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Question 1Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

¿Qué ley es la principal ordenadora del Sistema de Ahorro para el Retiro en México?

  1. La Ley Federal del Trabajo
  2. La Ley del Mercado de Valores
  3. La Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro Correct answer.
  4. La Ley del Seguro Social

Explanation

La Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro (LSAR) es la norma que rige la coordinación, regulación y supervisión del SAR, incluyendo a las AFORE y SIEFORE. Las demás leyes pueden relacionarse con prestaciones o mercados, pero no ordenan el sistema en su conjunto.

Question 2Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

¿Qué órgano del Estado es responsable de la coordinación, regulación y supervisión del SAR?

  1. La Secretaría de Hacienda y Crédito Público
  2. El Banco de México
  3. La Comisión Nacional Bancaria y de Valores
  4. La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro Correct answer.

Explanation

La CONSAR es la comisión coordinadora del SAR y ejerce funciones de regulación y supervisión sobre AFORE, SIEFORE y participantes del sistema. Banxico y la SHCP intervienen en aspectos específicos, pero no sustituyen esa función coordinadora.

Question 3Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

¿Cuál es la naturaleza jurídica típica de una AFORE conforme al marco del SAR?

  1. Una entidad paraestatal descentralizada
  2. Una sociedad anónima de capital variable especializada en administrar cuentas individuales Correct answer.
  3. Una institución de banca múltiple
  4. Una cooperativa de ahorro y préstamo

Explanation

Las AFORE son sociedades anónimas especializadas autorizadas para administrar cuentas individuales e invertir los recursos en SIEFORE. No son entidades paraestatales, cooperativas ni bancos, aunque pueden formar parte de grupos financieros.

Question 4Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

¿Qué son las SIEFORE dentro de la estructura del SAR?

  1. Instituciones de seguros que pagan pensiones
  2. Sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro Correct answer.
  3. Entidades que otorgan crédito hipotecario a los trabajadores
  4. Sociedades que administran las aportaciones voluntarias del patrón

Explanation

Las SIEFORE son sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro en las que se invierten los recursos de las cuentas individuales. Cada AFORE opera una o varias SIEFORE según el grupo generacional del trabajador.

Question 5Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

Las aportaciones obligatorias de retiro del trabajador afiliado al IMSS se depositan principalmente en:

  1. Una cuenta de cheques del patrón
  2. El fondo de ahorro del INFONAVIT
  3. Una cuenta concentradora del IMSS
  4. La cuenta individual del trabajador administrada por su AFORE Correct answer.

Explanation

Las aportaciones obligatorias se abonan a la cuenta individual que el trabajador tiene en la AFORE que eligió, y de ahí se invierten en la SIEFORE correspondiente. El IMSS e INFONAVIT tienen funciones distintas en el sistema.

Question 6Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

¿Qué derecho tiene un trabajador respecto a la elección de su AFORE?

  1. La elección corresponde exclusivamente al patrón
  2. Debe permanecer en la AFORE asignada por el patrón de por vida
  3. Puede elegir y cambiar de AFORE conforme a las reglas de traspaso vigentes Correct answer.
  4. Solo puede cambiarse si cambia de empleo

Explanation

El trabajador es titular de su cuenta individual y puede elegir AFORE, así como solicitar traspasos sujetos a los requisitos y plazos que establece la regulación. El patrón no decide la AFORE del trabajador.

Question 7Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

¿Cuál de estos recursos forma parte del ahorro voluntario en la cuenta individual?

  1. Las aportaciones de retiro obligatorias
  2. Las aportaciones voluntarias que realiza el propio trabajador Correct answer.
  3. Las cuotas de seguridad social por enfermedad
  4. Las aportaciones al fondo de vivienda

Explanation

El ahorro voluntario se integra con aportaciones adicionales que el trabajador decide hacer, con independencia de las obligatorias. Las cuotas de seguridad social y vivienda tienen destinos y finalidades distintas.

Question 8Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

¿Qué función cumple el registro de trabajadores ante el SAR?

