Finanzinstrumente und Finanzprodukte
Überblick der Instrumente
Der Kandidat muss Aktien, Anleihen, Investmentfonds, ETFs, Derivate (Optionen, Futures, Swaps), Zertifikate und strukturierte Produkte unterscheiden können. Für jede Kategorie sind Auszahlungsprofil, Risiko und Ertragsquelle zu kennen. Aktien gewähren Eigentumsrechte (Stimmrecht, Dividende), Anleihen Gläubigerrechte (Kupon, Rückzahlung).
Derivate und Strukturierte Produkte
Wichtig sind die Begriffe Basiswert, Laufzeit, Ausübungspreis, Hebel und Counterparty-Risiko. Bei Optionen sind Kauf (Call) und Verkauf (Put) sowie die Positionen long und short zu unterscheiden. Strukturierte Produkte kombinieren Basisinvestment mit Derivaten; Kapitalschutz ist oft nur nominal und an Bedingungen geknüpft. Ein häufiger Fehler ist die Gleichsetzung von Kapitalschutz mit Sicherheit – Emittentenrisiko bleibt bestehen.
Fonds und ETFs
Zu kennen sind OGAW, aktive und passive Fonds, Ausschüttung versus Thesaurierung sowie Kostenbegriffe (TER, Ausgabeaufschlag). ETFs bilden einen Index nach und sind börsengehandelt; Tracking Difference und Swap-Konstruktionen sind Prüfungsthemen.
Typische Fallen
Verwechslung von Hebel und Risiko, Übersehen des Totalverlustrisikos bei Optionen und Zertifikaten sowie die Annahme, ein Garantieprodukt sei frei von Bonitätsrisiko. Auch die Abgrenzung von Anleihe und Aktie hinsichtlich Rangstellung im Insolvenzfall ist prüfungsrelevant.
Merksatz
Faustregel: Jedes Produkt mit Hebel kann überproportional verlieren; wer den maximalen Verlust nicht benennen kann, hat das Produkt nicht verstanden.