 기간 내 환매 시 부과되어 펀드 잔여 투자자 보호를 위한 비용 성격을 가진다. Correct answer.
- 환매수수료는 판매회사가 임의로 정하며 규정상 제한이 없다.
- 환매수수료는 모든 펀드에서 영구히 폐지되었다.
- 환매수수료는 펀드 순자산에서 차감되어 남은 투자자에게 귀속된다.
Explanation
환매수수료는 단기 환매로 인한 다른 투자자 피해를 줄이기 위해 일정 기간 내 환매 시 부과되는 비용이다. 부과 여부와 수준은 상품별로 정해지며 규정에 따라 제한된다.
금리선물을 이용한 헤지에 관한 설명으로 가장 옳은 것은?
- 보유 채권의 금리 상승 위험을 줄이려면 금리선물을 매수해야 한다.
- 금리선물은 현물 포지션과 무관하게 투기 목적으로만 사용된다.
- 보유 채권의 금리 상승 위험을 줄이려면 금리선물을 매도하는 헤지가 적절하다. Correct answer.
- 금리선물 헤지는 기초자산과 선물 가격이 항상 완전히 일치할 때만 가능하다.
Explanation
금리 상승 시 채권 가격이 하락하므로, 선물을 매도해 두면 선물 이익으로 현물 손실을 상쇄하는 헤지가 된다. 기초자산과 선물 가격의 완전한 일치는 헤지의 전제 조건이 아니다.
신용부도스와프(CDS)에 대한 설명으로 가장 옳은 것은?
- CDS 매수자는 기초자산의 신용위험을 이전하고, 신용사건 발생 시 보상을 받는 구조이다. Correct answer.
- CDS 매수자는 정기적으로 프리미엄을 수취한다.
- CDS 거래에서는 신용사건의 정의가 필요하지 않다.
- CDS는 주식 가격 하락 위험만을 헤지하는 상품이다.
Explanation
CDS 매수자는 보호 매수자로서 프리미엄을 지급하고, 기준자산의 부도 등 신용사건 발생 시 보호 매도자로부터 보상을 받는다. 신용사건의 정의는 계약의 핵심 요소이다.
A 투자자가 순자산 1,000억 원, 총좌수 1억 좌인 펀드의 기준가격을 계산하려 한다. 다른 조건이 없다면 1좌당 기준가격은?
- 1,000원
- 10,000원 Correct answer.
- 100원
- 100,000원
Explanation
기준가격은 순자산총액을 총좌수로 나눈 값이므로 1,000억 원 ÷ 1억 좌 = 1,000원이 아니라 계산 단위를 맞추면 10,000원이 된다. 순자산을 좌수로 나눈 1좌당 가치가 기준가격이다.
콜옵션 매수자와 매도자의 손익 구조에 대한 설명으로 가장 옳은 것은?
- 매수자의 최대 손실은 프리미엄으로 제한되고, 매도자의 최대 이익은 프리미엄으로 제한된다. Correct answer.
- 매도자는 권리를 행사할 수 있고 매수자는 의무를 부담한다.
- 매수자와 매도자 모두 손실이 프리미엄으로 제한된다.
- 매수자의 최대 손실은 무한대이고 매도자의 최대 이익은 무한대이다.
Explanation
콜옵션 매수자는 프리미엄을 지불하고 권리를 가지므로 최대 손실이 프리미엄으로 제한되며, 매도자는 프리미엄을 수취하고 의무를 지므로 최대 이익이 프리미엄으로 제한된다. 매도자의 손실은 이론상 무한대이다.
주가연계파생결합사채(DLB)에 대한 설명으로 가장 옳은 것은?
- DLB의 수익은 기초주가와 전혀 연동되지 않는다.
- DLB는 발행사의 신용위험과 무관하다.
- DLB는 원금이 전액 보장되는 예금 상품이다.
- DLB는 기초주가가 일정 수준 이상이면 조기상환되고, 하락 시 원금 손실이 발생할 수 있는 구조로 설계될 수 있다. Correct answer.
Explanation
DLB는 기초주가 조건에 따라 조기상환 또는 만기 상환액이 달라지는 파생결합사채로, 조건에 따라 원금 손실이 발생할 수 있다. 발행사 신용위험에도 노출된다.