  1. Permitir que el trabajador sea localizado y se le asigne una cuenta individual Correct answer.
  2. Autorizar la creación de una SIEFORE
  3. Determinar el monto de la pensión garantizada
  4. Sustituir la inscripción ante el IMSS

Explanation

El registro permite identificar al trabajador y vincularlo a una cuenta individual en una AFORE, lo que facilita la recepción de aportaciones y la localización del titular. No sustituye la inscripción ante el IMSS ni define pensiones.

Question 9Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

Un trabajador descubre que su patrón no enteró las cuotas de retiro de varios meses. ¿Cuál es la vía institucional más adecuada para reclamar?

  1. Pedir al Banco de México que condene al patrón
  2. Presentar la inconformidad ante la AFORE y, en su caso, ante la autoridad laboral o de seguridad social Correct answer.
  3. Solicitar la devolución directamente a la SIEFORE
  4. Acudir a la CNBV para que cancele la cuenta individual

Explanation

La AFORE recibe y canaliza inconformidades sobre aportaciones, y el trabajador puede acudir a las instancias laborales o de seguridad social para exigir el entero de cuotas. La SIEFORE, Banxico y la CNBV no tienen esa función.

Question 10Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

¿Qué implica que los recursos de la cuenta individual sean propiedad del trabajador?

  1. Que el Estado puede apropiarse de ellos para financiar el gasto público
  2. Que la AFORE puede usarlos para pagar sus gastos operativos
  3. Que el patrón puede disponer de ellos al terminar la relación laboral
  4. Que el trabajador es titular de los recursos y estos se destinan a su retiro Correct answer.

Explanation

El marco del SAR reconoce al trabajador como titular de los recursos de su cuenta individual, que se destinan a su retiro conforme a las reglas de disposición. Ni el patrón, ni la AFORE, ni el Estado pueden disponer libremente de ellos.

Question 11Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

¿Cómo se determina la comisión que cobra una AFORE por administrar la cuenta individual?

  1. Con base en el salario mínimo vigente en la zona
  2. Libremente por cada AFORE sin límite alguno
  3. Por acuerdo entre el patrón y la AFORE
  4. Conforme a las reglas y límites que establece la regulación del SAR Correct answer.

Explanation

La comisión está sujeta a un régimen regulado que establece límites y mecanismos de autorización o registro, con el fin de proteger el ahorro del trabajador. No es de libre fijación ni depende del acuerdo con el patrón.

Question 12Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

Un trabajador de 30 años es asignado a una SIEFORE. ¿Qué criterio debe orientar esa asignación?

  1. La entidad federativa donde labora
  2. Su grupo generacional o edad Correct answer.
  3. El sector económico de la empresa
  4. El monto de su salario mensual

Explanation

La asignación de SIEFORE se basa en el grupo generacional del trabajador, que refleja su horizonte de inversión y tolerancia al riesgo. El salario, el sector o la ubicación geográfica no determinan la SIEFORE.

Question 13Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

¿Qué papel desempeña el Comité de Riesgos dentro de una AFORE?

  1. Autorizar la creación de nuevas AFORE
  2. Aprobar las pensiones de los trabajadores
  3. Fijar las cuotas obrero-patronales
  4. Vigilar y controlar los riesgos de la operación y de las inversiones Correct answer.

Explanation

El Comité de Riesgos apoya la identificación, medición y control de los riesgos a los que se exponen la AFORE y sus SIEFORE. No aprueba pensiones, no autoriza nuevas AFORE ni fija cuotas de seguridad social.

Question 14Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

¿Qué se entiende por traspaso de una cuenta individual?

  1. La conversión de ahorro voluntario en obligatorio
  2. La venta de acciones de una SIEFORE a otra
  3. La transferencia de la cuenta del trabajador de una AFORE a otra Correct answer.
  4. El cambio de patrón del trabajador

Explanation

El traspaso es el cambio de administradora de la cuenta individual, sujeto a requisitos, plazos y reglas de información al trabajador. No implica venta de acciones, cambio de patrón ni conversión de aportaciones.

