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신용위험분석사 (CRA) practice questions

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Question 1신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III에서 신용위험 표준방법론(SAR)의 외부신용평가기관(ECAI) 등급을 차주의 위험가중치에 매핑할 때, 기업 익스포저에 적용되는 기본 원칙으로 옳은 것은?

  1. 평가등급이 없는 차주는 모두 위험가중치 0%로 처리한다
  2. 적격 외부신용평가기관의 장기평가등급 하나만 사용하고 단기등급은 별도로 매핑하지 않는다
  3. 차주의 자체 추정 부도확률을 ECAI 등급보다 우선 적용한다
  4. 적격 ECAI 평가등급을 규제목적상 유효한 등급으로 인정하고, 비적격 등급은 사용할 수 없다 Correct answer.

Explanation

바젤 III 표준방법론은 감독당국이 인정한 적격 ECAI의 평가등급만 규제매핑에 사용하도록 하고, 인정되지 않은 등급이나 자체 무단 추정치는 사용할 수 없게 한다. 단기등급 역시 익스포저 만기에 따라 별도 매핑 규칙이 존재하므로 장기등급만 사용한다는 서술은 틀리다.

Question 2신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

내부등급법(IRB)에서 부도확률(PD)과 부도시손실률(LGD)의 추정 책임과 규제 최저치에 관한 설명으로 가장 옳은 것은?

  1. PD와 LGD 모두 규제 하한이 없어 은행 재량에 전적으로 맡긴다
  2. F-IRB에서는 은행이 LGD를 추정하고 PD는 감독당국이 제공한다
  3. PD는 감독당국이 일괄 부여하고 LGD만 은행이 추정한다
  4. A-IRB에서는 PD와 LGD 모두 은행이 추정하되 PD의 하한 규제치가 존재한다 Correct answer.

Explanation

고급 내부등급법(A-IRB)에서는 은행이 PD와 LGD를 모두 자체 추정하지만, 부도확률에는 규제상 하한(예: 기업·은행 0.03%)이 설정되어 있다. 기초 내부등급법(F-IRB)은 PD만 은행이 추정하고 LGD는 감독당국 기준값을 사용한다.

Question 3신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III의 신용가치조정(CVA) 위험자본 규제가 도입된 주된 배경으로 가장 적절한 것은?

  1. 차주의 부도 시 원금 전액 손실을 회수 불능으로 간주하기 위해
  2. 소매대출의 금리변동 위험을 신용위험으로 전환하기 위해
  3. 장외파생상품 거래상대방의 신용악화로 인한 공정가치 손실 위험을 자본에 반영하기 위해 Correct answer.
  4. 증권화 익스포저의 재유동화 비중을 축소하기 위해

Explanation

CVA 위험자본은 파생상품 거래상대방의 신용도 변화가 파생상품 포지션의 공정가치(CVA)에 미치는 손실 위험을 포착하기 위해 바젤 III에서 신설되었다. 이는 거래상대방 부도 시의 즉각적 손실과 구분되는, 평가조정에 따른 변동성 손실을 겨냥한다.

Question 4신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III 레버리지비율의 분자와 분모 구성에 대한 설명으로 옳은 것은?

  1. 분자는 총자본이고 분모는 총 익스포저에서 현금을 차감한 금액이다
  2. 분자는 기본자본이고 분모는 위험가중자산과 동일하다
  3. 분자는 보통주자본이고 분모는 위험가중자산이다
  4. 분자는 보통주자본이고 분모는 위험가중치를 적용하지 않은 총 익스포저다 Correct answer.

Explanation

레버리지비율은 위험가중치를 적용하지 않은 노출측정치(총 익스포저)를 분모로 하고, 분자에는 최고 품질의 자본인 보통주자본(Tier 1 중 핵심)을 사용한다. 이는 위험가중자산 기반 비율과 달리 모형·가중치에 의존하지 않는 보완적 안전장치다.

Question 5신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III의 자본보전완충자본(CCB)과 경기대응완충자본(CCyB)에 대한 설명으로 옳은 것은?

  1. 두 완충자본 모두 자기자본비율 분모인 위험가중자산에 가산된다
  2. CCB는 신용팽창기에만 적용되고 CCyB는 항상 2.5%로 고정된다
  3. CCyB는 모든 국가에서 동시에 동일 비율로 발동된다
  4. CCB는 위반 시 배당·상여 지급 제한이 따르고, CCyB는 국가별 신용과열 상황에 따라 0~2.5% 범위에서 조정된다 Correct answer.

Explanation

자본보전완충자본은 상시 2.5% 수준의 보통주자본으로 유지되며 미충족 시 이익분배 제한이 적용된다. 경기대응완충자본은 각국 감독당국이 신용팽창 정도에 따라 0~2.5% 범위에서 설정하며, 국가 간 상호인정 원칙이 적용된다.

Question 6신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III 최종 개편(때때로 바젤 IV로 통칭)에서 도입된 산출물 하한(output floor)의 의미로 가장 옳은 것은?

  1. 레버리지비율의 최저치를 3%로 고정하는 것
  2. 표준방법론으로 산출한 위험가중자산의 일정 비율을 내부모형 결과의 최저선으로 적용하는 것 Correct answer.
  3. 내부모형 결과가 항상 표준방법론보다 커야 한다는 절대 규칙
  4. 신용위험만을 대상으로 위험가중자산을 72.5%로 고정하는 것

Explanation

산출물 하한은 표준방법론 기반 위험가중자산의 일정 비율(최종 72.5%)을 내부모형 기반 위험가중자산의 하한으로 적용하는 제도로, 모형 결과의 과소산출 위험을 억제한다. 이는 내부모형이 표준방법 대비 지나치게 낮게 산출되는 것을 제한하는 장치다.

