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Befähigungsprüfung Gewerbliche Vermögensberatung practice questions

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Question 1Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Tätigkeit ist der gewerblichen Vermögensberatung im Sinne der Gewerbeordnung zuzurechnen?

  1. Der Betrieb einer Handelsagentur für Versicherungsprodukte
  2. Die Erstellung von Steuererklärungen für Privatpersonen
  3. Die Beratung über die Anlage in Wertpapieren und Immobilien gegen Entgelt Correct answer.
  4. Die Führung eines Bankkontos im Auftrag eines Kunden

Explanation

Die gewerbliche Vermögensberatung umfasst die Beratung über die Anlage von Vermögen in Wertpapieren, Immobilien und ähnlichen Anlageformen gegen Entgelt. Die Tätigkeit ist ein freies Gewerbe, sofern sie nicht unter die konzessionspflichtige Wertpapierdienstleistung fällt. Die Abgrenzung erfolgt über den Gegenstand der Beratung und das Vorliegen einer Entgeltlichkeit.

Question 2Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Voraussetzung muss ein Gewerbetreibender für die Ausübung der gewerblichen Vermögensberatung grundsätzlich erfüllen?

  1. Er muss ein Mindestkapital von 50.000 Euro nachweisen
  2. Er muss Mitglied einer Börse sein
  3. Er muss einen Befähigungsnachweis erbringen Correct answer.
  4. Er muss eine Konzession der Finanzmarktaufsicht besitzen

Explanation

Für die gewerbliche Vermögensberatung ist ein Befähigungsnachweis zu erbringen, der in der Regel durch eine Prüfung oder eine anerkannte Ausbildung erbracht wird. Die Konzession ist nur für konzessionspflichtige Gewerbe erforderlich. Ein Börsensitz oder ein fixes Mindestkapital sind keine allgemeinen Voraussetzungen dieses Gewerbes.

Question 3Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Was ist ein wesentliches Merkmal eines Wertpapiers im rechtlichen Sinn?

  1. Es verbrieft ein übertragbares Recht, das ohne den Schuldner geltend gemacht werden kann Correct answer.
  2. Es gewährt immer einen Anspruch auf eine feste Verzinsung
  3. Es muss von einer Bank ausgegeben werden
  4. Es ist stets an einer Börse zum Handel zugelassen

Explanation

Wertpapiere verbriefen ein Recht, das durch Übertragung der Urkunde oder des Bucheintrags geltend gemacht werden kann, ohne dass der Schuldner mitwirken muss. Die Verkehrsfähigkeit und die Verbriefung sind die zentralen Merkmale. Feste Verzinsung, Börsenzulassung oder die Ausgabe durch eine Bank sind keine allgemeinen Voraussetzungen.

Question 4Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Rechtsfolge tritt grundsätzlich ein, wenn ein Wertpapier gutgläubig von einem Nichtberechtigten erworben wird?

  1. Der Erwerb ist wirksam, aber der Erwerber haftet dem Berechtigten auf Schadenersatz
  2. Der Erwerb ist wirksam, wenn das Wertpapier dem Erwerber übergeben wurde und er gutgläubig war Correct answer.
  3. Der Erwerb ist schwebend unwirksam bis zur Genehmigung des Berechtigten
  4. Der Erwerb ist immer unwirksam

Explanation

Bei Inhaber- und Orderpapieren ermöglicht der Gutglaubensschutz einen wirksamen Erwerb vom Nichtberechtigten, wenn die Übergabe erfolgt ist und der Erwerber gutgläubig war. Der Schutz dient der Verkehrsfähigkeit der Wertpapiere. Der frühere Berechtigte verliert dadurch grundsätzlich sein Recht am Papier.

Question 5Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Aussage zum Prospektrecht bei einem öffentlichen Angebot von Wertpapieren trifft zu?

  1. Ein Prospekt ist nur bei Aktien, nicht bei Anleihen erforderlich
  2. Ein Prospekt muss vor dem öffentlichen Angebot gebilligt und veröffentlicht werden Correct answer.
  3. Ein Prospekt kann nach Abschluss des Angebots nachgereicht werden
  4. Ein Prospekt ist nur bei einer Börsenzulassung erforderlich

Explanation

Bei einem öffentlichen Angebot von Wertpapieren ist grundsätzlich ein Prospekt zu erstellen, der vor der Veröffentlichung von der zuständigen Behörde zu billigen ist. Der Prospekt muss vor dem Angebot veröffentlicht werden, damit Anleger informiert entscheiden können. Er ist nicht nur bei Aktien oder nur bei Börsenzulassung erforderlich.

Question 6Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Tätigkeit gilt als Wertpapierdienstleistung und löst eine Konzessionspflicht aus?

  1. Die Vermietung von Büroräumen an eine Bank
  2. Die Annahme und Übermittlung von Aufträgen über Finanzinstrumente Correct answer.
  3. Die Beratung über die Anlage in Immobilien gegen Provision
  4. Die Erstellung von Werbebroschüren über Aktien

Explanation

Die Annahme und Übermittlung von Aufträgen, die ein oder mehrere Finanzinstrumente betreffen, ist eine konzessionspflichtige Wertpapierdienstleistung. Sie unterliegt der Aufsicht durch die Finanzmarktaufsicht. Reine Werbung, Immobilienberatung und Vermietung sind keine Wertpapierdienstleistungen.

Question 7Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Pflicht trifft einen Wertpapierdienstleister bei der Beurteilung der Geeignetheit einer Anlage?