Question 15Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

Un trabajador quiere retirar parte de su ahorro voluntario antes del retiro. ¿Qué debe considerar?

  1. Que el patrón debe firmar la solicitud
  2. Que puede disponer libremente de todo su ahorro obligatorio
  3. Que el ahorro voluntario tiene reglas propias de disposición que deben verificarse Correct answer.
  4. Que la SIEFORE decide si autoriza el retiro

Explanation

El ahorro voluntario tiene un régimen específico de disposición distinto del ahorro obligatorio, por lo que el trabajador debe revisar las condiciones aplicables. El ahorro obligatorio no es de libre disposición y el patrón no autoriza retiros.

Question 16Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

¿Qué obligación de información tiene una AFORE frente al trabajador?

  1. Mantener en reserva el saldo de su cuenta individual
  2. Informarle periódicamente sobre su cuenta, comisiones y rendimientos Correct answer.
  3. Informar solo cuando el trabajador cumpla la edad de retiro
  4. Publicar los datos personales de todos sus afiliados

Explanation

La transparencia es un pilar del SAR: la AFORE debe informar al trabajador sobre el estado de su cuenta, comisiones y rendimientos. La reserva absoluta o la publicación de datos personales serían contrarias a ese deber.

Question 17Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

¿Cómo se relacionan las AFORE y las SIEFORE en la operación diaria?

  1. La SIEFORE supervisa a la AFORE
  2. La AFORE administra las cuentas individuales y la SIEFORE invierte los recursos Correct answer.
  3. La SIEFORE administra las cuentas y la AFORE invierte los recursos
  4. Ambas realizan exactamente las mismas funciones

Explanation

La AFORE se encarga de la administración de cuentas y la relación con el trabajador, mientras que la SIEFORE es el vehículo de inversión de los recursos. Las funciones son complementarias, no idénticas, y la supervisión corresponde a la autoridad.

Question 18Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

¿Qué finalidad tiene la pensión garantizada en el esquema del SAR?

  1. Eliminar la necesidad de cotizar al IMSS
  2. Sustituir el ahorro voluntario del trabajador
  3. Incrementar las comisiones de la AFORE
  4. Asegurar un monto mínimo de pensión a quienes cumplen los requisitos legales Correct answer.

Explanation

La pensión garantizada busca asegurar un nivel mínimo de beneficio a los trabajadores que reúnen los requisitos de ley. No sustituye aportaciones ni elimina la obligación de cotizar.

Question 19Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

Una AFORE pretende operar un nuevo fondo de inversión. ¿Ante quién debe gestionar la autorización correspondiente?

  1. Ante la CONSAR, conforme al procedimiento regulatorio aplicable Correct answer.
  2. Ante la Suprema Corte de Justicia de la Nación
  3. Ante el IMSS
  4. Ante la CNBV exclusivamente

Explanation

La CONSAR es la autoridad que regula y supervisa la operación de AFORE y SIEFORE, incluidos los fondos de inversión. Otras entidades pueden intervenir en aspectos específicos, pero no sustituyen esa función.

Question 20Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

¿Qué implica el principio de separación patrimonial entre la AFORE y las SIEFORE que opera?

  1. Que no existe distinción entre ambos patrimonios
  2. Que los recursos de los trabajadores no se confunden con el patrimonio de la AFORE Correct answer.
  3. Que las SIEFORE responden con los recursos de los trabajadores por las deudas de la AFORE
  4. Que la AFORE puede usar los recursos de la SIEFORE para pagar deudas propias

Explanation

La separación patrimonial protege el ahorro de los trabajadores al impedir que se mezcle con los recursos propios de la administradora. Esto limita la exposición del ahorro a los riesgos financieros de la AFORE.

Question 21Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

¿Qué efecto tiene el régimen de inversión de las SIEFORE sobre el ahorro de los trabajadores?