Question 7신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III에서 신용위험 표준방법론의 소매 익스포저 중 주택담보대출에 적용되는 위험가중치 구조로 옳은 것은?

  1. 차주의 신용등급만으로 결정되고 담보가치는 반영하지 않는다
  2. 주택담보대출은 위험가중치 0%로 처리한다
  3. LTV 비율에 따라 구간별로 차등 적용되며 LTV가 낮을수록 낮은 위험가중치가 부여된다 Correct answer.
  4. 모든 주택담보대출에 일률적으로 100%를 적용한다

Explanation

주택담보대출은 LTV(담보인정비율) 구간에 따라 위험가중치가 차등 적용되며, 담보가치 대비 대출 비중이 낮을수록 위험가중치가 낮아진다. 이는 담보가 제공하는 손실 완충 효과를 규제 위험가중치에 반영하는 구조다.

Question 8신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III의 거래상대방 신용위험(CCR) 규제에서 'wrong-way risk'에 대한 설명으로 가장 옳은 것은?

  1. 거래상대방의 신용도 악화와 익스포저 증가가 동시에 발생해 손실 위험이 커지는 상황 Correct answer.
  2. 거래상대방이 여러 은행과 분산 거래해 위험이 희석되는 상황
  3. 담보가치가 상승해 익스포저가 감소하는 유리한 상황
  4. 거래상대방의 부도확률과 익스포저가 서로 반대 방향으로 움직여 위험이 줄어드는 상황

Explanation

Wrong-way risk는 거래상대방의 신용도 악화(PD 상승)와 해당 거래의 익스포저 증가가 양의 상관관계를 가져 손실이 확대되는 상황을 말한다. 예컨대 신용도가 익스포저와 함께 움직이는 특수목적법인과의 파생거래가 대표적이다.

Question 9신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III의 중앙청산소(CCP) 익스포저에 대한 자본처리에서 '적격 CCP'에 대한 설명으로 옳은 것은?

  1. 적격 CCP 익스포저는 레버리지비율 산정에서 완전히 제외된다
  2. 적격 CCP 거래에는 거래상대방 신용위험 자본이 부과되지 않지만 CCP 기금 출연금에는 별도 자본이 부과된다 Correct answer.
  3. 적격 CCP 요건은 각 은행이 자유롭게 정할 수 있다
  4. 적격 CCP에 대한 익스포저는 모두 위험가중치 0%로 처리된다

Explanation

적격 CCP와의 거래에 대해서는 양자간 거래상대방 신용위험 자본이 부과되지 않지만, CCP의 기본손실분담기금(기금 출연금)에 대한 익스포저에는 별도의 자본이 요구된다. 이는 중앙청산의 위험 감소 효과를 인정하면서도 잔존 위험을 반영하기 위한 것이다.

Question 10신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III의 신용위험 완화기법(CRM)에서 적격 담보의 효과를 반영하는 방식으로 가장 옳은 것은?

  1. 담보 제공자의 위험가중치를 적용하는 대체방식 또는 담보가치를 반영한 조정방식을 사용한다 Correct answer.
  2. 담보가치는 자본비율 분모에서 제외하고 분자에 가산한다
  3. 담보는 신용위험 완화로 인정되지 않는다
  4. 담보가치를 위험가중자산에서 직접 차감한다

Explanation

적격 담보를 활용할 때는 담보 부분 익스포저에 담보제공자의 위험가중치를 적용하는 대체방식(substitution)이나, 담보가치로 조정한 익스포저에 차주 위험가중치를 적용하는 단순·종합방식을 사용한다. 이는 담보가 실제로 손실 위험을 낮춘다는 점을 규제 위험가중치에 반영하는 절차다.

Question 11신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III의 증권화 익스포저 규제에서 재유동화(re-securitisation) 익스포저에 대한 설명으로 옳은 것은?

  1. 재유동화 익스포저는 일반 증권화보다 높은 위험가중치와 더 엄격한 자본요건이 적용된다 Correct answer.
  2. 재유동화 익스포저는 자본규제 대상에서 제외된다
  3. 재유동화는 원화증권화와 동일하게 취급된다
  4. 재유동화 익스포저는 일반 증권화보다 낮은 위험가중치를 받는다

Explanation

재유동화는 기초자산에 다시 증권화 익스포저가 포함된 구조로, 위험이 더 복잡하고 상관관계가 높아 일반 증권화보다 높은 위험가중치와 엄격한 자본요건이 적용된다. 바젤 III는 재유동화의 위험 증폭 가능성을 규제 자본에 반영하도록 했다.

Question 12신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III의 유동성 규제 중 유동성커버리지비율(LCR)의 분자·분모 구성으로 옳은 것은?

  1. 분자는 고품질 유동자산이고 분모는 30일간 순현금유출액이다 Correct answer.
  2. 분자는 30일간 순현금유출액이고 분모는 고품질 유동자산이다
  3. 분자는 총자본이고 분모는 위험가중자산이다
  4. 분자는 고품질 유동자산이고 분모는 1년간 순현금유출액이다

Explanation

LCR은 고품질 유동자산(HQLA)을 30일 스트레스 상황의 순현금유출액으로 나눈 비율로, 단기 유동성 위험을 측정한다. 최저 기준은 100%이며, 분자·분모의 기간이 30일이라는 점이 핵심이다.

Question 13신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III의 순안정자금조달비율(NSFR)에 대한 설명으로 가장 옳은 것은?