  1. Er muss die Kenntnisse, Erfahrungen und Ziele des Kunden erheben Correct answer.
  2. Er muss die Anlage immer mit einem Kapitalgarantieprodukt verbinden
  3. Er muss die Anlage von der Finanzmarktaufsicht genehmigen lassen
  4. Er muss die Bonität des Kunden bei der Bank abfragen

Explanation

Die Geeignetheitsprüfung verlangt, dass der Dienstleister Kenntnisse, Erfahrungen, Anlageziele und finanzielle Verhältnisse des Kunden erhebt und die Empfehlung darauf abstimmt. Die Prüfung dient dem Anlegerschutz. Eine Bonitätsauskunft bei der Bank oder eine behördliche Genehmigung der Anlage ist dafür nicht erforderlich.

Question 8Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Funktion erfüllt die Finanzmarktaufsicht im österreichischen Kapitalmarktrecht?

  1. Sie berät Anleger bei der Auswahl von Aktien
  2. Sie verwaltet das Vermögen der Anleger treuhänderisch
  3. Sie legt die Kurse an der Börse fest
  4. Sie beaufsichtigt die Einhaltung der kapitalmarktrechtlichen Vorschriften durch Marktteilnehmer Correct answer.

Explanation

Die Finanzmarktaufsicht überwacht die Einhaltung der kapitalmarktrechtlichen Vorschriften und kann bei Verstößen Maßnahmen ergreifen. Sie ist eine Aufsichtsbehörde und keine Beratungs- oder Verwaltungsstelle. Die Kursbildung an der Börse erfolgt durch Angebot und Nachfrage.

Question 9Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Voraussetzung gilt für das öffentliche Angebot von Finanzinstrumenten an Privatkunden im Hinblick auf die EU-Regelungen?

  1. Es bedarf immer einer Zustimmung der Börse
  2. Es ist nur an institutionelle Anleger zulässig
  3. Es richtet sich nach den Ausnahmen von der Prospektpflicht und den Schwellenwerten Correct answer.
  4. Es ist ohne jede Dokumentation zulässig, wenn der Betrag gering ist

Explanation

Das öffentliche Angebot unterliegt der Prospektpflicht, sofern nicht einer der gesetzlichen Ausnahmetatbestände oder Schwellenwerte greift. Diese Ausnahmen sind gesetzlich geregelt und nicht beliebig. Eine Beschränkung auf institutionelle Anleger oder eine Börsenzustimmung ist nicht generell vorgesehen.

Question 10Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Was versteht man unter dem Verbot der Marktmanipulation?

  1. Das Verbot, mehrere Depots bei verschiedenen Banken zu führen
  2. Das Verbot, Wertpapiere über der Marktlage zu verkaufen
  3. Das Verbot von Handlungen, die ein falsches oder irreführendes Bild über Angebot, Nachfrage oder Kurs eines Finanzinstruments erzeugen Correct answer.
  4. Das Verbot, Aktien am Wochenende zu handeln

Explanation

Marktmanipulation umfasst Handlungen, die ein falsches oder irreführendes Signal über Angebot, Nachfrage oder Kurs eines Finanzinstruments vermitteln. Dazu zählen etwa Scheingeschäfte oder die Verbreitung falscher Informationen. Das Verbot dient der Integrität des Kapitalmarkts.

Question 11Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Aussage zum Insiderhandel trifft zu?

  1. Die Nutzung einer Insiderinformation zum Eigengeschäft ist verboten Correct answer.
  2. Insiderhandel ist erlaubt, wenn die Information aus der Presse stammt
  3. Insiderhandel ist nur strafbar, wenn ein Gewinn erzielt wurde
  4. Insiderhandel ist nur bei Aktien, nicht bei Anleihen verboten

Explanation

Die Nutzung einer Insiderinformation für Eigengeschäfte oder für Empfehlungen an Dritte ist verboten. Der Tatbestand knüpft an die nicht öffentliche, kursrelevante Information an. Ein tatsächlicher Gewinn ist keine Voraussetzung für die Verwirklichung des Verbots.

Question 12Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Bedeutung hat die Wohlverhaltensregel der Interessenwahrungspflicht für Wertpapierdienstleister?

  1. Der Dienstleister muss jede Anlageempfehlung schriftlich begründen
  2. Der Dienstleister muss vorrangig eigene Interessen verfolgen
  3. Der Dienstleister muss ehrlich, redlich und professionell im bestmöglichen Interesse des Kunden handeln Correct answer.
  4. Der Dienstleister muss dem Kunden eine Mindestrendite garantieren

Explanation

Die Wohlverhaltensregeln verpflichten den Dienstleister, ehrlich, redlich und professionell im bestmöglichen Interesse des Kunden zu handeln. Dazu gehören auch die Vermeidung von Interessenkonflikten und die Offenlegung von Provisionen. Eine Renditegarantie ist damit nicht verbunden.

Question 13Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Anforderungen gelten an die Dokumentation von Wertpapiergeschäften durch einen Dienstleister?

  1. Eine Dokumentation ist nur bei Beschwerden erforderlich
  2. Die Dokumentation muss 30 Jahre aufbewahrt werden
  3. Die Dokumentation muss nur in Papierform erfolgen
  4. Aufträge und Weisungen des Kunden müssen nachvollziehbar festgehalten werden Correct answer.

Explanation

Wertpapierdienstleister müssen Aufträge und Weisungen ihrer Kunden nachvollziehbar dokumentieren, um die Einhaltung der Wohlverhaltensregeln nachweisen zu können. Die Aufbewahrung erfolgt über die gesetzlich vorgeschriebenen Fristen, die nicht generell 30 Jahre betragen. Eine Papierform ist nicht zwingend.

Question 14Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Rolle spielt die Veröffentlichung von Ad-hoc-Informationen für börsenotierte Emittenten?