  1. Permite invertir sin límites en cualquier activo del mundo
  2. Garantiza rendimientos fijos anuales
  3. Prohíbe cualquier inversión en instrumentos de deuda
  4. Establece límites y diversificación para equilibrar riesgo y rendimiento Correct answer.

Explanation

El régimen de inversión fija límites por tipo de activo y busca diversificar para equilibrar riesgo y rendimiento según el horizonte del grupo generacional. No garantiza rendimientos ni prohíbe toda inversión en deuda.

Question 22Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

Un trabajador fallece y sus beneficiarios reclaman los recursos de la cuenta individual. ¿Qué principio rige la entrega?

  1. Los recursos se destinan al gasto operativo de la AFORE
  2. Se destinan al fondo general de pensiones sin excepción
  3. Se entregan conforme a la designación de beneficiarios y las reglas aplicables Correct answer.
  4. Se integran al patrimonio de la SIEFORE

Explanation

La cuenta individual puede transmitirse a los beneficiarios conforme a la designación realizada y a las reglas de seguridad social aplicables. Los recursos no pasan a la AFORE ni a la SIEFORE.

Question 23Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

¿Qué busca el régimen de sanciones aplicable a los participantes del SAR?

  1. Eliminar la supervisión de la CONSAR
  2. Aumentar las comisiones de las AFORE
  3. Sustituir las funciones de los tribunales laborales
  4. Disuadir y corregir incumplimientos que afecten el ahorro de los trabajadores Correct answer.

Explanation

El régimen de sanciones busca disuadir y corregir conductas que pongan en riesgo el ahorro o la confianza en el sistema. No sustituye a los tribunales ni elimina la supervisión.

Question 24Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

¿Qué distingue al ahorro solidario de otras formas de ahorro en la cuenta individual?

  1. Es un fondo exclusivo del INFONAVIT
  2. Es una aportación adicional que puede realizar el trabajador con apoyo del patrón o del Estado según el esquema Correct answer.
  3. Es una cuota obligatoria de seguridad social
  4. Es un crédito que otorga la AFORE

Explanation

El ahorro solidario se caracteriza por ser una aportación adicional en la que pueden concurrir apoyos del patrón o del Estado, según el esquema aplicable. No es una cuota obligatoria ni un crédito de la AFORE.

Question 25Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

¿Qué implica que la CONSAR pueda emitir disposiciones de carácter general?

  1. Que solo aplican a los trabajadores, no a las AFORE
  2. Que requieren aprobación previa de cada patrón
  3. Que sustituyen a la ley y pueden crear nuevos impuestos
  4. Que sus reglas detallan la operación del SAR y son obligatorias para los participantes Correct answer.

Explanation

Las disposiciones de carácter general desarrollan y detallan el marco legal del SAR y obligan a los participantes del sistema. No crean impuestos ni requieren aprobación individual de cada patrón.

Question 26Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

¿Qué documento normativo concentra las reglas de operación del Sistema de Ahorro para el Retiro y debe ser observado por AFORE, SIEFORE y empresas operadoras?

  1. El contrato colectivo de trabajo celebrado entre el patrón y el sindicato de la empresa
  2. La Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro y las disposiciones de carácter general de la CONSAR Correct answer.
  3. El Código Fiscal de la Federación en su capítulo de retenciones salariales
  4. El reglamento interno de cada administradora, aprobado por su consejo de administración

Explanation

El marco del SAR se integra por la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro y por las disposiciones de carácter general que emite la CONSAR como órgano regulador. Esa normativa vincula por igual a administradoras, sociedades de inversión y participantes que realizan operaciones con recursos de las cuentas individuales.

Question 27Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

Un trabajador consulta quién es la autoridad encargada de coordinar, regular y supervisar el funcionamiento de los sistemas de ahorro para el retiro. ¿Cuál es la respuesta correcta?

