Marco regulatorio y normativo del mercado de dinero
Qué debe dominarse
El operador de dinero trabaja dentro de un entramado de normas que definen quién puede operar, con qué instrumentos y bajo qué límites. Debe distinguir con claridad la ley del mercado de valores y las circulares de la autoridad de supervisión, que suelen ser la fuente de los requisitos operativos concretos (autorizaciones, límites de posición, reportes). También conviene manejar la diferencia entre normas prudenciales (capital, liquidez) y normas de conducta (conflictos de interés, mejor ejecución).
Conceptos clave
- Autorización y registro: una entidad no puede intermediar sin habilitación; las excepciones (por ejemplo, entidades bancarias con régimen propio) son fuente frecuente de preguntas.
- Jerarquía normativa: ley, reglamento, circulares y manuales internos. Cuando hay conflicto, prevalece la norma de mayor rango.
- Deberes de información: reporte de operaciones, conservación de registros y plazos.
- Régimen sancionatorio: infracciones leves, graves y muy graves, con consecuencias que pueden incluir inhabilitación.
Trampas típicas
Las preguntas suelen confundir quién supervisa con quién regula, o mezclar el régimen de una entidad bancaria con el de una casa de bolsa. Otra trampa habitual es asumir que una práctica de mercado extendida es automáticamente legal: la costumbre no crea excepción normativa.
Regla de trabajo
Ante una duda regulatoria, identifica primero la norma aplicable por tipo de entidad y de instrumento, y luego el requisito operativo. Ejemplo: si una operación con reporto excede un límite interno, no basta con la conformidad del cliente; debe verificarse el límite normativo y el procedimiento de excepción documentado.