Operasional Reksa Dana dan Pengelolaan Investasi
Domain ini menguji mekanisme operasional reksa dana, perhitungan NAB dan unit penyertaan, peran kustodian, serta alur subscription dan redemption. Soal sering meminta menghitung unit yang diterima investor pada cut-off tertentu.
Mekanisme inti
- NAB = total nilai aset reksa dana dikurangi kewajiban. NAB per unit = NAB dibagi jumlah unit penyertaan beredar.
- MI melakukan valuasi harian; bank kustodian menyimpan aset, menghitung NAB, dan membantu mencegah pencampuran aset MI dengan aset reksa dana.
- Subscription dan redemption dilakukan melalui APERD atau MI. Order sebelum cut-off, umumnya pukul 13.00 WIB, memakai NAB hari bursa tersebut; order setelah cut-off memakai NAB hari bursa berikutnya.
- Biaya dapat mencakup biaya pengelolaan, biaya kustodian, biaya penjualan, dan biaya pembelian kembali.
Contoh
NAB reksa dana Rp50 miliar, kewajiban Rp500 juta, dan unit beredar 40 juta. NAB per unit = (50.000.000.000 - 500.000.000) / 40.000.000 = Rp1.237,50. Investor menyetor Rp10 juta sebelum cut-off dengan biaya penjualan 1%, sehingga dana bersih Rp9,9 juta. Unit yang diterima = 9.900.000 / 1.237,50 = 8.000 unit. Jika setor setelah cut-off, perhitungan memakai NAB hari bursa berikutnya, bukan NAB saat order.
Jebakan yang menguras nilai
- Memakai NAB saat order, bukan NAB cut-off.
- Lupa mengurangi kewajiban saat menghitung NAB.
- Mencampur aset MI dengan aset reksa dana.
- Menganggap pembagian dividen menambah kekayaan tanpa memperhitungkan penurunan NAB per unit.