Solvabilité : calcul de la marge et effet d'un gros sinistre sur les ratios
Une compagnie non-vie burkinabè clôture son exercice avec les éléments suivants (en millions FCFA) : primes émises 6 000, primes cédées 1 500, sinistres payés 3 200, provisions pour sinistres à payer 2 400, frais de gestion 1 100, fonds propres 2 800. Le régulateur exige une marge de solvabilité calculée sur la base des primes et des sinistres. La direction envisage de réduire la réassurance pour améliorer le résultat, ce qui porterait les primes nettes cédées de 1 500 à 600. Par ailleurs, un incendie majeur survenu après la clôture pourrait générer une charge nette de 900 millions.
1. Analysez l'incidence de la réduction de la réassurance sur l'exigence de marge et sur le risque de la compagnie.
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Rappel du mécanisme : l'exigence de marge est calculée sur la base des primes (affaires brutes ou nettes de réassurance, selon la méthode retenue) et sur la base des sinistres. Réduire la réassurance augmente les primes nettes conservées, donc l'assiette de calcul, et donc l'exigence de marge. Parallèlement, la compagnie conserve davantage de risque, ce qui accroît la volatilité des résultats.
Chiffrage indicatif : avec 1 500 de primes cédées, les primes nettes sont de 4 500. Avec 600 cédées, elles passent à 5 400, soit une hausse de 20 % de l'assiette. Si l'exigence de marge est proportionnelle aux primes nettes, elle augmente d'environ 20 %. Or les fonds propres restent à 2 800 : le ratio de couverture se dégrade mécaniquement.
Effet sur le risque : la compagnie conserve un risque de pointe plus élevé. Le sinistre de 900 millions, s'il n'est plus couvert, frappe directement les fonds propres. Avec 2 800 de fonds propres, une charge nette de 900 représente près d'un tiers des fonds propres : le ratio peut passer sous le seuil réglementaire.
Recommandation : ne pas réduire la réassurance sans renforcer les fonds propres ou sans augmenter les primes. Une réduction modérée, accompagnée d'une couverture en excédent de sinistre pour les événements extrêmes, permettrait de conserver la protection sur les pointes tout en allégeant le coût. Il faut simuler le ratio avant et après et vérifier le respect du minimum réglementaire.
2. Proposez un plan d'action pour rétablir la conformité si le ratio passe sous le seuil après le sinistre.
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1. Mesure et déclaration : recalculer immédiatement la marge disponible et l'exigence, documenter l'impact du sinistre, et informer le régulateur dans les délais prescrits. Ne pas attendre la clôture suivante.
2. Plan de rétablissement : présenter au régulateur un plan comportant :
- Renforcement des fonds propres : augmentation de capital, apport des actionnaires, ou émission d'instruments admis en fonds propres.
- Réassurance : souscrire une couverture en excédent de sinistre ou une couverture proportionnelle pour réduire la volatilité ; cela réduit l'assiette nette et protège les fonds propres.
- Gestion du portefeuille : réviser la politique de souscription, augmenter les primes sur les risques mal tarifés, réduire l'exposition aux risques concentrés (entrepôts, stocks).
- Provisionnement : vérifier que les provisions pour sinistres à payer sont suffisantes et ne masquent pas un déficit.
3. Suivi : reporting mensuel au conseil d'administration et au régulateur, avec indicateurs (ratio de couverture, sinistralité, charges).
4. Gouvernance : désigner un responsable de la conformité, revoir le plan de continuité et la politique de réassurance.
5. Communication : informer les assurés et les distributeurs de manière factuelle, sans inquiéter inutilement, et préparer une communication si la situation s'aggrave.