  1. 위험가중자산 대비 보통주자본의 비율로, 최저 4.5%를 요구한다
  2. 1년의 시간지평에서 가용 안정자금과 필요 안정자금의 비율로, 최저 100%를 요구한다 Correct answer.
  3. 총 익스포저 대비 기본자본의 비율로, 최저 3%를 요구한다
  4. 30일의 시간지평에서 유동자산과 유출액의 비율로, 최저 100%를 요구한다

Explanation

NSFR은 1년의 시간지평에서 가용 안정자금(ASF)을 필요 안정자금(RSF)으로 나눈 비율로, 구조적 자금조달 안정성을 측정하며 최저 100%를 요구한다. LCR이 단기 30일 유동성에 초점을 두는 것과 대비된다.

Question 14신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III의 자본적정성 규제에서 보통주자본비율(CET1)의 최저 요구치와 자본보전완충자본을 합한 수준으로 옳은 것은?

  1. 6.0%
  2. 7.0% Correct answer.
  3. 4.5%
  4. 8.0%

Explanation

보통주자본비율 최저 요구치는 4.5%이고 자본보전완충자본 2.5%를 더하면 7.0%가 된다. 이는 경기침체기에 손실을 흡수할 수 있도록 최저 요구치 위에 추가 완충을 요구하는 구조다.

Question 15신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III의 내부등급법(IRB)에서 기업 익스포저의 부도확률(PD) 규제 하한으로 옳은 것은?

  1. 0.00%
  2. 0.10%
  3. 1.00%
  4. 0.03% Correct answer.

Explanation

바젤 III 내부등급법에서 기업·은행·주권 익스포저의 부도확률에는 0.03%의 규제 하한이 적용된다. 이는 모형이 비현실적으로 낮은 PD를 산출해 자본이 과소 계상되는 것을 방지하기 위한 장치다.

Question 16신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III의 신용위험 표준방법론에서 기업 익스포저에 대한 외부평가등급 매핑 시, 차주의 평가등급이 없는 경우 일반적인 처리로 가장 옳은 것은?

  1. 위험가중치 0%를 적용한다
  2. 차주 특성이 아닌 익스포저 특성에 근거한 대체 규정이나 최고 위험가중치 구간을 적용한다 Correct answer.
  3. 모든 무등급 차주에 50%를 일률 적용한다
  4. 은행이 임의로 등급을 부여해 매핑한다

Explanation

외부평가등급이 없는 기업 익스포저는 대개 최고 위험가중치 구간(예: 100% 이상)이 적용되거나, 특정 조건에서 익스포저 특성에 근거한 대체 규정이 적용된다. 은행이 임의로 등급을 만들어 매핑하거나 0%를 적용하는 것은 허용되지 않는다.

Question 17신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III의 거래상대방 신용위험(CCR) 규제에서 신용가치조정(CVA) 자본과 관련해, 소규모 금융기관에 대한 면제 또는 간소화와 관련된 설명으로 가장 옳은 것은?

  1. CVA 자본은 신용위험 표준방법론에서 완전히 제외된다
  2. CVA 자본은 은행이 자발적으로만 산출하는 임의 규제다
  3. 모든 은행이 CVA 자본을 반드시 산출해야 하며 면제는 없다
  4. 일정 요건을 충족하는 소규모 은행은 CVA 자본 산출에서 면제될 수 있다 Correct answer.

Explanation

바젤 III는 CVA 자본 적용에 있어 일정 규모·요건을 충족하는 은행에 대해 면제 또는 간소화된 처리를 허용한다. 이는 소규모 기관의 규제 부담을 완화하면서도 대형 금융기관의 CVA 위험을 규제하려는 취지다.

Question 18신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III의 신용위험 표준방법론에서 특수관계 거래나 상호연계된 차주 집단에 대한 대규모 익스포저 규제와 관련해, 대규모 익스포저 한도의 일반적 기준으로 가장 옳은 것은?

  1. 단일 차주 익스포저가 위험가중자산의 10%를 초과하지 않도록 관리한다
  2. 단일 차주 익스포저가 기본자본의 25%를 초과하지 않도록 관리한다 Correct answer.
  3. 대규모 익스포저에는 별도 한도가 없다
  4. 단일 차주 익스포저가 총자산의 50%를 초과하지 않도록 관리한다

Explanation

대규모 익스포저 규제는 단일 차주 또는 연결 차주 집단에 대한 익스포저가 기본자본(Tier 1)의 25%를 초과하지 않도록 제한하는 것이 일반적 기준이다. 이는 특정 차주에 대한 집중 위험을 억제하기 위한 규제다.

Question 19신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III의 내부등급법(IRB)에서 소매 익스포저의 위험가중치 산출에 사용되는 상관계수에 대한 설명으로 옳은 것은?

  1. 주택담보대출과 적격회전소매채권 등 소매 세부유형에 따라 상관계수가 달리 적용된다 Correct answer.
  2. 모든 소매 익스포저에 동일한 상관계수 0.15를 적용한다
  3. 상관계수는 차주의 PD가 높을수록 항상 증가한다
  4. 소매 익스포저에는 상관계수를 적용하지 않는다

Explanation

IRB 소매 익스포저는 주택담보대출, 적격회전소매채권, 기타 소매 등 세부유형별로 서로 다른 상관계수 공식이 적용된다. 상관계수는 자산 간 상관을 반영해 예상치 못한 손실의 자본 요구를 조정하는 역할을 한다.

Question 20신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III의 신용위험 규제에서 '기대손실(EL)'과 '예상치 못한 손실(UL)'의 구분에 대한 설명으로 가장 옳은 것은?