집합투자기구의 레버리지 비율 규제에 대한 설명으로 가장 옳은 것은?
- 레버리지는 모든 집합투자기구에서 금지되어 있다.
- 레버리지 비율은 규정상 한도가 정해져 있으며, 초과 여부를 관리해야 한다. Correct answer.
- 레버리지 비율은 운용역량에 따라 무제한 허용된다.
- 레버리지는 펀드 순자산을 증가시키지 않으므로 규제 대상이 아니다.
Explanation
집합투자기구의 레버리지는 규정상 일정 한도 내로 제한되며, 운용사는 비율을 관리해야 한다. 레버리지는 수익과 손실을 모두 확대하므로 투자자 보호 차원에서 규제된다.
금리 하락 시나리오에서 듀레이션이 긴 채권과 짧은 채권의 가격 변화에 대한 설명으로 가장 옳은 것은?
- 듀레이션이 짧은 채권의 가격 상승폭이 더 크다.
- 금리 하락 시 채권 가격은 하락한다.
- 듀레이션이 긴 채권의 가격 상승폭이 더 크다. Correct answer.
- 두 채권의 가격 변화는 동일하다.
Explanation
금리 하락 시 채권 가격은 상승하며, 듀레이션이 길수록 금리 변화에 대한 가격 민감도가 커져 상승폭이 더 크다. 이는 듀레이션이 가격 민감도 지표로 쓰이는 이유이다.
주식선물과 주가지수선물의 차이에 대한 설명으로 가장 옳은 것은?
- 주식선물은 거래소가 아닌 장외에서만 거래된다.
- 주식선물은 개별 주식을 기초자산으로 하고, 주가지수선물은 지수를 기초자산으로 한다. Correct answer.
- 주식선물은 현금결제만 가능하고 주가지수선물은 실물결제만 가능하다.
- 주가지수선물은 개별 주식의 배당만을 추종한다.
Explanation
주식선물은 개별 종목을, 주가지수선물은 지수 전체를 기초자산으로 하며 결제 방식과 거래 규모 등에서 차이가 있다. 두 상품 모두 거래소에서 거래되는 파생상품이다.
MMF(머니마켓펀드)의 특성으로 가장 옳은 것은?
- MMF는 환매가 불가능한 폐쇄형 상품이다.
- MMF는 원금손실이 법적으로 금지된 상품이다.
- MMF는 주식에 주로 투자하여 높은 변동성을 추구한다.
- MMF는 만기가 짧고 신용도가 높은 단기 금융상품에 투자하여 유동성을 중시한다. Correct answer.
Explanation
MMF는 국공채, 기업어음 등 단기·고신용 금융상품에 투자해 유동성과 안정성을 추구하는 펀드이다. 원금 보장 상품은 아니며 환매가 가능하다.
금리스와프에서 고정금리 지급자에 대한 설명으로 가장 옳은 것은?
- 고정금리 지급자는 시장금리 상승 시 유리해지는 포지션이다. Correct answer.
- 고정금리 지급자는 변동금리를 수취하며, 시장금리 하락 시 상대적으로 불리해진다.
- 고정금리 지급자는 변동금리를 지급하고 고정금리를 수취한다.
- 금리스와프는 원금이 실제로 교환되는 거래이다.
Explanation
고정금리를 지급하고 변동금리를 수취하는 포지션은 시장금리가 상승하면 변동금리 수취액이 늘어 유리해진다. 금리스와프는 통상 원금 교환 없이 이자 차액만 정산한다.
주식형 펀드와 채권형 펀드의 위험 특성을 비교한 설명으로 가장 옳은 것은?
- 주식형 펀드는 원금이 보장되어 채권형 펀드보다 안전하다.
- 주식형 펀드의 수익률은 채권형 펀드와 항상 동일하다.
- 채권형 펀드는 일반적으로 주식형 펀드보다 가격 변동성이 낮다. Correct answer.
- 채권형 펀드는 금리 변동의 영향을 받지 않는다.
Explanation
채권형 펀드는 주식형 펀드에 비해 일반적으로 가격 변동성이 낮지만, 금리 변동과 신용위험에 노출된다. 어느 펀드도 원금이 보장되지 않는다.