Korea Certified Loan Officer (여신심사역) cheat sheet

현금흐름 분석의 출발점은 EBITDA가 아니라 영업활동현금흐름(OCF)이며, OCF = 순이익 + 비현금비용 - 비현금수익 - 운전자본 증가액으로 산출한다.

이자보상배율 = 영업이익(또는 EBITDA) ÷ 이자비용; 통상 1.0배 미만은 이자지급능력 부족 신호로 본다.

부채비율 = 부채총계 ÷ 자본총계, 차입금의존도 = (단기차입금 + 장기차입금 + 사채) ÷ 총자본으로 산정하며 업종 평균과 비교한다.

Altman Z-score = 1.2X1 + 1.4X2 + 3.3X3 + 0.6X4 + 1.0X5 (X1 운전자본/총자산, X2 이익잉여금/총자산, X3 EBIT/총자산, X4 자기자본/부채총계, X5 매출/총자산); 제조업 기준 1.81 미만은 부실위험군.

발생액(accrual) 품질: 순이익 대비 OCF가 지속적으로 낮으면 매출채권·재고자산의 부풀림 또는 수익인식 시점 문제를 의심한다.

분식회계 적신호: 매출채권 회전기간 급증, 재고자산 회전기간 급증, 영업이익과 OCF 괴리 확대, 특수관계자 거래 비중 급증.

상환재원 분석은 1차 상환재원(영업현금흐름)과 2차 상환재원(담보 처분가치, 보증)을 구분하고, DSCR = (영업현금흐름) ÷ (원리금 상환액)으로 검증한다.

연결재무제표와 별도재무제표의 차이는 종속회사 지분율과 내부거래 제거에서 발생하며, 차입자 단독의 현금창출력은 별도 기준으로 확인한다.

운전자금 소요액 = (매출액 ÷ 365) × (재고자산 회전기간 + 매출채권 회전기간 - 매출채권 회전기간) 로 산정되는 순운전자본(NWC) 기준 소요를 참조한다.

기업여신 심사 5P: People(경영자), Purpose(자금용도), Payment(상환재원), Protection(담보·보증), Perspective(사업전망).

여신기간과 운전자본 회전주기를 일치시켜야 하며, 단기 운전자금을 장기 설비자금으로 유용하면 만기불일치 위험이 발생한다.

매출채권 팩토링·외상매출채권 담보대출은 채권양도 통지 여부와 채권의 항변권·상계권에 따라 회수 리스크가 달라진다.

무역금융(수출입은행·무역보험공사 연계)은 선적서류·신용장(L/C) 등 실물거래 증빙과 자금용도의 일치성을 확인하는 것이 핵심이다.

기업어음(CP)·회사채 발행을 통한 직접금융은 신용등급과 스프레드에 연동되며, 은행 여신은 여신한도·담보·보증 구조로 리스크를 통제한다.

차입자의 계절성(seasonality)을 반영하여 한도소진율과 피크 시점 소요를 분석하고, 한도 약정(commitment) 여부를 구분한다.

프로젝트금융의 상환재원은 후원자(Sponsor)의 신용이 아니라 프로젝트 자체의 현금흐름이며, 비소구(non-recourse) 또는 제한적 소구 구조를 취한다.

DSCR = 기간별 (CFADS) ÷ (원리금 상환액); 통상 최소 1.2~1.3배 이상을 요구하고, LLCR = 대출기간 총 CFADS의 현재가치 ÷ 대출잔액으로 장기 상환능력을 본다.

CFADS(Cash Flow Available for Debt Service)는 영업현금흐름에서 유지보수 CAPEX와 세금을 차감하여 산출한다.

주요 리스크 배분: 건설리스크(고정가·성능보증 EPC), 운영리스크(O&M 계약), 시장리스크(장기 판매계약 PPA·off-take), 정치·환리스크(보험·보증).

SPC(특수목적회사)는 프로젝트 자산과 부채를 분리하고, 자금주(SPV) 구조에서 선순위·후순위 트랜치로 현금흐름을 배분한다.

유동화(ABS)는 기초자산의 현금흐름을 분리하여 증권화하며, 신용보강(내부: 후순위·초과담보, 외부: 보증·신용보험)으로 등급을 상향한다.

프로젝트금융 심사는 완공 후 운영단계의 현금흐름과 건설단계의 공정·자금조달 계획을 분리하여 스트레스 테스트한다.

LTV = 대출금액 ÷ 담보가치(감정평가액 또는 KB시세 등 기준시세); DTI = (총부채 원리금 상환액) ÷ 연소득; DSR = (모든 대출의 연간 원리금 상환액) ÷ 연소득.

주택담보대출 심사 시 담보가치 산정은 감정평가법인 평가액, 한국부동산원 시세, KB시세 중 기준을 명확히 하고 담보인정비율을 적용한다.

선순위 채권최고액과 후순위 대출의 합계가 담보가치를 초과하면 경매 시 회수 부족 리스크가 발생한다.

근저당권 설정 시 채권최고액은 통상 대출원금의 120~130%로 설정하여 이자·지연손해금을 담보한다.

전세자금대출은 임대차계약의 진정성, 전입신고·확정일자, 보증기관(주택도시보증공사 등) 보증 여부를 확인한다.

부동산 경기변동에 대비해 담보가치 하락 시나리오(LTV 상승)와 금리 상승 시나리오(변동금리 차입자 상환부담)를 스트레스 테스트한다.

주택도시기금·정책모기지(디딤돌·버팀목)는 소득·자산·주택수 요건 등 정책 요건 충족 여부를 심사한다.