  1. Sie dient der Werbung für neue Produkte
  2. Sie ersetzt den Jahresabschluss
  3. Sie soll den Markt über kursrelevante Tatsachen unverzüglich informieren Correct answer.
  4. Sie ist nur bei Kapitalerhöhungen erforderlich

Explanation

Emittenten müssen kursrelevante Tatsachen, die noch nicht öffentlich bekannt sind, unverzüglich veröffentlichen. Diese Ad-hoc-Publizität soll allen Marktteilnehmern gleichzeitig Informationen zukommen lassen und Insiderhandel verhindern. Sie ersetzt nicht den Jahresabschluss und ist nicht auf Kapitalerhöhungen beschränkt.

Question 15Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Aussage zur Börsenzulassung von Wertpapieren ist zutreffend?

  1. Die Zulassung erfolgt durch die Börse auf Grundlage eines Zulassungsverfahrens Correct answer.
  2. Die Zulassung erfolgt durch das Handelsgericht
  3. Die Zulassung erfolgt automatisch mit der Ausgabe des Wertpapiers
  4. Die Zulassung erfolgt durch die Finanzmarktaufsicht

Explanation

Über die Zulassung von Wertpapieren zum Börsenhandel entscheidet die Börse auf Grundlage eines Zulassungsverfahrens und der Zulassungsvoraussetzungen. Die Finanzmarktaufsicht ist Aufsichtsbehörde, nicht Zulassungsstelle. Eine automatische Zulassung mit der Ausgabe gibt es nicht.

Question 16Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Was kennzeichnet ein Investmentfonds im rechtlichen Sinn?

  1. Er ist ein staatliches Förderinstrument
  2. Er ist ein Bankguthaben mit fester Verzinsung
  3. Er ist ein Sondervermögen, das von einer Kapitalanlagegesellschaft verwaltet wird Correct answer.
  4. Er ist eine Gesellschaft, deren Anteile an der Börse notieren müssen

Explanation

Ein Investmentfonds ist ein Sondervermögen, das von einer Kapitalanlagegesellschaft verwaltet und im Interesse der Anteilinhaber angelegt wird. Das Sondervermögen ist vom Vermögen der Verwaltungsgesellschaft getrennt. Eine Börsennotierung der Anteile ist nicht zwingend.

Question 17Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Pflicht trifft einen Anlageberater bei Provisionen, die er von Produktanbietern erhält?

  1. Er muss die Provisionen an den Kunden weiterleiten
  2. Er muss die Provisionen verschweigen, um Neutralität zu wahren
  3. Er muss die Provisionen der Finanzmarktaufsicht melden
  4. Er muss die Provisionen offenlegen und ihre Auswirkung auf die Empfehlung darstellen Correct answer.

Explanation

Erhält ein Berater Zuwendungen Dritter, muss er diese offenlegen und die Auswirkungen auf die Beratung transparent machen. Die Offenlegung dient der Vermeidung von Interessenkonflikten und dem Schutz des Kunden. Eine Weiterleitung an den Kunden oder eine Meldung an die Behörde ist nicht generell vorgeschrieben.

Question 18Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Bedeutung hat die Identitätsprüfung des Kunden im Rahmen der Geldwäscheprävention für einen Vermögensberater?

  1. Sie dient der Feststellung der Identität des Vertragspartners und ist vor Begründung der Geschäftsbeziehung durchzuführen Correct answer.
  2. Sie obliegt ausschließlich der Bank des Kunden
  3. Sie ist nur bei Barzahlungen über 15.000 Euro erforderlich
  4. Sie kann durch die Angabe eines Decknamens ersetzt werden

Explanation

Sorgfaltspflichten zur Geldwäscheprävention verlangen die Feststellung und Überprüfung der Identität des Vertragspartners vor Aufnahme der Geschäftsbeziehung. Die Pflicht trifft den Verpflichteten selbst und kann nicht auf die Bank des Kunden abgewälzt werden. Ein Deckname ist unzulässig.

Question 19Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Aussage zur Haftung eines Vermögensberaters bei schuldhafter Verletzung von Aufklärungspflichten ist zutreffend?

  1. Der Berater kann bei Verschulden zum Ersatz des entstandenen Schadens verpflichtet sein Correct answer.
  2. Eine Haftung besteht nur bei Vorsatz
  3. Eine Haftung besteht nur gegenüber institutionellen Anlegern
  4. Eine Haftung ist ausgeschlossen, wenn der Kunde das Formular unterzeichnet hat

Explanation

Verletzt ein Berater schuldhaft seine Aufklärungspflichten, kann er zum Ersatz des daraus entstehenden Schadens verpflichtet sein. Die Unterzeichnung eines Formulars befreit nicht automatisch von der Haftung. Die Haftung gilt auch gegenüber Privatkunden und nicht nur bei Vorsatz.

Question 20Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Aussage zur Depotführung und zum Eigentum an verwahrten Wertpapieren trifft zu?

  1. Die Bank wird Eigentümerin der verwahrten Wertpapiere
  2. Die Wertpapiere gehen in das Eigentum der Finanzmarktaufsicht über
  3. Die Wertpapiere müssen immer physisch beim Kunden liegen
  4. Die Wertpapiere bleiben Eigentum des Kunden und werden gesondert verwahrt Correct answer.

Explanation

Bei der Depotverwahrung bleibt der Kunde Eigentümer der Wertpapiere; die Bank verwahrt sie treuhänderisch und getrennt von ihrem eigenen Vermögen. Dies schützt den Kunden im Insolvenzfall der Bank. Eine physische Verwahrung beim Kunden ist nicht erforderlich.

Question 21Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Aussage zur Konzessionspflicht für die Vermögensverwaltung nach der Gewerbeordnung ist zutreffend?

