Maju Jaya: Untung Ada, Tetapi Tunai Ke Mana?
Syarikat Perdagangan Maju Jaya menjual alat ganti mesin kepada kedai pembaikan. Jualan tahunan RM480,000, hampir semuanya secara kredit 60 hari. Pada 31 Disember, akaun menunjukkan: tunai RM8,000, penghutang RM96,000, inventori RM120,000, pemiutang RM72,000 dan overdraf bank RM40,000 pada kadar faedah 8.5% setahun. Kos jualan ialah 70% daripada jualan dan hampir semua pembelian dibuat secara kredit. Untung bersih tahun itu RM36,000, tetapi pemilik keliru kerana overdraf terus meningkat dan dua pembekal mula menahan bekalan. Beliau bercadang membeli sebuah van penghantaran berharga RM60,000 secara sewa beli (bayaran pendahuluan RM6,000, ansuran RM1,150 sebulan) kerana 'untung ada'. Tiada penyata aliran tunai disediakan; pemilik hanya melihat untung bersih setiap bulan.
1. Hitung nisbah semasa, nisbah cepat dan kitaran penukaran tunai syarikat ini. Jelaskan mengapa untung bersih RM36,000 tidak sama dengan tunai yang ada.
Read the worked answer
Nisbah semasa Aset semasa = 8,000 + 96,000 + 120,000 = RM224,000 Liabiliti semasa = 40,000 + 72,000 = RM112,000 Nisbah semasa = 224,000 ÷ 112,000 = 2.0 kali (kelihatan sihat)
Nisbah cepat (224,000 − 120,000) ÷ 112,000 = 104,000 ÷ 112,000 = 0.93 kali Nisbah cepat di bawah 1.0 mendedahkan bahawa tanpa menjual inventori, syarikat tidak dapat menjelaskan liabiliti semasa - ini isyarat awal masalah tunai.
Kitaran penukaran tunai Kos jualan = 70% × 480,000 = RM336,000
- Hari penghutang = 96,000 ÷ 480,000 × 365 = 73 hari
- Hari inventori = 120,000 ÷ 336,000 × 365 = 130 hari
- Hari pemiutang = 72,000 ÷ 336,000 × 365 = 78 hari Kitaran = 73 + 130 − 78 = 125 hari
Mengapa untung ≠ tunai Setiap RM1 jualan kredit tidak menghasilkan tunai sehingga 73 hari kemudian, dan stok perlu disimpan 130 hari sebelum terjual. Wang tunai 'terperangkap' dalam penghutang (RM96,000) dan inventori (RM120,000). Syarikat membayar pembekal dalam 78 hari tetapi menerima tunai dalam 125 hari - jurang 47 hari dibiayai oleh overdraf RM40,000, yang menanggung faedah 8.5% (kira-kira RM3,400 setahun). Pertumbuhan jualan sebenarnya menambah tekanan tunai, kerana setiap jualan tambahan memerlukan stok dan penghutang tambahan.
2. Nasihatkan sama ada van RM60,000 patut dibeli sekarang, dan cadangkan dua tindakan modal kerja dengan kesan yang dikira.
Read the worked answer
Keputusan mengenai van: tangguh dahulu. Tunai hanya RM8,000. Selepas bayaran pendahuluan RM6,000, baki tunai RM2,000 - jauh lebih rendah daripada keperluan operasi harian, sementara overdraf sudah RM40,000. Komitmen ansuran RM1,150 sebulan = RM13,800 setahun, iaitu 38% daripada untung bersih RM36,000. Van mungkin perlu dari segi operasi, tetapi membelinya sekarang akan menukar masalah kecekapan kepada masalah kecairan. Cadangan: sewa van (kira-kira RM1,800 sebulan jangka pendek) atau tangguh pembelian 6 bulan sehingga tunai dikutip.
Tindakan 1: Tawarkan diskaun tunai 2% untuk bayaran dalam 10 hari. Sasarkan pengurangan hari penghutang daripada 73 kepada 40 hari → tunai dibebaskan = (73 − 40) ÷ 365 × 480,000 ≈ RM43,400. Kos diskaun jika 60% pelanggan mengambilnya = 60% × 480,000 × 2% ≈ RM5,760. Faedah bersih ≈ RM37,600 tunai masuk - jauh melebihi kos.
Tindakan 2: Kurangkan hari inventori daripada 130 kepada 100 hari. Hentikan pembelian stok lambat bergerak dan gunakan sistem pesanan berasaskan jualan. Tunai dibebaskan = 30 ÷ 365 × 336,000 ≈ RM27,600.
Kesan gabungan: lebih RM60,000 tunai dibebaskan, cukup untuk menjelaskan sebahagian overdraf (menjimatkan faedah) dan barulah membeli van secara tunai atau sewa beli dengan bayaran pendahuluan yang lebih besar. Urutan tindakan penting: selesaikan kitaran tunai dahulu, barulah melabur dalam aset tetap.