Exame CFP (Planejar) flashcards

32 cards. Read the term and the definition here. The deck at the top of this page is optional.

Valor futuro de anuidade

FV = PMT × [((1+i)^n − 1) / i]. Calcula quanto uma série de depósitos iguais renderá ao fim de n períodos à taxa i por período, com depósitos ao final de cada período.

Taxa efetiva anual

Converte taxa nominal em efetiva: i_ef = (1 + i_nom/m)^m − 1. Quanto maior m, maior a taxa efetiva para a mesma nominal, pois há mais capitalizações no ano.

Efeito Fisher

Relação (1 + i_real) = (1 + i_nom) / (1 + inflação). A subtração simples entre taxa nominal e inflação é apenas aproximação, válida para valores baixos de inflação.

Reserva de emergência

Colchão líquido dimensionado em meses de despesas essenciais, usualmente de 3 a 6 meses. Renda instável ou variável justifica 6 a 12 meses.

Necessidade líquida de seguro

Método de cálculo do capital segurado: despesas futuras capitalizadas mais dívidas e educação, menos ativos líquidos e renda futura do cônjuge.

Taxa de retirada sustentável

Percentual do patrimônio retirado anualmente na aposentadoria. A referência de 4% ao ano foi modelada para horizonte de 30 anos; horizontes maiores pedem 3% a 3,5%.

Índice de liquidez pessoal

Ativos líquidos divididos pelas despesas mensais. Indica quantos meses de despesas o caixa cobre; valores abaixo de 3 sinalizam vulnerabilidade a choques de renda.

Custo de oportunidade da dívida

Comparação entre a taxa da dívida e o retorno esperado dos investimentos. Se a dívida custa mais do que a carteira rende, amortizá-la gera retorno ajustado ao risco superior.

Objetivo SMART de investimento

Meta expressa com valor, prazo e horizonte definidos, permitindo calcular o aporte periódico necessário e escolher a alocação compatível com o prazo.

Ordem de tratamento de riscos

Sequência decisória: eliminar a exposição, reduzir sua frequência ou severidade, transferir por seguro e, por último, reter o risco residual suportável.

Franquia versus coparticipação

Franquia é valor fixo deduzido do sinistro; coparticipação é percentual da indenização pago pelo segurado. Ambas reduzem o prêmio e o risco moral.

Princípio do interesse segurável

Só é válido segurar bem ou vida cuja perda gere prejuízo financeiro ao segurado. Apólice acima do valor real configura enriquecimento ilícito.

Valor em risco (VaR)

Perda máxima esperada em um horizonte, com nível de confiança definido. O VaR a 95% não informa a magnitude das perdas nos 5% de cenários extremos.

Seguro temporário de vida

Cobre morte apenas durante o prazo contratado, sem acumular valor de resgate. Prêmio menor que o do seguro de vida inteira para capital segurado equivalente.

Seguro de vida inteira

Cobertura por toda a vida com componente de acumulação, gerando valor de resgate. Prêmio mais alto que o temporário, pois inclui reserva matemática crescente.

Cláusula de beneficiário

Indicação formal de quem recebe o capital segurado. Sem indicação válida, o valor integra o inventário e sofre custo e demora sucessórios.

Risco moral no seguro

Mudança de comportamento do segurado após contratar a apólice, aumentando a frequência ou a severidade do sinistro. Franquias e coparticipação mitigam esse efeito.

Seleção adversa

Concentração de proponentes de alto risco em um plano, elevando o sinistro médio. Seguradoras combatem com subscrição, questionários de saúde e exclusões contratuais.

Seguro D&O

Protege administradores contra reclamações por atos de gestão. Distingue-se do seguro de responsabilidade civil geral, que cobre danos a terceiros pela operação.

Risco sistemático e não sistemático

Risco sistemático afeta todo o mercado e não é eliminado por diversificação; o não sistemático é específico do ativo e pode ser reduzido com carteira diversificada.

Autosseguro corporativo

Retenção planejada de riscos de frequência alta e severidade baixa, financiada por fundo próprio. Não substitui seguro para eventos de severidade catastrófica.

Custo médio ponderado de capital

WACC = (E/V) × Ke + (D/V) × Kd × (1 − T). Representa o retorno mínimo exigido pelos provedores de capital e serve de taxa de desconto em projetos de risco médio.

CAPM e beta

Ke = Rf + β × (Rm − Rf). O beta mede a sensibilidade do ativo ao risco de mercado; beta maior que 1 indica volatilidade acima do mercado e custo de capital maior.

Valor presente líquido

Soma dos fluxos de caixa descontados ao custo de capital, menos o investimento inicial. VPL positivo cria valor; é o critério primário de decisão de investimento.

Limitações da TIR

A TIR pode apresentar múltiplas soluções com fluxos não convencionais e pressupõe reinvestimento à própria taxa. Em projetos mutuamente exclusivos, o VPL prevalece.

Fluxo de caixa livre da empresa

FCL = EBIT × (1 − T) + depreciação − capex − variação do capital de giro. É o caixa disponível a credores e acionistas após reinvestimento na operação.

Capital de giro líquido

Ativo circulante menos passivo circulante. A necessidade de capital de giro operacional exclui caixa e dívida de curto prazo para medir o ciclo operacional puro.

Alavancagem financeira

Uso de dívida para ampliar o retorno do acionista. Eleva o ROE quando o retorno sobre ativos supera o custo da dívida após impostos; amplia a volatilidade do resultado.

Ponto de equilíbrio operacional

Quantidade em que a receita iguala custos fixos mais variáveis: Q = CF / (preço − custo variável unitário). Abaixo desse volume a operação incorre em prejuízo.

Lucro presumido

Regime com base calculada por percentual da receita bruta: 8% no comércio, 16% em serviços em geral e 32% em serviços específicos, com adicionais sobre o excedente.

Desconsideração da personalidade jurídica

Mecanismo que atinge bens dos sócios diante de confusão patrimonial, fraude ou abuso da personalidade jurídica, afastando a separação patrimonial entre pessoa física e jurídica.

Margem de contribuição

Preço de venda menos custos e despesas variáveis unitários. Contribui primeiro para cobrir custos fixos e, após o ponto de equilíbrio, gera lucro operacional.