  1. Die Vermögensverwaltung ist ein handwerkliches Gewerbe
  2. Die Vermögensverwaltung ist immer ein freies Gewerbe
  3. Die Vermögensverwaltung kann konzessionspflichtig sein, wenn sie Wertpapierdienstleistungen umfasst Correct answer.
  4. Die Vermögensverwaltung ist nur für juristische Personen zulässig

Explanation

Die Vermögensverwaltung kann dann konzessionspflichtig sein, wenn sie als Wertpapierdienstleistung im Sinne des Wertpapieraufsichtsgesetzes zu qualifizieren ist. Reine Vermögensverwaltung ohne Wertpapierbezug kann anders behandelt werden. Eine generelle Einordnung als freies oder handwerkliches Gewerbe ist daher nicht zutreffend.

Question 22Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Rechtsfolge hat ein Verstoß gegen die Prospektpflicht für den Emittenten?

  1. Es können aufsichtsrechtliche Maßnahmen und zivilrechtliche Haftungsansprüche der Anleger die Folge sein Correct answer.
  2. Der Verstoß wird nur bei Börsenzulassung verfolgt
  3. Der Verstoß bleibt ohne Folgen, wenn der Emittent die Anleger informiert
  4. Der Verstoß führt automatisch zur Nichtigkeit aller abgeschlossenen Geschäfte

Explanation

Ein Verstoß gegen die Prospektpflicht kann aufsichtsrechtliche Maßnahmen der Finanzmarktaufsicht sowie Haftungsansprüche geschädigter Anleger auslösen. Die Haftung setzt in der Regel die unrichtige oder unvollständige Prospektangabe voraus. Eine automatische Nichtigkeit aller Geschäfte ist nicht vorgesehen.

Question 23Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Aussage zur Unabhängigkeit von Abschlussprüfern bei börsenotierten Gesellschaften ist zutreffend?

  1. Der Abschlussprüfer muss unabhängig sein und darf keine prüfungsfremden Beratungsleistungen erbringen, die seine Unabhängigkeit gefährden Correct answer.
  2. Der Abschlussprüfer haftet für die wirtschaftliche Entwicklung des Unternehmens
  3. Der Abschlussprüfer wird von der Finanzmarktaufsicht bestellt
  4. Der Abschlussprüfer darf zugleich die Buchhaltung des geprüften Unternehmens führen

Explanation

Der Abschlussprüfer muss unabhängig von der geprüften Gesellschaft sein; prüfungsfremde Leistungen, die die Unabhängigkeit beeinträchtigen, sind unzulässig. Die Unabhängigkeit sichert die Aussagekraft des Bestätigungsvermerks. Die Bestellung erfolgt durch die Hauptversammlung, nicht durch die Finanzmarktaufsicht.

Question 24Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Aussage zur Zusammenlegung von Wertpapierdienstleistungen und Gewerbeberechtigung ist zutreffend?

  1. Eine Bankkonzession ersetzt jede Gewerbeberechtigung
  2. Wertpapierdienstleistungen dürfen nur von natürlichen Personen erbracht werden
  3. Wer Wertpapierdienstleistungen erbringt, benötigt die dafür erforderliche Konzession und muss die gewerberechtlichen Voraussetzungen beachten Correct answer.
  4. Die Gewerbeberechtigung ist für Wertpapierdienstleistungen ausreichend

Explanation

Die Erbringung von Wertpapierdienstleistungen setzt die Konzession nach dem Wertpapieraufsichtsgesetz voraus; daneben sind die jeweiligen gewerberechtlichen Voraussetzungen zu beachten. Eine bloße Gewerbeberechtigung genügt für konzessionspflichtige Wertpapierdienstleistungen nicht. Auch juristische Personen können Dienstleister sein.

Question 25Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Aussage zum Rücktrittsrecht von Verbrauchern bei außerhalb von Geschäftsräumen geschlossenen Finanzdienstleistungsverträgen trifft zu?

  1. Dem Verbraucher kann unter bestimmten Voraussetzungen ein Rücktrittsrecht innerhalb einer Frist zustehen Correct answer.
  2. Ein Rücktrittsrecht besteht nur für institutionelle Anleger
  3. Ein Rücktrittsrecht besteht nur bei Barzahlung
  4. Ein Rücktrittsrecht ist bei Finanzdienstleistungen ausgeschlossen

Explanation

Bei außerhalb von Geschäftsräumen geschlossenen Verträgen über Finanzdienstleistungen kann dem Verbraucher ein Rücktrittsrecht innerhalb einer gesetzlichen Frist zustehen. Voraussetzung ist unter anderem eine ordnungsgemäße Belehrung über das Rücktrittsrecht. Ein genereller Ausschluss für Finanzdienstleistungen besteht nicht.

Question 26Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Aussage zur Gewerbeberechtigung für die Vermögensberatung nach der Gewerbeordnung ist zutreffend?

  1. Die Vermögensberatung ist ein reglementiertes Gewerbe, für das der Nachweis der Befähigung erforderlich ist. Correct answer.
  2. Die Vermögensberatung ist ein freies Gewerbe und bedarf keiner besonderen Konzession.
  3. Die Vermögensberatung darf nur von Kreditinstituten ausgeübt werden.
  4. Für die Vermögensberatung ist eine Gewerbeberechtigung nicht erforderlich, wenn sie im Nebenberuf ausgeübt wird.

Explanation

Die Vermögensberatung zählt nach der Gewerbeordnung zu den reglementierten Gewerben. Für die Ausübung ist daher eine Gewerbeberechtigung erforderlich, die unter anderem den Nachweis der Befähigung durch eine Prüfung voraussetzt. Eine Ausnahme für den Nebenberuf besteht nicht.

Question 27Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Voraussetzung muss ein Gewerbetreibender für die Ausübung der Vermögensberatung jedenfalls erfüllen?

  1. Er muss Mitglied einer Börse sein.
  2. Er muss seinen Wohnsitz in Österreich haben.
  3. Er muss die erforderliche Zuverlässigkeit besitzen und die Befähigungsprüfung ablegen. Correct answer.
  4. Er muss ein Mindestkapital von 50.000 Euro nachweisen.