  1. El Instituto Mexicano del Seguro Social, por conducto de su área de prestaciones
  2. La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro Correct answer.
  3. El Banco de México, mediante su dirección de operaciones nacionales
  4. La Secretaría de Hacienda y Crédito Público, a través de la unidad de seguros y pensiones

Explanation

La CONSAR es el órgano administrativo desconcentrado facultado para coordinar, regular y supervisar los sistemas de ahorro para el retiro. Su ámbito incluye la vigilancia de las AFORE, las SIEFORE y las entidades que participan en la operación del sistema.

Question 28Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

Una AFORE desea modificar el prospecto de información de una de sus SIEFORE para reflejar un cambio en su política de inversión. ¿Qué conducta se apega al marco regulatorio del SAR?

  1. Aplicar el cambio de inmediato y comunicarlo a los trabajadores en el siguiente estado de cuenta trimestral
  2. Informar el cambio a la aseguradora que otorga las rentas vitalicias de los trabajadores afiliados
  3. Someter la modificación a la aprobación de la junta de gobierno de la AFORE y operarla sin aviso adicional
  4. Presentar la modificación ante la CONSAR para su revisión y aprobación conforme a las disposiciones aplicables Correct answer.

Explanation

Los cambios en las políticas de inversión y en la documentación informativa de las SIEFORE requieren autorización de la CONSAR, que verifica el cumplimiento del régimen de inversión y de las reglas de divulgación. La sola decisión corporativa o el aviso posterior al trabajador no bastan para operar la modificación.

Question 29Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

Un trabajador solicita información sobre el destino de sus recursos cuando la AFORE que administra su cuenta entra en un proceso de liquidación. ¿Qué principio del marco del SAR protege su ahorro?

  1. La separación patrimonial entre la AFORE y los recursos de las cuentas individuales que administra Correct answer.
  2. La conversión automática del saldo individual en acciones de la propia AFORE en liquidación
  3. La garantía estatal que cubre el saldo acumulado hasta el momento del retiro
  4. La subordinación de los intereses del trabajador a los de los accionistas de la administradora

Explanation

Los recursos de las cuentas individuales son propiedad de los trabajadores y no forman parte del patrimonio de la AFORE, por lo que la separación patrimonial impide que se confundan con los activos de la administradora. Ante una liquidación, los recursos se transfieren a otra administradora y no se destinan a cubrir pasivos de la sociedad.

Question 30Marco regulatorio del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y de las AFORE

Una SIEFORE registra un desvío en la composición de su cartera respecto de los límites máximos de inversión fijados por la regulación. ¿Qué consecuencia prevista en el marco del SAR corresponde aplicar?

  1. La transferencia forzosa de todos los trabajadores afiliados hacia una administradora designada por la aseguradora
  2. La pérdida automática de la personalidad jurídica de la SIEFORE y la cancelación de su registro
  3. El restablecimiento de los límites en un plazo determinado y, en su caso, la imposición de sanciones por la CONSAR Correct answer.
  4. La repetición del cálculo de comisiones cobradas durante el ejercicio fiscal anterior

Explanation

El régimen de inversión de las SIEFORE establece límites que deben observarse en todo momento; ante un desvío, la sociedad debe regularizar su posición en los plazos previstos y queda expuesta a las medidas correctivas y sanciones que imponga la CONSAR. La supervisión busca preservar la seguridad y liquidez de los recursos de los trabajadores.

Question 31Estructura, participantes y operación del mercado de valores mexicano

¿Qué ley regula principalmente el mercado de valores mexicano y a los participantes que intervienen en la intermediación de valores?

  1. La Ley de Instituciones de Crédito
  2. La Ley para Regular las Agrupaciones Financieras
  3. La Ley del Seguro y del Afianzamiento
  4. La Ley del Mercado de Valores Correct answer.

Explanation

La Ley del Mercado de Valores es el ordenamiento que rige la emisión, colocación, intermediación y negociación de valores, así como las casas de bolsa y demás participantes. Las demás leyes regulan sectores distintos del sistema financiero y no la intermediación bursátil.