  1. EL은 시장위험에서만 발생하고 신용위험과 무관하다
  2. EL은 PD×LGD×EAD로 추정되고 자본은 주로 UL을 흡수하기 위한 것이다 Correct answer.
  3. EL은 자본으로만 흡수하고 UL은 충당금으로 처리한다
  4. EL과 UL은 동일한 개념으로 구분하지 않는다

Explanation

신용위험에서 기대손실은 PD×LGD×EAD로 추정되며, 통상 충당금·가격책정으로 흡수된다. 규제자본은 주로 예상치 못한 손실(UL) 변동성을 흡수하기 위한 완충으로 기능한다는 구분이 IRB 자본 산출의 기본 논리다.

Question 21신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III의 신용위험 완화기법에서 '종합방식(comprehensive approach)'의 특징으로 가장 옳은 것은?

  1. 담보 제공자의 위험가중치를 항상 적용하는 대체방식만 사용한다
  2. 담보를 전혀 인정하지 않고 차주 위험가중치만 사용한다
  3. 담보가치는 위험가중자산에 가산된다
  4. 담보가치를 익스포저에서 차감해 조정된 익스포저를 산출하고, 담보·익스포저의 변동성 조정을 반영한다 Correct answer.

Explanation

종합방식은 담보가치를 익스포저에서 차감해 조정된 익스포저를 구하고, 담보와 익스포저의 가격 변동성을 반영한 변동성 조정(할인)을 적용하는 방식이다. 단순방식이 담보제공자 위험가중치로 대체하는 것과 대비된다.

Question 22신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III의 자본규제에서 '기본자본(Tier 1)'의 구성요소에 대한 설명으로 가장 옳은 것은?

  1. 보통주자본만을 포함하고 후순위채는 제외한다
  2. 총자본에서 보통주자본을 차감한 금액이다
  3. 예금과 같은 일반 채무를 포함한다
  4. 보통주자본과 기타 기본자본(Additional Tier 1)을 포함한다 Correct answer.

Explanation

기본자본(Tier 1)은 최고 품질의 보통주자본(CET1)과 기타 기본자본(AT1)을 합한 것으로, AT1에는 조건 충족 시 손실 흡수 기능을 갖는 영구 후순위 채무 등이 포함될 수 있다. 총자본은 여기에 보완자본(Tier 2)을 더한 개념이다.

Question 23신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III의 신용위험 규제에서 '익스포저 부도 시점(default)'의 정의와 관련해, 차주가 부도로 간주되는 일반적 징후로 가장 옳지 않은 것은?

  1. 은행이 차주에 대한 신용손실을 인식한 경우
  2. 차주가 파산 또는 이와 유사한 채무재조정을 신청한 경우
  3. 원리금 상환이 90일을 초과하여 연체된 경우
  4. 차주가 담보가치 상승으로 대출을 조기 상환한 경우 Correct answer.

Explanation

부도 정의는 90일 초과 연체, 파산·채무재조정 신청, 신용손실 인식 등 채무불이행 징후를 포함한다. 담보가치 상승으로 대출을 조기 상환하는 것은 정상적인 상환 행위로 부도 징후가 아니다.

Question 24신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III 최종 개편에서 신용위험 표준방법론의 외부평가등급 사용과 관련해, ECAI 등급을 규제목적에 사용하기 위한 요건으로 가장 옳은 것은?

  1. 평가기관은 감독당국의 인정 없이 자율적으로 등급을 부여할 수 있다
  2. 평가방법이 투명하고 객관적이며, 등급이 시의적절하고 검증 가능해야 한다 Correct answer.
  3. 등급은 과거 10년간 변경되지 않아야 한다
  4. 평가기관이 은행의 자회사이면 자동으로 인정된다

Explanation

적격 ECAI가 되기 위해서는 평가방법의 투명성·객관성, 등급의 시의적절성, 검증 가능성, 독립성 등 감독당국이 정한 요건을 충족해야 한다. 은행과의 이해관계나 등급의 정태성은 인정 요건이 아니다.

Question 25신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III의 유동성 규제에서 LCR의 고품질 유동자산(HQLA) 분류와 관련해, 'Level 1 자산'의 일반적 예로 가장 옳은 것은?

  1. 부동산 담보대출 채권
  2. 주식형 펀드 지분
  3. 신용등급이 낮은 회사채
  4. 중앙정부가 발행한 높은 신용등급의 국채 Correct answer.

Explanation

HQLA 중 Level 1 자산은 중앙정부·중앙은행이 발행한 최고 신용등급의 국채 등으로, 유동성이 가장 높고 할인율이 낮게 적용된다. 회사채나 펀드 지분, 대출 채권은 통상 Level 2 이하로 분류되거나 HQLA에서 제외된다.

Question 26신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III의 자본규제 체계에서 '자본보전완충자본(capital conservation buffer)'에 대한 설명으로 가장 옳은 것은?

  1. 시스템적으로 중요한 은행에만 적용되는 추가 손실흡수능력으로, G-SIB 추가자본과 동일한 개념이다.
  2. 최저 요구자본비율을 충족한 이후 추가로 적립해야 하며, 이를 위반하면 배당·상여금 등 이익분배에 제한이 단계적으로 부과된다. Correct answer.
  3. 감독당국이 경기과열 국면에서 임의로 부과하며, 위반하더라도 자본분배 제한과는 무관하다.
  4. CET1이 아닌 총자본(Tier 1 + Tier 2) 기준으로 산정되며, 위반 시 즉시 영업정지 처분이 내려진다.

Explanation

자본보전완충자본은 최저 요구치 위에 CET1으로 추가 적립하는 완충자본으로, 침식 시 배당·자사주매입·상여금 등 이익분배에 제한이 단계적으로 적용된다. 경기대응완충자본이나 G-SIB 추가자본과는 목적과 적용 대상이 구분된다.

Question 27신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III의 레버리지비율(leverage ratio) 규제에 대한 설명으로 가장 옳은 것은?