Explanation

Für die Erteilung der Gewerbeberechtigung für ein reglementiertes Gewerbe wie die Vermögensberatung sind unter anderem die erforderliche Zuverlässigkeit und der Nachweis der Befähigung maßgeblich. Der Befähigungsnachweis wird durch die erfolgreiche Ablegung der Befähigungsprüfung erbracht. Ein Mindestkapital oder eine Börsenmitgliedschaft ist nicht generell vorgeschrieben.

Question 28Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Aussage zur Aufsicht über Wertpapierdienstleistungsunternehmen in Österreich ist zutreffend?

  1. Die Aufsicht wird von der Europäischen Zentralbank direkt für alle Wertpapierdienstleister ausgeübt.
  2. Die Aufsicht obliegt den Ländern, die für ihren Bereich eigene Wertpapieraufsichtsbehörden eingerichtet haben.
  3. Die Österreichische Nationalbank ist allein für die Aufsicht über Wertpapierdienstleister zuständig.
  4. Die Finanzmarktaufsicht ist die zuständige Behörde für die Beaufsichtigung von Wertpapierdienstleistungsunternehmen. Correct answer.

Explanation

In Österreich ist die Finanzmarktaufsicht (FMA) die zentrale Aufsichtsbehörde für Wertpapierdienstleistungsunternehmen und den Kapitalmarkt. Sie überwacht die Einhaltung der kapitalmarktrechtlichen Vorschriften und kann bei Verstößen Maßnahmen setzen. Andere Behörden haben keine alleinige Zuständigkeit für die Wertpapieraufsicht.

Question 29Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Aussage zur Haftung eines Vermögensberaters bei Verletzung von Aufklärungspflichten ist zutreffend?

  1. Der Vermögensberater kann bei schuldhafter Verletzung von Aufklärungspflichten zum Ersatz des daraus entstehenden Schadens verpflichtet sein. Correct answer.
  2. Der Vermögensberater haftet nur bei Vorsatz, nicht bei Fahrlässigkeit.
  3. Die Haftung ist auf den Betrag der erhaltenen Provision beschränkt.
  4. Eine Haftung ist ausgeschlossen, wenn der Kunde die Beratung nicht schriftlich bestätigt hat.

Explanation

Verletzt ein Vermögensberater schuldhaft seine Aufklärungs- und Beratungspflichten, kann er dem Kunden gegenüber zum Schadenersatz verpflichtet sein. Die Haftung setzt ein Verschulden voraus und umfasst den ersatzfähigen Schaden. Eine Beschränkung auf die Provision oder eine ausschließliche Vorsatzhaftung besteht nicht.

Question 30Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Ein Vermögensberater erhält von einem Produktanbieter eine Provision für die Vermittlung eines Finanzprodukts. Welche Pflicht trifft ihn im Hinblick auf diese Provision?

  1. Er muss die Provision nur dann offenlegen, wenn der Kunde ausdrücklich danach fragt.
  2. Er muss die Provision dem Kunden gegenüber offenlegen, sofern sie einen Interessenkonflikt begründen kann. Correct answer.
  3. Er muss die Provision ausschließlich dem Kunden weitergeben.
  4. Er darf Provisionen von Produktanbietern generell nicht annehmen.

Explanation

Nach den Wohlverhaltensregeln muss ein Wertpapierdienstleister Interessenkonflikte, die sich aus Provisionen von Produktanbietern ergeben können, gegenüber dem Kunden offenlegen. Die Offenlegung hat klar und verständlich zu erfolgen, bevor das Geschäft abgeschlossen wird. Eine generelle Pflicht zur Weitergabe der Provision an den Kunden besteht nicht.

Question 31Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Anforderung gilt für die Dokumentation von Wertpapiergeschäften durch einen Wertpapierdienstleister?

  1. Die Dokumentation kann entfallen, wenn der Kunde auf sie verzichtet.
  2. Die Dokumentation muss so erfolgen, dass die Aufträge und Transaktionen nachvollzogen und überprüft werden können. Correct answer.
  3. Die Dokumentation ist nur für Geschäfte mit Privatkunden erforderlich.
  4. Die Dokumentation muss nur bei Geschäften über einem bestimmten Volumen erfolgen.

Explanation

Wertpapierdienstleister sind verpflichtet, ihre Dienstleistungen und Transaktionen angemessen zu dokumentieren. Die Aufzeichnungen müssen es ermöglichen, die Aufträge und Geschäfte nachzuvollziehen und die Einhaltung der gesetzlichen Pflichten zu überprüfen. Ein Verzicht des Kunden auf die Dokumentation ist nicht möglich.

Question 32Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Aussage zum Verbot der Marktmanipulation ist zutreffend?

  1. Marktmanipulation ist nur strafbar, wenn dadurch ein Schaden für Anleger entsteht.
  2. Marktmanipulation liegt nur vor, wenn falsche Informationen über ein Unternehmen verbreitet werden.
  3. Marktmanipulation umfasst Handlungen, die geeignet sind, den Preis eines Finanzinstruments durch Täuschung oder andere unlautere Mittel zu beeinflussen. Correct answer.
  4. Das Verbot der Marktmanipulation gilt nur für börsenotierte Unternehmen, nicht für Wertpapierdienstleister.

Explanation

Marktmanipulation umfasst Handlungen, die den Preis eines Finanzinstruments oder eines damit verbundenen Derivats durch Täuschung, falsche Informationen oder andere unlautere Mittel beeinflussen können. Das Verbot dient der Integrität des Kapitalmarkts und richtet sich an alle Marktteilnehmer. Ein konkreter Schaden ist nicht Voraussetzung.

Question 33Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Aussage zum Rücktrittsrecht von Verbrauchern bei außerhalb von Geschäftsräumen geschlossenen Finanzdienstleistungsverträgen ist zutreffend?