Question 32Estructura, participantes y operación del mercado de valores mexicano

La entidad que opera como depositario central de valores en México y presta servicios de liquidación y custodia es:

  1. La Bolsa Mexicana de Valores
  2. El Instituto para el Depósito de Valores (INDEVAL) Correct answer.
  3. La Comisión Nacional Bancaria y de Valores
  4. El Banco de México

Explanation

El INDEVAL es el depositario central de valores en México: custodia los títulos, administra las cuentas de valores y participa en la liquidación de operaciones. La BMV es el mercado de negociación, Banxico es el banco central y la CNBV es el regulador.

Question 33Estructura, participantes y operación del mercado de valores mexicano

Las casas de bolsa en México requieren, para operar como intermediarios bursátiles, principalmente:

  1. Autorización de la Secretaría de Economía
  2. Registro único ante el SAT como agente económico
  3. Certificación de la Asociación Mexicana de Bancos
  4. Autorización de la CNBV, previo acuerdo de su Junta de Gobierno Correct answer.

Explanation

Para organizarse y operar como casa de bolsa se requiere autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, previo acuerdo de su Junta de Gobierno, conforme al artículo 114 de la Ley del Mercado de Valores. El requisito señalado es una autorización, no una concesión.

Question 34Estructura, participantes y operación del mercado de valores mexicano

¿Cuál es la función principal de la Bolsa Mexicana de Valores dentro de la estructura del mercado?

  1. Autorizar la emisión de acciones de las empresas
  2. Proporcionar las instalaciones y mecanismos para la negociación de valores Correct answer.
  3. Asegurar los depósitos de los inversionistas
  4. Determinar las tasas de interés de referencia

Explanation

La BMV es una entidad que opera el mercado de valores: proporciona infraestructura, sistemas y reglas para que los intermediarios negocien valores. No autoriza emisiones (eso corresponde a la CNBV), no fija tasas ni asegura depósitos.

Question 35Estructura, participantes y operación del mercado de valores mexicano

Un inversionista desea comprar acciones en el mercado primario. ¿Qué característica distingue a este mercado del secundario?

  1. Las operaciones se liquidan en el depositario central
  2. Los recursos de la compra llegan directamente al emisor Correct answer.
  3. Los precios se fijan por subasta diaria en la bolsa
  4. Los valores se negocian solo entre inversionistas

Explanation

En el mercado primario el emisor coloca los valores por primera vez y recibe el financiamiento; en el secundario los inversionistas negocian entre sí valores ya emitidos. Por ello, la característica distintiva es que los recursos llegan al emisor.

Question 36Estructura, participantes y operación del mercado de valores mexicano

En una operación de valores en el mercado secundario, la función de la contraparte central consiste en:

  1. Calificar la solvencia crediticia del emisor
  2. Interponerse entre comprador y vendedor para mitigar el riesgo de incumplimiento Correct answer.
  3. Administrar las asambleas de accionistas de las emisoras
  4. Autorizar la salida a bolsa de la emisora

Explanation

La contraparte central se interpone entre las partes de una operación para garantizar su cumplimiento, reduciendo el riesgo de crédito de contraparte. No autoriza emisiones, no califica emisores ni administra asambleas.

Question 37Estructura, participantes y operación del mercado de valores mexicano

Una sociedad anónima bursátil se distingue de una sociedad anónima tradicional porque:

  1. Sus acciones pueden estar inscritas en el registro nacional de valores y cotizar en bolsa Correct answer.
  2. No puede emitir obligaciones
  3. No requiere órganos de gobierno corporativo
  4. Solo puede ser constituida por entidades gubernamentales

Explanation

La sociedad anónima bursátil es la forma societaria prevista en la Ley del Mercado de Valores para emisoras cuyas acciones se inscriben en el Registro Nacional de Valores y cotizan en bolsa. Está sujeta a obligaciones reforzadas de gobierno corporativo y transparencia.