  1. 기본자본(Tier 1)을 총익스포저로 나누어 산출하며, 위험가중치와 무관하게 자산 규모의 과도한 확대를 억제하는 보조지표다. Correct answer.
  2. 총자본(Tier 1 + Tier 2)을 총익스포저로 나누어 산출하며, 최저 요구치는 8%다.
  3. 위험가중자산을 분모로 사용하므로 신용위험 가중치가 낮은 자산일수록 비율이 높아진다.
  4. 유동성 규제의 일종으로 30일 스트레스 상황의 현금유출을 측정하는 지표다.

Explanation

레버리지비율은 위험가중치를 적용하지 않는 총익스포저를 분모로, 기본자본(Tier 1)을 분자로 사용한다. 위험기반 자본비율을 보완하여 내부모형의 위험가중치 축소 유인을 억제하는 역할을 한다.

Question 28신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III의 내부등급법(IRB)에서 경기순응성 완화를 위해 도입된 '경기침체기 부도확률(stressed PD)'과 관련한 처리로 가장 옳은 것은?

  1. PD는 오직 최근 1년 관측 부도율만 반영하고, 경기침체기 PD는 스트레스 테스트에서만 사용한다.
  2. 모든 익스포저의 PD를 장기 평균 부도율의 두 배로 고정하여 사용한다.
  3. 경기침체기 PD를 산출하여 자본요구량이 경기침체기 PD와 현재 PD 중 큰 값에 연동되도록 함으로써, 경기확장기에 자본이 과소 적립되는 문제를 줄인다. Correct answer.
  4. 부도확률 하한(PD floor)을 폐지하여 경기침체기 PD가 자본 산출에 영향을 주지 않도록 한다.

Explanation

바젤 III 개편에서는 경기침체기 PD를 산출하고 자본요구량을 경기침체기 PD와 현재 PD 중 큰 값에 연동시키는 방식을 도입해 경기순응성을 완화했다. 이는 확장기에 위험가중치가 낮아져 자본이 과소 적립되는 문제를 줄이기 위한 장치다.

Question 29신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III 최종 개편에서 신용위험 표준방법론의 '대출채권 원금·이자 미수 익스포저'에 대한 위험가중치와 관련해, 소매 익스포저 중 '규제적격 순환신용(revolving) 및 비순환 소매' 처리로 가장 옳은 것은?

  1. 소매 익스포저는 차주 단위가 아니라 상품군별 고정 위험가중치를 적용하되, 일부 상품은 담보비율(LTV)에 연동한 구간별 가중치를 사용한다. Correct answer.
  2. 차주의 외부평가등급이 있으면 등급에 따라 위험가중치가 결정되고, 등급이 없으면 무조건 100%를 적용한다.
  3. 소매 익스포저는 차주별 내부등급을 반드시 사용해야 하며 표준방법론 적용이 배제된다.
  4. 소매 익스포저 전체에 단일 위험가중치 20%를 적용하여 차주별 차등을 두지 않는다.

Explanation

표준방법론에서 소매 익스포저는 차주별 외부등급이 아니라 상품군별 규제 가중치를 적용하며, 주택담보대출 등 일부 상품은 LTV 구간에 연동한 가중치를 쓴다. 이는 소매 차주의 개별 등급 부재를 반영한 구조다.

Question 30신용위험 관리 개요 및 규제 체계 (Basel III/IV, 자본규제)

바젤 III의 신용위험 규제에서 '신용평가기관(ECAI) 등급의 사용'과 관련해, 동일 차주에 복수의 적격 ECAI 등급이 존재할 때 규제목적상 일반적인 매핑 원칙으로 가장 옳은 것은?

  1. 가장 낮은 등급을 사용하는 것을 원칙으로 하되, 특정 조건에서는 두 번째로 낮은 등급을 사용할 수 있다. Correct answer.
  2. 가장 높은 등급을 사용하여 자본부담을 최소화하는 것이 원칙이다.
  3. 등급 간 차이가 있으면 규제당국이 임의로 하나를 지정하며, 은행은 이의를 제기할 수 없다.
  4. 복수 등급의 산술평균을 산출하여 사용하며, 소수점은 반올림한다.

Explanation

바젤 규제는 동일 익스포저에 복수 ECAI 등급이 있을 때 보수적으로 가장 낮은 등급을 사용하는 것을 원칙으로 한다. 다만 특정 익스포저 유형에서는 두 번째로 낮은 등급을 허용하는 예외가 존재한다.

Question 31재무제표 분석 및 기업신용평가

기업신용평가에서 영업활동현금흐름(OCF)이 순이익보다 지속적으로 크게 나타나는 주된 이유로 가장 적절한 것은?

  1. 매출채권 회수가 매출 인식보다 빠르기 때문
  2. 재고자산 평가손실이 현금 유출을 동반하기 때문
  3. 감가상각비 등 비현금비용이 순이익에서 차감되었기 때문 Correct answer.
  4. 법인세율이 회계이익보다 현금기준으로 낮게 적용되기 때문

Explanation

순이익에는 감가상각비, 무형자산상각비, 대손상각비처럼 현금 유출이 없는 비용이 차감되어 있다. 간접법으로 현금흐름을 산출할 때 이러한 비현금비용을 다시 가산하므로, 운전자본 변동이 크지 않다면 OCF가 순이익을 웃도는 구조가 만들어진다. 신용평가에서는 이 차이의 크기와 원천을 확인해 이익의 현금창출력을 판단한다.

Question 32재무제표 분석 및 기업신용평가

신용평가 과정에서 이자보상배율(EBIT/이자비용)을 해석하는 방법으로 가장 적절한 것은?