  1. Ein Rücktrittsrecht besteht nur, wenn der Vertrag im Fernabsatz geschlossen wurde.
  2. Der Verbraucher kann auf sein Rücktrittsrecht nicht verzichten.
  3. Dem Verbraucher steht ein Rücktrittsrecht innerhalb einer bestimmten Frist zu, sofern keine Ausnahme greift. Correct answer.
  4. Das Rücktrittsrecht gilt nur für Kredite, nicht für Wertpapierdienstleistungen.

Explanation

Bei außerhalb von Geschäftsräumen geschlossenen Finanzdienstleistungsverträgen steht dem Verbraucher grundsätzlich ein Rücktrittsrecht innerhalb einer gesetzlichen Frist zu. Dies dient dem Verbraucherschutz. Es gibt jedoch Ausnahmen, etwa für bestimmte Finanzinstrumente oder wenn der Vertrag auf ausdrücklichen Wunsch des Verbrauchers geschlossen wurde.

Question 34Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Voraussetzung muss eine natürliche Person für die Erlangung der Gewerbeberechtigung für die Vermögensberatung nach der Gewerbeordnung jedenfalls erfüllen?

  1. Sie muss Mitglied einer Standesvertretung der Vermögensberater sein.
  2. Sie muss eine einschlägige fachliche Qualifikation durch eine Befähigungsprüfung oder eine gleichwertige Ausbildung nachweisen. Correct answer.
  3. Sie muss mindestens fünf Jahre Berufserfahrung im Bankwesen nachweisen.
  4. Sie muss ein abgeschlossenes Universitätsstudium der Rechtswissenschaften vorweisen.

Explanation

Die Gewerbeordnung knüpft die Ausübung der Vermögensberatung an den Nachweis der fachlichen Qualifikation. Dieser Nachweis kann durch eine Befähigungsprüfung oder eine anerkannte gleichwertige Ausbildung erbracht werden. Ein bestimmtes Studium oder eine Mindestberufserfahrung ist nicht generell vorgeschrieben.

Question 35Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Ein Vermögensberater berät einen Kunden zu einem Wertpapier und legt ihm dabei einen Ausdruck einer Webseite vor, die er selbst erstellt hat. Welche Aussage zur Haftung für den Inhalt dieser Information ist zutreffend?

  1. Der Vermögensberater haftet nicht, weil er die Information unentgeltlich zur Verfügung gestellt hat.
  2. Der Vermögensberater haftet nur, wenn der Kunde die Information ausdrücklich als verbindlich bezeichnet.
  3. Der Vermögensberater haftet für die Richtigkeit der von ihm erstellten Information, da er als Urheber die Verantwortung trägt. Correct answer.
  4. Der Vermögensberater haftet nicht, weil Webseiten keiner rechtlichen Prüfung unterliegen.

Explanation

Wer einem Kunden eine selbst erstellte Information vorlegt und darauf eine Beratung stützt, muss für deren Inhalt einstehen. Die Haftung knüpft an die Verletzung von Aufklärungspflichten an und ist nicht davon abhängig, ob die Information entgeltlich oder unentgeltlich erfolgt. Der Vermögensberater kann sich daher nicht auf die bloße Form der Weitergabe berufen.

Question 36Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Aussage zur Meldepflicht von Wertpapiergeschäften nach dem Wertpapieraufsichtsgesetz ist zutreffend?

  1. Eine Meldung ist nur bei Geschäften mit ausländischen Finanzinstrumenten erforderlich.
  2. Die Meldepflicht trifft ausschließlich den Kunden, der das Geschäft veranlasst.
  3. Wertpapierdienstleistungsunternehmen müssen Geschäfte in Finanzinstrumenten an die zuständige Behörde melden, um Marktmissbrauch aufzudecken. Correct answer.
  4. Die Meldepflicht besteht nur für Geschäfte, die an einer geregelten Börse abgeschlossen werden.

Explanation

Das Wertpapieraufsichtsgesetz verpflichtet Wertpapierdienstleistungsunternehmen, abgeschlossene Geschäfte in Finanzinstrumenten an die Aufsichtsbehörde zu melden. Diese Meldungen dienen der Marktüberwachung und der Aufdeckung von Marktmissbrauch. Die Pflicht trifft das Unternehmen und nicht den Kunden.

Question 37Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Ein Vermögensberater empfiehlt einem Kunden den Kauf von Aktien eines Unternehmens, ohne offenzulegen, dass er selbst eine Beteiligung an diesem Unternehmen hält. Wie ist dieses Verhalten rechtlich zu beurteilen?

  1. Es ist zulässig, weil die Beteiligung des Beraters kein Umstand ist, der die Beratung beeinflusst.
  2. Es liegt ein Interessenkonflikt vor, der offenzulegen ist, um die Pflicht zur fairen Behandlung des Kunden zu erfüllen. Correct answer.
  3. Es ist nur dann unzulässig, wenn der Kunde ausdrücklich nach einer unabhängigen Beratung verlangt hat.
  4. Es ist zulässig, solange der Vermögensberater die Aktien nicht selbst vom Kunden erwirbt.

Explanation

Besteht ein Interessenkonflikt, muss der Vermögensberater diesen gegenüber dem Kunden offenlegen. Die Pflicht zur Offenlegung folgt aus dem Gebot der fairen Behandlung und der Vermeidung von Interessenkonflikten. Die fehlende Offenlegung ist daher ein Pflichtverstoß.

Question 38Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Aussage zur Prospektpflicht bei einem öffentlichen Angebot von Wertpapieren ist zutreffend?