Question 38Estructura, participantes y operación del mercado de valores mexicano

El Registro Nacional de Valores (RNV) tiene como propósito principal:

  1. Fijar los precios de cierre de las acciones
  2. Inscribir los valores y emisoras para que puedan ofrecerse públicamente Correct answer.
  3. Custodiar físicamente los títulos de las emisoras
  4. Otorgar concesiones a las casas de bolsa

Explanation

El RNV, administrado por la CNBV, es el registro donde se inscriben los valores y emisoras para poder realizar oferta pública. Su función es de registro y transparencia, no de fijación de precios, custodia ni otorgamiento de concesiones.

Question 39Estructura, participantes y operación del mercado de valores mexicano

Una AFORE que invierte en valores debe hacerlo a través de:

  1. Contratos privados con las emisoras sin intermediario
  2. La emisión de sus propias acciones en bolsa
  3. La compra directa de títulos físicos en ventanilla
  4. Intermediarios autorizados, como casas de bolsa Correct answer.

Explanation

Las AFORE, como inversionistas institucionales, operan en el mercado de valores mediante intermediarios autorizados, típicamente casas de bolsa, que ejecutan las órdenes conforme a la regulación. No compran títulos físicos en ventanilla ni emiten acciones.

Question 40Estructura, participantes y operación del mercado de valores mexicano

El órgano de gobierno de una casa de bolsa encargado de aprobar y vigilar su sistema de control interno y la gestión de riesgos es:

  1. La Comisión Nacional Bancaria y de Valores
  2. El consejo de administración, con apoyo del comité de riesgos y auditoría Correct answer.
  3. La asamblea de accionistas exclusivamente
  4. El depositario central de valores

Explanation

El consejo de administración de la casa de bolsa es responsable de aprobar y supervisar el control interno y la gestión integral de riesgos, apoyándose en comités como el de riesgos y auditoría. La CNBV supervisa externamente y el depositario presta servicios de custodia.

Question 41Estructura, participantes y operación del mercado de valores mexicano

¿Qué documento debe entregar una casa de bolsa a un cliente inversionista antes de operar, donde se describen los riesgos y condiciones del servicio?

  1. El informe trimestral de la CNBV
  2. El contrato de intermediación bursátil y el perfil de riesgo del cliente Correct answer.
  3. El prospecto de colocación de la bolsa
  4. El acta constitutiva de la emisora

Explanation

La casa de bolsa debe celebrar un contrato de intermediación bursátil y determinar el perfil de riesgo del cliente para ofrecerle productos adecuados. Este proceso es parte de las obligaciones de información y asesoría hacia el inversionista.

Question 42Estructura, participantes y operación del mercado de valores mexicano

En la estructura del mercado, la CNBV tiene como función principal:

  1. Regular y supervisar a los participantes del mercado de valores Correct answer.
  2. Determinar el precio de las acciones en bolsa
  3. Ejecutar las órdenes de compra y venta de los inversionistas
  4. Administrar las cuentas de valores de los inversionistas

Explanation

La CNBV es la autoridad reguladora y supervisora del mercado de valores; autoriza, vigila y sanciona a los participantes. No ejecuta órdenes, no custodia valores ni fija precios.

Question 43Estructura, participantes y operación del mercado de valores mexicano

Una emisora desea realizar una oferta pública de acciones por primera vez. ¿Qué requisito regulatorio es indispensable?

  1. Obtener la inscripción de sus valores en el Registro Nacional de Valores Correct answer.
  2. Cotizar previamente en un mercado extranjero
  3. Ser una empresa paraestatal
  4. Contar con una calificación crediticia AAA obligatoria

Explanation

Para realizar oferta pública, la emisora debe inscribir los valores en el RNV y cumplir con los requisitos de revelación de información ante la CNBV. La calificación crediticia no es requisito obligatorio para acciones, y no se exige ser paraestatal ni cotizar antes en el extranjero.