  1. 비율이 높을수록 부채비율이 높아 재무위험이 크다고 본다
  2. 비율이 낮을수록 이자비용이 줄어 상환부담이 완화된다고 본다
  3. 비율이 높을수록 영업이익으로 이자비용을 감당하는 능력이 크다고 본다 Correct answer.
  4. 비율은 업종과 무관하게 동일한 기준으로만 평가해야 한다

Explanation

이자보상배율은 영업이익이 이자비용의 몇 배인지를 보여주는 지표로, 값이 클수록 이자 지급 여력이 충분하다는 뜻이다. 신용평가는 이 비율을 이익 변동성, 업종 특성, 금리 수준과 함께 해석하여 채무불이행 위험을 가늠한다. 배율이 1배 미만이면 영업이익만으로 이자를 감당하지 못하는 상태로 본다.

Question 33재무제표 분석 및 기업신용평가

다음 중 신용평가에서 '이익의 질(quality of earnings)'이 낮다고 판단할 근거로 가장 적절한 것은?

  1. 매출채권 회전율이 업종 평균과 비슷하게 유지됨
  2. 순이익의 상당 부분이 자산처분이익 등 일회성 항목에서 발생함 Correct answer.
  3. 매출원가율이 전년 대비 소폭 하락함
  4. 영업활동현금흐름이 순이익과 유사한 수준으로 유지됨

Explanation

이익의 질은 보고된 이익이 반복적이고 현금창출과 연결되는지를 평가하는 개념이다. 자산처분이익이나 소송합의금처럼 재발 가능성이 낮은 항목이 순이익을 견인하면 이익의 지속성이 떨어진다. 신용평가는 일회성 항목을 제거한 정상화 이익으로 상환능력을 다시 점검한다.

Question 34재무제표 분석 및 기업신용평가

어떤 기업의 부채비율이 100%에서 200%로 상승했으나 총자산 규모는 변하지 않았다. 이 변화에 대한 해석으로 가장 적절한 것은?

  1. 영업활동현금흐름이 두 배로 증가했다
  2. 자본이 감소하고 부채가 같은 금액만큼 증가했다 Correct answer.
  3. 이익잉여금이 증가하여 내부유보가 확대되었다
  4. 총자산 회전율이 두 배로 상승했다

Explanation

부채비율은 부채를 자본으로 나눈 값으로, 총자산이 일정하고 부채비율이 두 배가 되려면 자본이 줄고 그만큼 부채가 늘어야 한다. 예컨대 자산 200억에서 부채 100억·자본 100억이던 기업이 부채 133억·자본 67억이 되면 비율은 약 200%가 된다. 이 경우 재무레버리지가 급격히 높아져 이자부담과 지급능력 악화를 점검해야 한다.

Question 35재무제표 분석 및 기업신용평가

기업신용평가에서 사용하는 'EBITDA'에 대한 설명으로 가장 적절한 것은?

  1. 영업활동현금흐름에서 운전자본 변동을 제거한 값이다
  2. 부채총액에서 현금성자산을 차감한 순부채를 의미한다
  3. 순이익에 감가상각비를 더하고 법인세를 뺀 값이다
  4. 이자·세금·감가상각비 차감 전 이익으로 현금창출력의 대용치로 활용된다 Correct answer.

Explanation

EBITDA는 이자비용, 법인세, 감가상각비를 차감하기 전의 이익으로, 비현금비용의 영향을 배제해 현금창출력의 대용치로 쓰인다. 신용평가는 EBITDA를 이자비용이나 순부채와 비교하여 상환 여력을 평가한다. 다만 운전자본 변동과 자본적 지출을 반영하지 못한다는 한계가 있다.

Question 36재무제표 분석 및 기업신용평가

매출채권 회전기간이 전년 45일에서 90일로 늘어난 기업에 대한 신용평가상 판단으로 가장 적절한 것은?

  1. 현금 전환주기가 단축되어 유동성이 개선되었다
  2. 매출이 급감하여 채권 잔액이 줄어든 결과일 가능성이 높다
  3. 매출총이익률이 반드시 상승하게 된다
  4. 대금 회수가 늦어져 운전자본 부담과 대손위험이 커졌을 가능성이 있다 Correct answer.

Explanation

매출채권 회전기간이 길어지면 판매대금이 현금으로 전환되는 데 시간이 더 걸린다는 뜻이다. 이는 운전자본 부담을 키우고 회수불능 위험을 높여 단기 유동성과 신용도에 부정적으로 작용한다. 신용평가는 회전기간 연장이 매출 급증에 따른 것인지 회수 악화에 따른 것인지 구분해 판단해야 한다.

Question 37재무제표 분석 및 기업신용평가

신용등급 결정에서 '경영진의 위험선호'와 '지배구조'를 평가하는 이유로 가장 적절한 것은?

  1. 지배구조가 좋은 기업은 회계감사를 면제받기 때문
  2. 무리한 확장이나 관련자 거래가 채무상환 능력을 훼손할 수 있기 때문 Correct answer.
  3. 지배구조 평가는 주가 예측에만 필요하기 때문
  4. 경영진의 성향은 재무지표에 전혀 반영되지 않기 때문

Explanation

신용평가는 재무지표 외에 경영진의 전략과 위험선호, 지배구조를 함께 본다. 공격적 확장이나 대주주 관련자 거래, 내부통제 미비는 현금흐름을 훼손하고 채무불이행 가능성을 높일 수 있다. 따라서 비재무적 요인은 재무지표가 포착하지 못하는 미래 위험을 반영하는 역할을 한다.

Question 38재무제표 분석 및 기업신용평가

유동비율이 150%인 기업이 유동자산 중 재고자산 비중이 매우 높다면, 신용평가에서 추가로 확인해야 할 지표로 가장 적절한 것은?