  1. Ein Prospekt ist nur erforderlich, wenn die Wertpapiere an einer Börse zum Handel zugelassen werden sollen.
  2. Ein Prospekt muss vor der Veröffentlichung von der zuständigen Behörde gebilligt werden, sofern nicht eine Ausnahme greift. Correct answer.
  3. Der Prospekt muss ausschließlich in englischer Sprache verfasst sein.
  4. Die Prospektpflicht entfällt, wenn das öffentliche Angebot über das Internet erfolgt.

Explanation

Das Kapitalmarktgesetz verlangt für ein öffentliches Angebot von Wertpapieren grundsätzlich einen Prospekt, der vor der Veröffentlichung von der zuständigen Behörde gebilligt wird. Die Billigung stellt sicher, dass der Prospekt die gesetzlichen Mindestangaben enthält. Ausnahmen von der Prospektpflicht sind gesetzlich geregelt.

Question 39Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Ein Kunde erteilt seinem Vermögensberater telefonisch den Auftrag, sämtliche Aktien seines Depots zu verkaufen. Der Berater führt den Auftrag sofort aus. Welche Anforderung an die Dokumentation ist in diesem Zusammenhang zu beachten?

  1. Eine Dokumentation ist entbehrlich, weil der Auftrag telefonisch erteilt wurde.
  2. Telefonische Aufträge sind nur dann zu dokumentieren, wenn der Kunde dies ausdrücklich verlangt.
  3. Der Auftrag und seine Ausführung sind so zu dokumentieren, dass die Weisung des Kunden nachvollziehbar ist. Correct answer.
  4. Die Dokumentation obliegt ausschließlich der depotführenden Bank, nicht dem Vermögensberater.

Explanation

Wertpapierdienstleistungsunternehmen müssen die von ihnen erbrachten Dienstleistungen und die im Namen der Kunden abgegebenen Weisungen dokumentieren. Die Dokumentation dient der Nachvollziehbarkeit und der Beweissicherung. Sie ist unabhängig davon erforderlich, auf welchem Weg der Auftrag erteilt wurde.

Question 40Rechtliche Grundlagen (insbesondere Gewerberecht, Wertpapierrecht, Kapitalmarktrecht)

Welche Aussage zur Zulässigkeit von Marktmanipulation nach dem Kapitalmarktrecht ist zutreffend?

  1. Marktmanipulation ist nur strafbar, wenn dadurch ein konkreter finanzieller Schaden eines Anlegers nachgewiesen wird.
  2. Marktmanipulation ist verboten, weil sie die Integrität des Kapitalmarkts und das Vertrauen der Anleger beeinträchtigt. Correct answer.
  3. Marktmanipulation ist zulässig, solange sie nicht über eine Börse erfolgt.
  4. Marktmanipulation ist nur dann verboten, wenn sie von einem Wertpapierdienstleistungsunternehmen begangen wird.

Explanation

Das Kapitalmarktrecht verbietet Marktmanipulation, um die Integrität der Märkte und das Vertrauen der Anleger zu schützen. Das Verbot gilt unabhängig von einem nachgewiesenen Schaden und unabhängig davon, ob das Geschäft börslich oder außerbörslich erfolgt. Es richtet sich an alle Marktteilnehmer.

Question 41Wirtschaftliche Grundlagen und Finanzmärkte

Welche Funktion erfüllt die Zentralbank, wenn sie durch Offenmarktgeschäfte die Geldmenge im Bankensystem steuert?

  1. Sie bestimmt das Kreditrating einzelner Privatunternehmen.
  2. Sie garantiert jedem Sparer eine fixe Rendite auf Spareinlagen.
  3. Sie legt die Höhe der staatlichen Sozialausgaben fest.
  4. Sie beeinflusst die Liquidität des Bankensystems und damit die kurzfristigen Zinsen. Correct answer.

Explanation

Offenmarktgeschäfte sind geldpolitische Instrumente, mit denen die Zentralbank Wertpapiere kauft oder verkauft und so die Zentralbankgeldmenge der Banken verändert. Dadurch wirkt sie auf die kurzfristigen Geldmarktzinsen und die Kreditvergabekapazität der Banken. Sozialausgaben, Sparerenditen und Unternehmensratings liegen außerhalb dieser Steuerungsfunktion.

Question 42Wirtschaftliche Grundlagen und Finanzmärkte

Was bezeichnet man in der Finanzmarkttheorie als Liquidität eines Wertpapiers?

  1. Die Möglichkeit, ein Wertpapier rasch und ohne großen Preisabschlag handeln zu können. Correct answer.
  2. Die gesetzliche Mindesthaltedauer eines Wertpapiers im Depot.
  3. Die Bonität des Emittenten zum Zeitpunkt der Emission.
  4. Die Höhe der jährlichen Dividende des Emittenten.

Explanation

Liquidität beschreibt, wie schnell ein Wertpapier zu einem marktnahen Preis gekauft oder verkauft werden kann. Ein enger Geld-Brief-Spread und hohe Umsätze gelten als Zeichen hoher Liquidität. Haltedauern, Dividendenhöhe und Bonität sind davon unabhängige Eigenschaften.

Question 43Wirtschaftliche Grundlagen und Finanzmärkte

Ein Anleger hält eine Anleihe mit einem Nominale von 10.000 Euro und einem Kupon von 3 Prozent. Wie hoch ist die jährliche Zinszahlung vor Steuern?

  1. 30 Euro
  2. 100 Euro
  3. 3.000 Euro
  4. 300 Euro Correct answer.

Explanation

Die Kuponzahlung ergibt sich aus Nominale multipliziert mit dem Kuponzinssatz. Bei 10.000 Euro und 3 Prozent beträgt die jährliche Zahlung somit 300 Euro. Die übrigen Beträge entstehen durch falsche Dezimalstellen oder Verwechslung mit anderen Kennzahlen.

Question 44Wirtschaftliche Grundlagen und Finanzmärkte

Welche Wirkung hat eine Erhöhung des Leitzinses typischerweise auf die Kurse bereits ausgegebener festverzinslicher Anleihen?

