INE SPEN Conocimientos flashcards

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MIFID II

Normativa europea que regula la prestación de servicios de inversión: clasificación de clientes, idoneidad y conveniencia, mejor ejecución y transparencia en los mercados.

Contraparte elegible

Categoría de cliente MIFID propia de entidades financieras y grandes empresas, con las protecciones más reducidas y sin evaluación de idoneidad ni conveniencia.

Reglamento MAR

Reglamento europeo sobre abuso de mercado que prohíbe el uso de información privilegiada y la manipulación, y exige listas de iniciados y notificación de operaciones de directivos.

Documento KID (PRIIPs)

Documento informativo normalizado que debe entregarse antes de contratar un producto de inversión minorista, con indicador de riesgo del 1 al 7, costes y escenarios de rentabilidad.

SEPBLAC

Servicio Ejecutivo de la Comisión de Prevención del Blanqueo de Capitales, encargado de recibir las comunicaciones de operaciones sospechosas y supervisar el cumplimiento de la Ley 10/2010.

Contrapartida central (CCP)

Entidad que se interpone entre comprador y vendedor en una operación, asume el riesgo de contraparte y exige márgenes y garantías para reducir el riesgo sistémico.

Mecanismo Único de Supervisión

Sistema europeo que atribuye al BCE la supervisión directa de los bancos significativos de la eurozona, en coordinación con los supervisores nacionales como el Banco de España.

Mercado secundario

Ámbito donde se negocian valores ya emitidos entre inversores, aportando liquidez y formación de precios sin que el emisor reciba nuevos fondos.

Duración modificada

Medida de sensibilidad del precio de un bono a variaciones del tipo de interés; se calcula como duración de Macaulay dividida entre uno más el tipo por periodo.

Valor liquidativo

Valor de cada participación de un fondo de inversión, obtenido dividiendo el patrimonio neto del fondo entre el número de participaciones en circulación.

Opción call

Contrato que otorga al comprador el derecho, no la obligación, de comprar un activo subyacente a un precio de ejercicio fijado, a cambio del pago de una prima.

Prima de riesgo crediticio

Diferencial adicional de rendimiento que exige el inversor sobre la deuda pública de referencia por asumir el riesgo de impago de un emisor con menor calidad crediticia.

Futuro financiero

Contrato estandarizado negociado en mercado organizado que obliga a comprar o vender un activo en fecha futura a un precio pactado, con liquidación diaria de márgenes.

Valor actual neto (VAN)

Diferencia entre el valor actual de los flujos de caja esperados de un proyecto, descontados a un tipo apropiado, y la inversión inicial; se acepta si es positivo.

Tasa interna de retorno

Tipo de descuento que hace que el valor actual neto de un proyecto sea cero; representa la rentabilidad implícita de los flujos de caja esperados.

WACC

Coste medio ponderado del capital, calculado como media del coste de los recursos propios y ajenos ponderada por su peso en la estructura financiera, ajustando la deuda por impuestos.

CAPM

Modelo de valoración de activos que estima la rentabilidad exigida a una acción como la tasa libre de riesgo más una prima por el riesgo sistemático medido por beta.

Ratio corriente

Indicador de liquidez a corto plazo que divide el activo corriente entre el pasivo corriente; un valor inferior a uno sugiere tensiones de liquidez.

Descomposición Dupont

Análisis que expresa la rentabilidad sobre recursos propios como producto del margen de beneficio, la rotación de activos y el apalancamiento financiero.

Valor en riesgo (VaR)

Estimación estadística de la pérdida máxima esperada de una cartera en un horizonte temporal y nivel de confianza determinados, bajo condiciones normales de mercado.

Pérdida esperada de crédito

Producto de la probabilidad de impago (PD), la pérdida dado el impago (LGD) y la exposición en el momento del impago (EAD).

Coeficiente de cobertura de liquidez

Ratio que compara los activos líquidos de alta calidad con las salidas netas de efectivo estimadas a treinta días, exigido por Basilea III.

Prueba de estrés

Técnica que evalúa el impacto de escenarios adversos hipotéticos sobre la cartera o el capital, complementando las medidas estadísticas habituales de riesgo.

Riesgo operacional

Riesgo de pérdidas derivadas de fallos en procesos internos, errores humanos, sistemas informáticos inadecuados o acontecimientos externos, incluidos los eventos legales.

Inducements

Incentivos o retrocesiones recibidos de terceros que deben mejorar la calidad del servicio al cliente y no perjudicar sus intereses; prohibidos en gestión discrecional de carteras.

Front-running

Práctica de negociar por cuenta propia antes de ejecutar una orden de un cliente conociendo su impacto en el precio, aprovechando información confidencial de la orden.

Churning

Realización excesiva de operaciones en la cuenta de un cliente con el fin de generar comisiones, sin atender al interés ni a la estrategia del cliente.

Mejor ejecución

Obligación de adoptar todas las medidas razonables para obtener el mejor resultado posible para el cliente al ejecutar sus órdenes, considerando precio, coste, rapidez y probabilidad de ejecución.

Base del ahorro

Parte de la renta del IRPF que integra rendimientos del capital mobiliario y ganancias y pérdidas patrimoniales, gravada con una escala progresiva propia y distinta de la general.

Traspaso entre fondos

Reembolso y suscripción simultánea entre fondos de inversión que, bajo la normativa española, no genera ganancia patrimonial hasta el reembolso definitivo.

Plusvalía municipal

Impuesto local (IIVTNU) que grava el incremento de valor de los terrenos de naturaleza urbana cuando se transmite su propiedad, y recae sobre el transmitente.

Aportación a plan de pensiones

Cantidad destinada a un plan de pensiones que reduce la base imponible del IRPF dentro de los límites anuales legales; su rescate tributa como rendimiento del trabajo.