기업여신·운전자금 (Corporate Lending and Working Capital Finance)
시험의 초점
기업여신·운전자금은 기업의 영업주기에서 발생하는 자금수요를 산정하고, 한도·금리·담보·약정으로 통제하는 영역이다. 시험은 순운전자금 계산, 자금용도와 상환재원의 일치, 여신약정 위반 효과를 묻는다.
핵심 규칙
- 순운전자금=매출채권+재고자산-매입채무. 소요운전자금은 일평균 매출원가×재고일수 + 일평균 매출액×매출채권회수일수 - 일평균 매입액×매입채무일수로 추정한다.
- 운전자금대출은 단기 자금순환에, 시설자금대출은 CAPEX에 대응시킨다. 만기 구조가 자산의 현금화 기간과 어긋나면 차환위험이 커진다.
- 한도대출·어음한도·무역금융·매출채권 팩토링은 각각 담보·통제 방식이 다르다. 팩토링은 채권양도 통지와 채무자 확인이 핵심이다.
- 여신약정: 재무약정(부채비율·이자보상배율 유지), 부정약정(추가 담보 제공 제한), 기한이익상실(EOD) 사유를 명확히 한다.
계산 예시
연매출 36.5억, 매출원가 29.2억, 재고일수 60일, 매출채권회수일수 90일, 매입채무일수 45일이라 하자. 일평균 매출원가=29.2억/365=800만원, 일평균 매출=36.5억/365=1,000만원, 일평균 매입=800만원이다. 재고=800만×60=4.8억, 매출채권=1,000만×90=9억, 매입채무=800만×45=3.6억이므로 순운전자금=4.8+9-3.6=10.2억이다. 여기에 안전여유 10~20%를 더해 한도를 설정하되, 매출 성장률과 회수일수 악화를 스트레스한다.
감점 트랩
매출 증가 없이 한도만 증액, 어음결제·상환재원 미확인, 담보가액을 한도로 직결, 약정 위반을 사후 통지만 하고 EOD 미행사, 팩토링에서 채권양도 통지 누락이 감점 포인트다.