  1. Die Kurse steigen, weil die Emittenten höhere Zinsen ausschütten müssen.
  2. Die Kurse bleiben unverändert, da der Kupon fix vereinbart ist.
  3. Die Kurse steigen proportional zur Zinserhöhung.
  4. Die Kurse sinken, weil die bestehenden Kupons im Vergleich zu neuen Anleihen weniger attraktiv sind. Correct answer.

Explanation

Zwischen Marktzins und Anleihekurs besteht ein inverser Zusammenhang. Steigt der Marktzins, sinkt der Barwert der fixen Kuponzahlungen, und neue Anleihen bieten höhere Erträge, weshalb ältere Anleihen nur mit Kursabschlag handelbar sind. Der fixe Kupon verhindert diese Anpassung nicht, sondern ist gerade deren Ursache.

Question 45Wirtschaftliche Grundlagen und Finanzmärkte

Was versteht man unter dem Realzins?

  1. Den Zins nach Abzug aller Steuern.
  2. Den Nominalzins abzüglich der Inflationsrate. Correct answer.
  3. Den Nominalzins zuzüglich der Inflationsrate.
  4. Den durchschnittlichen Zins aller Banken eines Landes.

Explanation

Der Realzins gibt die tatsächliche Kaufkraftveränderung einer Veranlagung an und ergibt sich näherungsweise aus Nominalzins minus Inflationsrate. Nur so lässt sich beurteilen, ob ein Anleger real gewinnt oder verliert. Steuern und Marktdurchschnitte sind für diese Definition nicht maßgeblich.

Question 46Wirtschaftliche Grundlagen und Finanzmärkte

Ein Portfolio besteht zu 60 Prozent aus Aktien mit erwarteter Rendite von 8 Prozent und zu 40 Prozent aus Anleihen mit erwarteter Rendite von 2 Prozent. Wie hoch ist die erwartete Portfoliorendite?

  1. 5,6 Prozent Correct answer.
  2. 10,0 Prozent
  3. 4,8 Prozent
  4. 6,0 Prozent

Explanation

Die erwartete Portfoliorendite ist das gewichtete Mittel der Einzelrenditen: 0,6 mal 8 Prozent plus 0,4 mal 2 Prozent ergibt 4,8 plus 0,8, also 5,6 Prozent. Das einfache arithmetische Mittel der beiden Renditen wäre hier nicht korrekt, weil die Gewichte unterschiedlich sind.

Question 47Wirtschaftliche Grundlagen und Finanzmärkte

Welche Aussage beschreibt das systematische Risiko einer Aktie zutreffend?

  1. Es ist das marktweite Risiko, das durch Diversifikation nicht beseitigt werden kann. Correct answer.
  2. Es ist das unternehmensspezifische Risiko, das durch Streuung verschwindet.
  3. Es ist das Risiko eines Zahlungsausfalls des Emittenten bei Anleihen.
  4. Es ist das Wechselkursrisiko bei Auslandsinvestitionen.

Explanation

Das systematische Risiko betrifft den gesamten Markt, etwa Konjunktur- oder Zinsänderungen, und bleibt auch in einem breit gestreuten Portfolio bestehen. Es wird über den Beta-Faktor gemessen. Unternehmensspezifische Risiken lassen sich dagegen durch Diversifikation reduzieren.

Question 48Wirtschaftliche Grundlagen und Finanzmärkte

Welchen Zweck erfüllt eine Diversifikation im Portfolio?

  1. Sie schließt Verluste aus einzelnen Positionen vollständig aus.
  2. Sie ersetzt die Bonitätsprüfung einzelner Emittenten.
  3. Sie erhöht die erwartete Rendite garantiert über den Marktdurchschnitt.
  4. Sie verringert das unsystematische Risiko durch Streuung über verschiedene Anlagen. Correct answer.

Explanation

Durch Streuung über Anlagen, deren Renditen nicht vollständig gleichlaufen, gleichen sich einzelne Schwankungen teilweise aus. Dadurch sinkt das unsystematische Risiko, ohne dass die erwartete Rendite zwangsläufig steigen muss. Eine Garantie gegen Verluste oder ein Ersatz für Bonitätsprüfungen ist damit nicht verbunden.

Question 49Wirtschaftliche Grundlagen und Finanzmärkte

Was gibt der Beta-Faktor einer Aktie an?

  1. Die durchschnittliche Dividendenrendite der letzten fünf Jahre.
  2. Die Sensitivität der Aktienrendite gegenüber Bewegungen des Gesamtmarktes. Correct answer.
  3. Das Verhältnis von Kurs zu Gewinn je Aktie.
  4. Den Anteil der Fremdkapitalkosten am Umsatz.

Explanation

Beta misst, wie stark eine Aktie auf Marktbewegungen reagiert. Ein Beta über eins bedeutet überproportionale Schwankung gegenüber dem Markt, ein Beta unter eins eine geringere. Kurs-Gewinn-Verhältnis, Kapitalkostenquote und Dividendenhistorie sind andere Kennzahlen.

Question 50Wirtschaftliche Grundlagen und Finanzmärkte

Ein Unternehmen erwirtschaftet einen Jahresüberschuss von 2 Millionen Euro bei 1 Million ausstehender Aktien. Wie hoch ist das Ergebnis je Aktie?

  1. 20,00 Euro
  2. 200,00 Euro
  3. 2,00 Euro Correct answer.
  4. 0,50 Euro

Explanation

Das Ergebnis je Aktie ergibt sich aus dem Jahresüberschuss geteilt durch die Anzahl der ausstehenden Aktien. Bei 2 Millionen Euro und 1 Million Aktien beträgt es 2,00 Euro. Die anderen Werte entstehen durch falsche Division oder Dezimalverschiebungen.