INE SPEN Conocimientos key terms

Organismo supervisor español que vigila los mercados de valores, la información que publican los emisores y la conducta de las entidades que prestan servicios de inversión.

Directiva europea que armoniza la prestación de servicios de inversión, exigiendo clasificación de clientes, evaluación de idoneidad y transparencia en costes y ejecución de órdenes.

Norma europea que prohíbe el uso de información privilegiada y la manipulación de mercado, e impone a los emisores comunicar de inmediato la información privilegiada relevante.

Documento obligatorio que describe la emisión, el emisor, los riesgos y las condiciones de una oferta pública, sujeto a aprobación y registro por el supervisor competente.

Categoría de cliente que recibe el nivel máximo de protección regulatoria, sin acceso a las exenciones de información y ejecución reservadas a contrapartes elegibles y profesionales.

Evaluación obligatoria de conocimientos, experiencia, situación financiera y objetivos del cliente antes de recomendar un producto o prestar gestión discrecional de carteras.

Servicio Ejecutivo de la Comisión de Prevención del Blanqueo de Capitales, encargado de recibir comunicaciones de operaciones sospechosas y supervisar el cumplimiento en España.

Conjunto de procedimientos para identificar al cliente, verificar su identidad y conocer el origen de sus fondos y su perfil de actividad antes de operar.

Nivel de verificación e investigación exigido según el riesgo del cliente y del producto, incluyendo medidas simplificadas o reforzadas cuando la norma lo permite u obliga.

Individuo que ocupa o ha ocupado un cargo público relevante, o su familiar o allegado cercano, lo que exige medidas reforzadas de diligencia y seguimiento continuo.

Comunicación reservada que la entidad remite al SEPBLAC cuando detecta indicios de blanqueo o financiación del terrorismo, sin informar al cliente de dicha comunicación.

Dato concreto, no público y relativo a un emisor o instrumento que, de hacerse público, afectaría sensiblemente a su precio; su uso para operar está prohibido.

Conducta que comprende el uso indebido de información privilegiada y la manipulación de precios o volúmenes, sancionable administrativa y penalmente.

Registro interno y actualizado de las personas con acceso a información privilegiada, que el emisor debe mantener y facilitar al supervisor cuando lo solicite.

Situación en la que el interés propio o de la entidad puede prevalecer sobre el del cliente, exigiendo identificación, registro y medidas de gestión o revelación.

Incentivos o comisiones de terceros que una entidad recibe por distribuir productos; solo se admiten si mejoran el servicio al cliente y se informa de ellos.

Obligación de ejecutar las órdenes del cliente en las mejores condiciones posibles de precio, coste, rapidez y probabilidad de ejecución, según su política de ejecución.

Banco central nacional y supervisor de solvencia de entidades de crédito, responsable de la estabilidad del sistema financiero y de la central de información de riesgos.

Mecanismo que asegura a los depositantes hasta un límite legal por titular y entidad en caso de insolvencia de una entidad de crédito adherida.

Segmento donde los emisores colocan valores por primera vez y captan financiación directamente de los inversores, mediante suscripción u oferta pública.

Ámbito en el que los inversores negocian entre sí valores ya emitidos, aportando liquidez y formación de precios sin que el emisor reciba fondos nuevos.

Operación por la que se ofrece al público la suscripción o compra de valores, sujeta a folleto informativo y a las reglas de asignación y prorrateo aplicables.

Diferencia entre el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar y el más bajo que un vendedor acepta; mide el coste implícito de negociar y la liquidez.

Conjunto de instrumentos que representan deuda del emisor y generan pagos de cupón y devolución del principal, con riesgo de crédito y de tipo de interés.

Medida de sensibilidad del precio de un bono a variaciones del tipo de interés, expresada en años; cuanto mayor es, mayor es la variación de precio.

Ajuste de segundo orden que corrige la estimación lineal de la duración y describe cómo cambia la sensibilidad del bono ante movimientos grandes de tipos.

Tipo de descuento que iguala el valor actual de los flujos de un instrumento con su precio de mercado, suponiendo reinversión de los cupones a ese mismo tipo.

Diferencia entre el valor presente de los flujos futuros esperados de una inversión, descontados a una tasa adecuada, y el desembolso inicial.

Coste medio ponderado del capital que combina el coste de la deuda y el de los recursos propios según su peso en la estructura financiera de la empresa.

Coeficiente que mide la sensibilidad de la rentabilidad de un activo respecto al mercado; por encima de uno implica mayor volatilidad relativa.

Modelo que estima la rentabilidad exigida a una acción como la tasa libre de riesgo más una prima por el riesgo sistemático medido por la beta.

Medida estadística de la dispersión de las rentabilidades de un activo alrededor de su media, usada como indicador habitual de riesgo de mercado.

Estimación de la pérdida máxima esperada en un horizonte temporal y con un nivel de confianza dados, bajo condiciones normales de mercado.

Descripción de la tolerancia y capacidad del inversor para asumir pérdidas, que determina la cartera adecuada y se documenta en el test correspondiente.

Estrategia de reparto de la inversión entre activos, sectores y áreas geográficas poco correlacionados para reducir el riesgo específico de la cartera.

Patrimonio sin personalidad jurídica formado por aportaciones de inversores y gestionado por una sociedad gestora conforme a una política de inversión definida.

Fondo que replica un índice y cotiza en bolsa como una acción, combinando diversificación con negociación intradía y comisiones habitualmente reducidas.

Instrumento cuyo valor depende de un activo subyacente y que se usa para cubrir riesgos o especular, con apalancamiento y posibles pérdidas superiores a la prima.

Contrato que otorga al comprador el derecho, no la obligación, de comprar o vender un subyacente a un precio fijado dentro de un plazo, a cambio de una prima.

Uso de recursos ajenos o de instrumentos derivados para ampliar la exposición a un activo, multiplicando tanto las ganancias como las pérdidas potenciales.

Rentabilidad adicional que exige el inversor sobre el activo libre de riesgo para compensar el riesgo de crédito o de mercado asumido.

Impuesto español que grava la renta del contribuyente, incluida la procedente de inversiones, distinguiendo rendimientos del capital mobiliario y ganancias patrimoniales.

Parte del IRPF donde se integran rendimientos del capital mobiliario y ganancias patrimoniales, con una escala progresiva propia y distinta de la base general.

Mecanismo que permite restar las pérdidas de la base del ahorro de las ganancias del mismo ejercicio y, con límites, de los cuatro años siguientes.

Cantidad que el pagador descuenta e ingresa a cuenta del impuesto del perceptor sobre determinados rendimientos, como intereses o dividendos.

Producto de ahorro a largo plazo con aportaciones deducibles dentro de límites legales, cuya prestación tributa al rescatarse como rendimiento del trabajo.

Proceso de análisis de la situación patrimonial, objetivos y horizonte del cliente para diseñar una estrategia de ahorro, inversión y protección fiscalmente eficiente.

Facilidad con que un activo puede convertirse en efectivo sin pérdida significativa de valor, dependiendo del volumen negociado y de la profundidad del mercado.