Korea Credit Analyst (신용분석사) study plan

재무제표 3표(재무상태표·손익계산서·현금흐름표)의 구조와 상호 연계를 백지에 도식으로 재현한다

K-IFRS 기준으로 매출채권·재고자산·유형자산·충당부채의 인식·측정 원칙을 항목별로 정리한다

발생주의 이익과 현금흐름의 괴리를 만드는 대표 조정 항목 8가지를 예시와 함께 나열한다

분석 대상 기업 1곳의 최근 3개년 사업보고서에서 재무제표 주석 중 회계정책 변경·추정 불확실성 서술을 발췌해 요약한다

매출총이익률·영업이익률·순이익률을 3개년 추세로 계산하고 변동 원인을 손익계산서 항목 단위로 분해한다

비경상·일회성 항목(자산처분손익, 소송충당부채 등)을 식별해 정상화(normalized) 영업이익을 재구성한다

분식회계 적신호 10가지(매출채권 급증, 재고자산 회전 악화, 현금흐름 괴리 등)를 체크리스트화한다

동일 업종 경쟁사 2곳과 손익구조를 비교해 마진 격차의 원인을 3가지 이상 서술한다

유동성·레버리지·수익성·활동성 비율을 각 3개 이상 정의식과 함께 계산해 표로 정리한다

DuPont 분석(순이익률×자산회전율×재무레버리지)으로 ROE 변동을 3개년에 걸쳐 요인 분해한다

영업활동현금흐름을 간접법으로 직접 작성하고 순이익과의 차이를 운전자본 변동 중심으로 설명한다

FCF(잉여현금흐름)를 산출하고 이자보상배율·순차입금/EBITDA와 함께 상환능력 관점에서 해석한다

신용분석의 목적과 5C(Character, Capacity, Capital, Collateral, Condition) 틀을 실제 기업 사례에 적용해 서술한다

재무비율을 절대수준이 아닌 업종 평균·경쟁사 대비 상대평가로 해석하는 기준을 정립한다

현금흐름 기반 상환재원 분석과 담보·보증 등 비재무적 보완수단의 관계를 정리한다

1~3주차 학습 내용을 통합해 5페이지 이내 신용분석 보고서 초안을 작성한다

산업 분석 프레임(Porter 5 Forces, 산업 생애주기, 경기민감도)을 선택 산업 1곳에 적용해 구조도를 그린다

거시 변수(금리, 환율, 원자재가, 내수 경기)가 해당 산업 현금흐름에 미치는 전이 경로를 시나리오로 서술한다

기업의 사업위험 요인(시장점유율, 고객·공급자 집중도, 제품 수명주기, 규제 리스크)을 SWOT과 연결해 정리한다

동일 산업 내 우량기업과 취약기업을 선정해 사업위험 관점의 차이를 5가지 이상 대조한다

신용등급 체계(투자적격/투기적격 구분)와 등급별 부도율의 의미를 정의하고 등급기호를 정확히 암기한다

부도예측모형(Altman Z-score, 신용평가사의 정량·정성 평가요소)의 구성과 한계를 설명한다

등급 하향·상향 요인(Watch/Outlook)이 발생하는 재무적 트리거를 5가지 이상 예시로 든다

대상 기업에 대해 내부 신용등급을 부여하고 그 근거를 정량·정성 요인으로 논증한다

신용위험 관리의 기본 원칙(여신 심사, 사후관리, 한도 관리, 담보·보증 관리)을 프로세스 순서로 정리한다

부실채권 분류 기준과 대손충당금 적립 논리를 단계별로 설명한다

신용분석 관련 주요 규정(은행업 감독규정상 자산건전성 분류, Basel 자기자본 규제의 신용위험 가중치)의 핵심 조항을 요약한다

스트레스 테스트 시나리오(금리 상승, 매출 급감)를 설정해 대상 기업의 상환능력 악화 정도를 추정한다

전 영역 모의고사를 시간 제한 하에 2회 이상 풀고 영역별 정답률을 기록한다

정답률 70% 미만 영역을 선별해 해당 단원 요약노트를 재작성한다

자주 틀리는 계산 유형(비율·현금흐름·Z-score)을 오답노트로 20문항 이상 정리한다

4주차 보고서 초안을 산업·등급·규제 내용을 반영해 최종 보고서로 완성한다