기대손실(EL) = PD(부도율) × LGD(부도시 손실률) × EAD(부도시 노출액); 비기대손실은 경제자본으로 흡수한다.

신용등급체계는 차입자의 재무·비재무 요인을 점수화하여 등급을 부여하고, 등급별 PD를 통계적으로 추정한다.

리스크 집중도 관리는 차주별·업종별·지역별·담보유형별 한도를 설정하여 특정 익스포저 집중을 제한한다.

포트폴리오 VaR는 신용리스크의 상관관계와 집중도를 반영하며, 스트레스 테스트는 경기침체·금리급등 등 시나리오별 손실을 추정한다.

연체율·고정이하여신비율(NPL)은 자산건전성 분류(정상·요주의·고정·회수의문·추정손실) 기준으로 산정한다.

대손충당금은 IAS 39/IFRS 9 기대신용손실(ECL) 모형에 따라 12개월 ECL 또는 전체기간 ECL로 적립한다.

여신포트폴리오의 리스크 조정 수익률(RAROC) = (수익 - 기대손실 - 운영비용) ÷ 경제자본으로 산정하여 위험대비 수익성을 평가한다.

근저당권은 채권최고액 범위 내에서 장래 채권을 담보하며, 피담보채권의 범위와 확정 시점을 등기부에 명확히 한다.

담보가치 산정은 시장가치에서 처분비용·선순위채권·유치권 등을 차감한 순실현가능가치로 평가한다.

동산담보권은 동산담보법에 따라 등기 또는 점유로 공시하며, 채권자 간 우선순위는 등기 시점으로 결정된다.

유치권은 목적물과의 견련성·점유·피담보채권 존재가 요건이며, 경매 시 매수인이 인수할 수 있어 회수에 영향을 준다.

보증인의 자력과 보증의사, 보증채무의 범위(근보증 한도)를 확인하고, 보증인 재산에 대한 담보 설정 여부를 점검한다.

담보권 실행은 경매·공매 절차를 통해 이루어지며, 배당순위는 등기순위·확정일자·당해세 등 법정 순위에 따른다.

감정평가액은 시점·방법(원가법·거래사례비교법·수익환원법)에 따라 달라지므로, 담보취득 시 평가기준일과 평가방법을 확인한다.

여신계약의 필수 서류: 여신거래약정서, 금전소비대차계약서, 근저당권설정계약서, 보증서, 인감증명서·법인등기부등본 등.

계약 성립 요건은 청약과 승낙의 합치이며, 여신계약에서도 약관 규제법상 설명의무와 불공정약관 조항 통제가 적용된다.

채권보전 조치: 가압류·가처분, 채권자대위권, 채권자취소권(사해행위 취소), 담보권 실행, 지급명령 신청.

소멸시효: 상사채권 5년, 민사채권 10년; 시효 중단을 위해 소제기·지급명령·압류·채무승인 등이 필요하다.

채무불이행 시 기한이익 상실 약정에 따라 전액 즉시 변제를 청구할 수 있으며, 통지 요건을 계약서에 명시한다.

경매배당 순위: 공매·경매 절차에서 당해세, 선순위 근저당권, 임차인 보증금(확정일자·대항력) 순으로 배당한다.

채권추심은 채권추심법상 추심원 자격·시간 제한·금지행위를 준수해야 하며, 위반 시 형사·행정 제재 대상이다.

은행법·은행업감독규정상 여신 심사·사후관리 기준과 대주주·특수관계인 신용공여 한도(자기자본 대비 일정 비율)를 준수한다.

자금세탁방지(AML): 고객확인(CDD), 실소유자 확인, 강화된 고객확인(EDD), 의심거래보고(STR), 고액현금거래보고(CTR) 의무가 있다.

특정금융정보법(특금법)에 따라 가상자산사업자도 고객확인·의심거래보고 의무를 부담한다.

내부통제: 업무분장 원칙(전결·직무 분리), 이해상충 방지, 내부고발자 보호 체계를 운영한다.

여신 관련 규제: 총여신 증가율 규제, 가계부채 관리(LTV·DTI·DSR 규제), 부동산 관련 대출 규제(투기지역·조정대상지역)를 준수한다.

금융회사는 개인정보보호법·신용정보법에 따라 고객 신용정보의 수집·이용·제공에 동의를 받고 목적 외 이용을 금지한다.

감독당국의 검사·제재 절차와 내부통제기준(준법감시인) 역할을 이해하고, 위규행위 보고·조치 절차를 따른다.

이해상충 회피: 여신 담당자는 차입자와의 사적 이해관계, 겸직, 금전거래를 신고하고 심사에서 배제되어야 한다.

금품·향응 수수 금지: 형법상 배임·수뢰 및 은행 내부 윤리규정 위반에 해당하며, 신고·제재 대상이다.

고객 정보 비밀유지: 업무상 알게 된 고객 정보를 목적 외로 이용·누설하지 않으며, 퇴직 후에도 유지된다.

공정한 심사: 차별 금지, 일관된 심사기준 적용, 특혜·압력에 따른 부당 대출 취급 금지.

문서 위조·허위 심사보고 금지: 심사 자료의 정확성과 진실성을 유지하고, 의심 시 상급자·준법감시인에게 보고한다.

윤리적 의사결정은 법규 준수, 고객 신뢰, 기관 건전성, 사회적 책임을 함께 고려하여 판단한다.

내부고발·제보는 내부고발자 보호 규정에 따라 처리되며, 보복행위는 금지된다.