  1. 당좌비율 Correct answer.
  2. 매출총이익률
  3. 부채비율
  4. 총자산회전율

Explanation

유동비율은 재고자산을 포함하므로 재고 비중이 높으면 단기 지급능력이 과대평가될 수 있다. 당좌비율은 재고자산을 제외한 현금성자산과 매출채권 등으로 유동성을 평가하므로 보다 보수적인 지급능력을 보여준다. 신용평가는 두 비율을 함께 보아 재고의 실현가능성과 단기 상환부담을 판단한다.

Question 39재무제표 분석 및 기업신용평가

기업이 리스부채를 재무제표에 인식하면서 신용평가에 미치는 영향으로 가장 적절한 것은?

  1. 부채가 감소하여 재무레버리지가 개선된다
  2. EBITDA가 리스부채 금액만큼 감소한다
  3. 영업활동현금흐름이 리스료만큼 증가한다
  4. 부채와 자산이 함께 증가하여 부채비율과 이자보상지표가 변동한다 Correct answer.

Explanation

리스이용자가 사용권자산과 리스부채를 인식하면 자산과 부채가 동시에 늘어난다. 이에 따라 부채비율이 상승하고, 리스부채에 대한 이자비용이 인식되어 이자보상배율이 하락할 수 있다. 신용평가는 리스부채를 실질적인 채무로 보아 조정 후 지표를 함께 검토한다.

Question 40재무제표 분석 및 기업신용평가

어떤 기업의 매출은 10% 증가했으나 영업이익은 5% 감소했다. 이에 대한 신용평가상 해석으로 가장 적절한 것은?

  1. 법인세율 상승이 영업이익 감소의 직접 원인이다
  2. 고정비 비중이 낮아 영업레버리지가 확대되었다
  3. 매출채권 회수가 빨라져 이익이 감소했다
  4. 매출원가나 판관비가 매출보다 빠르게 증가해 수익성이 악화되었을 가능성이 있다 Correct answer.

Explanation

매출이 늘어도 영업이익이 줄었다면 원가나 판매관리비가 매출 증가율을 웃돌아 마진이 압박받았을 가능성이 크다. 이는 원가 전가력 약화나 판촉비 증가를 시사하며 현금창출력 저하로 이어질 수 있다. 신용평가는 매출총이익률과 판관비율의 변화를 확인해 원인을 진단한다.

Question 41재무제표 분석 및 기업신용평가

신용평가에서 '순부채/EBITDA' 비율을 사용하는 목적으로 가장 적절한 것은?

  1. 매출채권 회수 위험을 평가하기 위해
  2. 감가상각 정책의 적정성을 검토하기 위해
  3. 영업이익 기반 현금창출력으로 순부채를 상환하는 데 걸리는 기간을 가늠하기 위해 Correct answer.
  4. 기업의 배당성향을 측정하기 위해

Explanation

순부채/EBITDA는 현금성자산을 차감한 실질 부채를 EBITDA로 나눈 값으로, 영업현금창출력으로 부채를 갚는 데 걸리는 대략적인 연수를 보여준다. 배수가 높을수록 레버리지 부담이 크고 등급 하방 압력이 커진다. 신용평가는 업종 평균과 추세를 함께 비교해 적정 수준을 판단한다.

Question 42재무제표 분석 및 기업신용평가

기업이 매출채권을 금융기관에 매각(양도)하여 현금을 조달한 경우, 신용평가에서 유의할 점으로 가장 적절한 것은?

  1. 매출채권이 감소하므로 운전자본이 항상 개선된다
  2. 이자보상배율이 자동으로 상승한다
  3. 위험과 보상이 이전되었는지에 따라 부채로 재분류될 수 있음을 검토해야 한다 Correct answer.
  4. 매출이 증가한 것으로 회계처리된다

Explanation

매출채권 양도는 위험과 보상이 실질적으로 이전되면 매각으로 처리되지만, 상환청구권이 남아 있으면 담보부 차입처럼 부채로 볼 수 있다. 신용평가는 이러한 부외 자금조달이 실질 부채를 숨기지 않는지 확인한다. 또한 반복적인 채권 매각은 유동성 의존도를 높이는 신호일 수 있다.

Question 43재무제표 분석 및 기업신용평가

동일 업종의 두 기업 A, B가 있다. A는 영업이익률 12%에 자산회전율 0.8회, B는 영업이익률 6%에 자산회전율 1.6회다. 총자산이익률(ROA) 비교로 옳은 것은?

  1. A의 ROA가 B보다 두 배 높다
  2. A와 B의 ROA는 약 9.6%로 유사하다 Correct answer.
  3. B의 ROA가 A보다 두 배 높다
  4. 두 기업의 ROA는 계산할 수 없다

Explanation

ROA는 영업이익률에 자산회전율을 곱해 구할 수 있다. A는 12%×0.8=9.6%, B는 6%×1.6=9.6%로 두 기업의 자산수익성이 같다. 신용평가는 이처럼 수익성과 자산효율의 구성이 달라도 최종 수익성이 같을 수 있음을 감안해 이익의 안정성과 업종 특성을 함께 본다.

Question 44재무제표 분석 및 기업신용평가

신용평가에서 '우발채무'를 평가할 때 가장 적절한 접근은?

  1. 우발채무는 전액 자본으로 처리한다
  2. 재무제표 주석에 기재된 항목은 모두 무시한다
  3. 채무보증·소송 등 발생 가능성과 금액을 추정해 조정 후 부채비율에 반영한다 Correct answer.
  4. 우발채무는 발생 전까지 신용평가와 무관하다

Explanation

우발채무는 현재는 부채로 확정되지 않았지만 조건이 충족되면 실제 채무가 될 수 있다. 신용평가는 보증채무, 소송, 환경복구 의무 등의 발생 가능성과 금액을 추정해 조정 부채에 반영하고 스트레스 시나리오를 적용한다. 주석 공시는 이러한 잠재위험을 파악하는 핵심 정보원이다.