Question 44Estructura, participantes y operación del mercado de valores mexicano

El mercado de capitales se distingue del mercado de deuda porque en el primero:

  1. Los plazos son siempre menores a un año
  2. Los inversionistas adquieren participación accionaria en las emisoras Correct answer.
  3. Se negocian principalmente instrumentos con rendimiento fijo
  4. La liquidación es inmediata en efectivo

Explanation

En el mercado de capitales se negocian acciones y valores que representan participación en el capital de la emisora. En el mercado de deuda se negocian instrumentos con rendimiento pactado, como bonos y pagarés.

Question 45Estructura, participantes y operación del mercado de valores mexicano

Un inversionista compra un bono emitido por una empresa. ¿Qué derecho adquiere principalmente?

  1. El pago de intereses y la devolución del principal conforme a las condiciones de emisión Correct answer.
  2. Voz y voto en la asamblea de accionistas
  3. La administración de la emisora
  4. Una parte proporcional de las utilidades como accionista

Explanation

Los bonos son instrumentos de deuda que otorgan al tenedor el derecho a recibir intereses y la devolución del principal en los plazos pactados. No confieren derechos corporativos como voto ni participación en utilidades, que son propios de las acciones.

Question 46Estructura, participantes y operación del mercado de valores mexicano

¿Cuál de los siguientes participantes actúa como asesor y colocador de valores de una emisora en una oferta pública?

  1. La agencia calificadora
  2. La contraparte central
  3. El depositario central
  4. El intermediario colocador, generalmente una casa de bolsa Correct answer.

Explanation

En una oferta pública, el intermediario colocador, habitualmente una casa de bolsa, asesora a la emisora, estructura la operación y coloca los valores entre inversionistas. El depositario y la contraparte central prestan servicios de custodia y liquidación, y la calificadora emite opiniones de crédito.

Question 47Estructura, participantes y operación del mercado de valores mexicano

En una operación bursátil, la liquidación en D+2 significa que:

  1. El precio se ajusta durante dos días
  2. El pago y la entrega de valores se realizan dos días hábiles después de la concertación Correct answer.
  3. La operación se cancela a los dos días
  4. Los intereses se calculan por dos días

Explanation

El plazo D+2 indica que la liquidación -entrega de valores contra pago- se efectúa dos días hábiles después de la fecha de concertación de la operación. No implica cancelación ni cálculo de intereses por ese periodo.

Question 48Estructura, participantes y operación del mercado de valores mexicano

Una casa de bolsa que opera por cuenta propia con recursos de la propia entidad realiza actividades de:

  1. Operación como formador de mercado o casa de bolsa por cuenta propia Correct answer.
  2. Custodia de valores de clientes
  3. Asesoría fiscal a emisoras
  4. Gestión de portafolios de terceros

Explanation

Cuando la casa de bolsa opera con recursos propios realiza actividades por cuenta propia, por ejemplo como formador de mercado. La gestión de portafolios de terceros y la custodia son funciones distintas.

Question 49Estructura, participantes y operación del mercado de valores mexicano

El comité de auditoría de una casa de bolsa tiene entre sus responsabilidades principales:

  1. Vigilar la eficacia del control interno y la información financiera de la entidad Correct answer.
  2. Autorizar la inscripción de valores en el RNV
  3. Operar el sistema de liquidación de valores
  4. Fijar la tasa de interés interbancaria

Explanation

El comité de auditoría apoya al consejo en la vigilancia del control interno, la información financiera y la función de auditoría de la casa de bolsa. No fija tasas, no inscribe valores ni opera sistemas de liquidación.

Question 50Estructura, participantes y operación del mercado de valores mexicano

Un inversionista institucional como una AFORE que adquiere valores en el mercado secundario está operando:

  1. Con otro inversionista a través de un intermediario en bolsa Correct answer.
  2. Con la CNBV como contraparte
  3. Con la emisora directamente en una colocación primaria
  4. Con el Banco de México en subasta de valores gubernamentales

Explanation

En el mercado secundario, el inversionista compra valores ya emitidos a otro tenedor mediante un intermediario autorizado en la bolsa. La colocación primaria sería directamente con la emisora, y ni Banxico ni la CNBV actúan como contraparte de esas operaciones.