Korea Credit Analyst (신용분석사) case studies
Korea Credit Analyst (신용분석사) · Put your knowledge to work in context.
신용분석사(Credit Analyst)는 국내에서 기업 신용을 분석하고 평가하는 실무 역량을 검증하는 민간 자격입니다. Topics on this exam: Credit Analysis Fundamentals (신용분석의 기초), Financial Statement Analysis (재무제표 분석), Financial Ratio and Cash Flow Analysis (재무비율 및 현금흐름 분석), Business and Industry Risk Analysis (사업 및 산업 위험 분석), Credit Rating and Default Risk (신용평가 및 부도위험), and Credit Risk Management and Related Regulations (신용위험 관리 및 관련 규정). The Korea Credit Analyst (신용분석사) case studies are 5 cases and about 2,995 words.
1매출 성장에도 현금이 마르는 ODM 업체 - 무엇을 상환재원으로 볼 것인가
화장품 ODM 업체 A사(매출 2,400억원)는 최근 3년간 매출이 1,200억원에서 2,400억원으로 두 배 성장했고 영업이익률도 5.0%를 유지하고 있다. 회사는 “EBITDA 180억원이 이자비용 60억원의 3배를 커버하므로 신용등급 유지에 문제가 없다”고 주장한다. A사는 신규 설비 투자로 300억원을 집행할 예정이며, 올해 만기도래 차입금 630억원에 대한 차환 계획은 아직 확정되지 않았다. A사가 제시한 ‘EBITDA/이자비용 3배’ 논리를 신용분석 관점에서 비판하고, 상환재원 분석에서 우선적으로 확인해야 할 지표를 세 가지 이상 제시하시오.
612 words, about 3 min2진행률 기준 변경과 매출채권 양도 - 건설사 재무제표의 실질 부채 찾기
종합건설사 B사는 시공능력 30위권으로, 별도재무제표 기준 총자산 8,000억원, 부채 5,600억원(부채비율 233%), 자기자본 2,400억원이다. 또한 보유 매출채권 600억원 중 400억원을 자산유동화(ABC) 방식으로 양도하면서 이를 매각으로 처리해 부채를 400억원 줄였다. 우발채무로는 미착공 PF 지급보증 1,200억원과 계열사 차입금 보증 300억원이 있다. 회계변경과 매출채권 양도를 조정한 뒤 B사의 실질 부채비율을 다시 계산하고, 보고이익의 질을 평가하시오.
561 words, about 3 min3영업이익률은 올랐는데 현금은 마이너스 - 운전자본과 리스부채를 반영한 비율 분석
생활용품 유통업체 C사는 매출 6,000억원, 영업이익 252억원(영업이익률 4.2%)으로 전년(매출 5,500억원, 영업이익 170억원, 3.1%) 대비 개선되었다. 현금전환주기(CCC)를 전년과 당해로 각각 계산하고, 변화가 의미하는 바를 운전자본 소요액으로 환산해 설명하시오. 조정 EBITDA를 산출하고, 이를 이용해 이자보상배율과 순차입금/EBITDA를 계산하시오(리스부채 포함 기준). 영업이익률 개선과 영업활동현금흐름 악화가 동시에 나타난 원인을 진단하고, C사의 신용도 방향에 대한 결론을 제시하시오.
535 words, about 3 min4재무지표는 BBB인데 사업위험이 BB - 등급 결정과 시장지표 괴리 해석
신용평가사 분석가가 제조업체 D사의 무보증회사채 등급을 검토한다. 재무지표는 총차입금/EBITDA 2.8배, EBITDA/이자비용 4.2배, 부채비율 145%로 BBB급 평균에 부합한다. 시장지표로는 5년 CDS 스프레드가 3개월 전 180bp에서 320bp로 확대되었고, 주가는 1년간 45% 하락했으며, 자산가치 변동성은 38%로 추정된다. D사는 6개월 후 500억원 회사채 만기가 도래하며, 3년 만기 신규 회사채 800억원 발행을 계획하고 있다.
617 words, about 3 min5동일차주 한도 초과와 Stage 3 분류 - 은행 여신의 규제·회계 처리
시중은행 여신심사부가 중견 건설자재 업체 E그룹의 신용공여 한도를 점검한다. 은행의 자기자본은 4조원이며, E사에 대한 신용공여는 대출 7,000억원, 지급보증 1,500억원, CP 매입 500억원으로 합계 9,000억원이다. 여기에 E사가 지분 100%를 보유한 계열 F사에 대한 대출 1,500억원이 별도로 존재한다. E사는 최근 3년간 영업활동현금흐름이 마이너스이고, 신규 수주잔고가 40% 감소했으며, 담보로 제공된 공장 부동산의 감정평가액은 3,000억원, 선순위 채권은 1,000억원이다.
670 words, about 3 min