Question 45재무제표 분석 및 기업신용평가

기업의 영업활동현금흐름은 양(+)이나 투자활동과 재무활동에서 큰 폭의 현금 유출이 발생해 현금성자산이 감소했다. 신용평가상 가장 우려되는 점은?

  1. 영업활동이 적자를 기록하고 있다
  2. 배당을 전혀 지급하지 않고 있다
  3. 차입금 상환과 설비투자 부담이 현금창출력 대비 과도할 수 있다 Correct answer.
  4. 매출채권 회수가 중단되었다

Explanation

영업활동에서 현금이 유입되어도 투자와 재무활동 유출이 이를 웃돌면 외부 자금조달 의존도가 높아지고 유동성이 빠르게 소진될 수 있다. 신용평가는 설비투자 계획의 필수성과 차입 상환 일정을 확인해 자금 부족 위험을 평가한다. 반복되면 추가 차입이나 자산 매각으로 이어져 신용도가 하락할 수 있다.

Question 46재무제표 분석 및 기업신용평가

신용평가에서 '이자비용 자본화'가 재무비율에 미치는 영향을 가장 정확히 설명한 것은?

  1. 자본화는 이자비용을 부채로 재분류한다
  2. 자본화는 현금흐름표에 영향을 주지 않는다
  3. 자본화된 이자비용은 당기 비용으로 인식되지 않아 이자보상배율이 실제보다 높게 보일 수 있다 Correct answer.
  4. 자본화된 이자비용은 영업이익을 감소시켜 이자보상배율을 낮춘다

Explanation

적격자산 건설에 사용된 차입원가를 자산으로 자본화하면 당기 손익의 이자비용이 줄어든다. 그 결과 EBIT와 이자비용 비율이 왜곡되어 이자보상배율이 실제 부담보다 높게 나타날 수 있다. 신용평가는 자본화된 이자 금액을 확인해 조정 후 지표로 재평가한다.

Question 47재무제표 분석 및 기업신용평가

기업신용평가에서 '산업위험'을 평가하는 항목으로 가장 거리가 먼 것은?

  1. 기술 변화 속도와 제품 수명주기
  2. 신규 진입장벽과 경쟁 강도
  3. 해당 기업의 단기 유동비율 Correct answer.
  4. 산업의 경기민감도와 수요 변동성

Explanation

산업위험은 산업 전반의 수요 변동성, 경쟁구도, 진입장벽, 기술 변화 속도 등을 평가하는 영역이다. 단기 유동비율은 개별 기업의 재무상태를 보여주는 지표로 산업 수준의 위험과는 구분된다. 신용평가는 산업위험과 개별기업위험을 나누어 종합 등급을 산정한다.

Question 48재무제표 분석 및 기업신용평가

어떤 기업이 재고자산을 과대계상한 사실이 발견되었다. 이에 대한 신용평가상 영향으로 가장 적절한 것은?

  1. 부채비율이 과소계상되어 재무위험이 낮게 보인다
  2. 영업활동현금흐름이 과대계상된다
  3. 매출원가가 과소계상되어 이익과 자기자본이 부풀려졌을 가능성이 있다 Correct answer.
  4. 유동비율이 실제보다 낮게 나타난다

Explanation

재고자산을 과대계상하면 매출원가가 과소계상되어 당기 이익과 이익잉여금이 부풀려진다. 이는 수익성과 자기자본을 과대표시하여 신용지표를 왜곡하고, 이후 재고평가손실로 이익이 급감할 위험을 키운다. 신용평가는 재고자산 회전율과 평가충당금 설정의 적정성을 점검한다.

Question 49재무제표 분석 및 기업신용평가

신용평가에서 '만기구조(maturity profile)'를 분석하는 주된 목적은?

  1. 배당 지급 능력을 측정하기 위해
  2. 매출채권의 연령을 분석하기 위해
  3. 단기간에 집중된 차입금 상환 부담과 재융자 위험을 파악하기 위해 Correct answer.
  4. 이자율 고정과 변동의 비중을 계산하기 위해

Explanation

만기구조 분석은 차입금의 만기가 연도별로 어떻게 분포되어 있는지를 보여준다. 특정 시점에 상환이 집중되면 재융자 실패 시 유동성 위기가 커지므로 신용평가는 만기 분산과 차환 능력을 점검한다. 단기차입 비중이 높고 현금 보유가 적으면 유동성 위험이 커진다.

Question 50재무제표 분석 및 기업신용평가

기업이 회계정책을 변경하여 내용연수를 연장하였다. 신용평가에서 유의할 점으로 가장 적절한 것은?

  1. 감가상각비 감소로 영업활동현금흐름이 증가한다
  2. 내용연수 변경은 재무비율에 영향을 주지 않는다
  3. 내용연수 연장은 부채비율을 상승시킨다
  4. 감가상각비 감소로 이익이 늘어나지만 현금흐름은 변하지 않으므로 이익의 질을 별도로 확인해야 한다 Correct answer.

Explanation

내용연수를 연장하면 연간 감가상각비가 줄어 당기 이익이 증가하지만 이는 회계적 추정의 변경일 뿐 현금 유입을 늘리지 않는다. 신용평가는 이익 증가가 실제 현금창출력 개선인지 회계정책 변경 효과인지 구분해야 한다. 추정 변경의 근거와 업종 관행과의 일관성도 확인한다.