AMIB Promotor de Valores cheat sheet
AMIB Promotor de Valores · Keep the key ideas within reach.
Marco legal y regulatorio del mercado de valores
La Ley del Mercado de Valores regula la intermediación, las casas de bolsa, los asesores y la oferta pública de valores en México.
La CNBV es la autoridad supervisora del mercado de valores; el Banco de México regula aspectos monetarios y cambiarios y la SHCP la política financiera.
Las casas de bolsa requieren autorización de la CNBV y deben ser sociedades anónimas bursátiles con capital mínimo y régimen de gobierno corporativo.
Un promotor de valores debe acreditar certificación vigente ante la AMIB y cumplir requisitos de capacitación continua.
La oferta pública requiere autorización de la CNBV y registro del valor en el Registro Nacional de Valores.
La Ley del Mercado de Valores distingue entre información pública periódica, relevante y de eventos que deben divulgarse al mercado.
El fraude y la manipulación de precios son infracciones sancionables con multas, inhabilitación y responsabilidad penal.
Las operaciones de insiders y el uso de información privilegiada están prohibidos y sujetos a sanciones administrativas y penales.
Mercado de capitales y productos de renta variable
Las acciones representan una parte alícuota del capital social y otorgan derechos económicos y corporativos.
El rendimiento total de una acción es la suma del rendimiento por dividendos y la ganancia o pérdida de capital.
El rendimiento por dividendo se calcula como dividendo anual por acción dividido entre el precio de mercado.
La utilidad por acción (UPA) se obtiene como utilidad neta menos dividendos preferentes dividido entre acciones en circulación.
La razón precio-utilidad (P/U) es el precio de mercado dividido entre la UPA; un P/U alto implica expectativas de crecimiento o mayor riesgo.
El índice de precios y cotizaciones (IPC) de la BMV es un índice ponderado por capitalización de las emisoras más representativas.
Una oferta pública inicial (IPO) es la primera colocación de acciones de una empresa en el mercado primario.
El mercado secundario permite la compraventa de acciones ya emitidas entre inversionistas, sin que la emisora reciba recursos.
Mercado de deuda y productos de renta fija
El precio de un bono es el valor presente de sus flujos futuros descontados a la tasa de rendimiento requerida.
La relación precio-tasa es inversa: cuando la tasa de mercado sube, el precio del bono baja y viceversa.
La duración de Macaulay mide el plazo promedio ponderado de los flujos; la duración modificada estima el cambio porcentual del precio ante un cambio de tasa.
La convexidad corrige la estimación de duración y es positiva para bonos sin opciones.
El rendimiento al vencimiento (YTM) es la tasa que iguala el precio del bono con el valor presente de sus flujos.
La tasa de cupón determina el pago periódico de intereses; si la tasa de mercado supera el cupón, el bono cotiza con descuento.
Los CETES son instrumentos de deuda del gobierno federal emitidos a descuento y con plazo menor a un año.
El riesgo de crédito se mide con calificaciones y se compensa con una prima de riesgo sobre la tasa libre de riesgo.
Instrumentos derivados y productos estructurados
Un derivado es un contrato cuyo valor depende de un activo subyacente, tasa, índice o tipo de cambio.
Un contrato de futuros es estandarizado, se negocia en bolsa y requiere márgenes y liquidación diaria.
Un forward es un contrato OTC personalizado con obligación de compraventa en fecha futura.
Una opción de compra (call) otorga al comprador el derecho, no la obligación, de comprar el subyacente a un precio de ejercicio.
El comprador de una opción paga una prima; el vendedor asume la obligación y recibe la prima.
Un swap es un acuerdo de intercambio de flujos de efectivo, como tasa fija por tasa variable.
Un producto estructurado combina un instrumento de deuda con derivados para modificar el perfil de riesgo y rendimiento.
La cobertura con derivados busca reducir la exposición a un riesgo de mercado, tasa o tipo de cambio.
Análisis financiero y valuación de instrumentos
El valor presente neto (VPN) descuenta los flujos futuros a una tasa apropiada y resta la inversión inicial.
La tasa interna de retorno (TIR) es la tasa que hace el VPN igual a cero; se acepta un proyecto si la TIR supera la tasa requerida.
El modelo de descuento de dividendos valúa una acción como el valor presente de sus dividendos futuros.
El modelo CAPM estima el rendimiento requerido como tasa libre de riesgo más beta por la prima de riesgo de mercado.
El beta mide la sensibilidad del rendimiento de un activo respecto al mercado; beta mayor a uno implica mayor riesgo sistemático.
El WACC es el costo promedio ponderado de las fuentes de financiamiento, usado como tasa de descuento.
Los indicadores de liquidez incluyen la razón circulante y la prueba ácida; los de apalancamiento incluyen deuda sobre capital.
El análisis fundamental evalúa estados financieros, industria y perspectivas; el técnico analiza precios y volúmenes históricos.
Administración de portafolios y perfil del inversionista
El perfil del inversionista combina tolerancia al riesgo, horizonte de inversión, liquidez y objetivos financieros.
La diversificación reduce el riesgo no sistemático; el riesgo sistemático de mercado no se elimina con diversificación.
La frontera eficiente contiene portafolios que maximizan el rendimiento esperado para un nivel dado de riesgo.
La correlación entre activos influye en el riesgo del portafolio: a menor correlación, mayor beneficio de diversificación.
El rebalanceo restablece las ponderaciones objetivo del portafolio y puede ser periódico o por umbrales.
La asignación de activos es la decisión que más influye en el rendimiento y la volatilidad del portafolio en el largo plazo.
El horizonte de inversión determina la proporción adecuada entre activos de renta variable y renta fija.
El índice de Sharpe mide el exceso de rendimiento por unidad de volatilidad total del portafolio.
Ética profesional y conducta de mercado
El conflicto de interés debe revelarse y gestionarse; no debe ocultarse al cliente ni a la autoridad.
La información privilegiada no debe usarse ni compartirse para beneficio propio o de terceros.
La manipulación de precios incluye operaciones o rumores que distorsionan la formación de precios del mercado.
La idoneidad exige que el producto recomendado sea congruente con el perfil y objetivos del cliente.
Las comisiones y remuneraciones deben comunicarse de forma clara y transparente al inversionista.
El deber de lealtad obliga a anteponer el interés del cliente al del promotor o de la institución.
La confidencialidad de los datos del cliente debe mantenerse salvo obligación legal de divulgación.
El registro y conservación de evidencia de las recomendaciones y órdenes facilita la supervisión y la rendición de cuentas.
Prevención de lavado de dinero y cumplimiento normativo
La Ley Federal para la Prevención e Identificación de Operaciones con Recursos de Origen Ilícito (LFPIORPI) establece obligaciones de identificación y aviso.
Las instituciones financieras deben aplicar la política de conozca a su cliente (KYC) antes de iniciar la relación comercial.
La debida diligencia incluye identificación del beneficiario controlador y verificación de la identidad del cliente.
Las operaciones inusuales o sospechosas deben reportarse a la autoridad competente sin avisar al cliente.
El enfoque basado en riesgos clasifica a clientes, productos y operaciones según su nivel de riesgo de lavado.
Las listas de personas bloqueadas y de jurisdicciones de riesgo se consultan para detectar contrapartes sancionadas.
La conservación de registros y expedientes de clientes debe cumplir los plazos mínimos establecidos por la normativa.
El incumplimiento en materia de prevención de lavado puede generar multas, sanciones administrativas y responsabilidad penal.