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Question 1Marco regulatorio del mercado de valores mexicano

¿Qué ley es el ordenamiento principal que regula el mercado de valores en México?

  1. La Ley del Mercado de Valores Correct answer.
  2. La Ley del Banco de México
  3. La Ley de Fondos de Inversión
  4. La Ley de Instituciones de Crédito

Explanation

La Ley del Mercado de Valores es el ordenamiento que rige la emisión de valores, las casas de bolsa, las bolsas de valores y las autoridades del mercado. Las demás leyes regulan otros sectores financieros.

Question 2Marco regulatorio del mercado de valores mexicano

¿Qué organismo es la autoridad reguladora del mercado de valores mexicano?

  1. La Comisión Nacional Bancaria y de Valores Correct answer.
  2. La Asociación Mexicana de Instituciones Bursátiles
  3. La Secretaría de Hacienda y Crédito Público
  4. El Banco de México

Explanation

La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) es la autoridad administrativa que regula y supervisa a los participantes del mercado de valores. La SHCP y Banxico tienen funciones complementarias, pero la regulación y supervisión bursátil corresponde a la CNBV.

Question 3Marco regulatorio del mercado de valores mexicano

¿Cuál es la función principal de una casa de bolsa en el mercado mexicano?

  1. Administrar el sistema de pagos interbancario
  2. Otorgar créditos hipotecarios
  3. Intermediar valores por cuenta propia y de terceros Correct answer.
  4. Emitir billetes y monedas

Explanation

Las casas de bolsa son intermediarios bursátiles que realizan operaciones de compraventa de valores por cuenta propia o de terceros. Su actividad se centra en la intermediación en el mercado de valores.

Question 4Marco regulatorio del mercado de valores mexicano

¿Qué documento debe entregar una casa de bolsa a un cliente antes de iniciar operaciones para informarle los riesgos y condiciones del servicio?

  1. La calificación crediticia del emisor
  2. El contrato de intermediación bursátil Correct answer.
  3. El prospecto de colocación
  4. El reporte trimestral de la CNBV

Explanation

El contrato de intermediación bursátil formaliza la relación entre la casa de bolsa y el cliente e incluye las condiciones, derechos y riesgos del servicio. Es un requisito previo a la operación.

Question 5Marco regulatorio del mercado de valores mexicano

¿Qué es una oferta pública de valores?

  1. La transferencia de valores entre cuentas del mismo titular
  2. La colocación de valores dirigida al público en general a través de un intermediario autorizado Correct answer.
  3. La subasta de bienes muebles realizada por una autoridad fiscal
  4. La venta privada de acciones entre socios de una empresa

Explanation

La oferta pública implica la colocación de valores al público inversionista mediante un intermediario autorizado y con autorización de la CNBV. Se distingue de las operaciones privadas por su alcance y por el régimen de protección al inversionista.

Question 6Marco regulatorio del mercado de valores mexicano

¿Qué instancia debe autorizar la inscripción de valores en el Registro Nacional de Valores?

  1. La Secretaría de Economía
  2. El Instituto para el Depósito de Valores
  3. La Comisión Nacional Bancaria y de Valores Correct answer.
  4. La Bolsa Mexicana de Valores

Explanation

La CNBV es la autoridad que autoriza la inscripción de valores en el Registro Nacional de Valores. La bolsa y el Indeval participan en el proceso operativo, pero no otorgan la inscripción registral.

Question 7Marco regulatorio del mercado de valores mexicano

¿Qué tipo de información debe divulgar de forma continua un emisor con valores inscritos en el mercado?

  1. Solo el acta de su asamblea constitutiva
  2. Únicamente su objeto social
  3. Los datos personales de sus accionistas minoritarios
  4. Información financiera y eventos relevantes Correct answer.

Explanation

Los emisores inscritos están obligados a divulgar información financiera periódica y los eventos relevantes que puedan afectar el precio de sus valores. Esta transparencia es un pilar del régimen de protección al inversionista.

Question 8Marco regulatorio del mercado de valores mexicano

¿Qué se entiende por evento relevante en el mercado de valores?

  1. La variación del tipo de cambio en el mercado cambiario
  2. Cualquier operación diaria de compraventa en la bolsa
  3. Todo hecho que pueda influir en el precio de los valores de un emisor Correct answer.
  4. La publicación de un índice bursátil

Explanation

Un evento relevante es un hecho o circunstancia que puede afectar el precio de los valores del emisor y que debe ser divulgado oportunamente. Su comunicación busca evitar asimetrías de información entre inversionistas.

Question 9Marco regulatorio del mercado de valores mexicano

¿Qué es el Instituto para el Depósito de Valores (Indeval)?

  1. La cámara de diputados que aprueba la ley bursátil
  2. Una institución que presta servicios de custodia, compensación y liquidación de valores Correct answer.
  3. El regulador de las sociedades de inversión
  4. Una casa de bolsa propiedad del gobierno

Explanation

El Indeval es la institución central de depósito de valores que presta servicios de custodia, compensación y liquidación. Su función facilita la operación eficiente y segura del mercado.

Question 10Marco regulatorio del mercado de valores mexicano

¿Qué son las sociedades anónimas bursátiles?

  1. Sociedades que cotizan únicamente en mercados extranjeros
  2. Sociedades cuyo capital está representado por acciones inscritas en el Registro Nacional de Valores Correct answer.
  3. Sociedades que no pueden emitir acciones
  4. Sociedades que solo operan con capital gubernamental

Explanation

Las sociedades anónimas bursátiles son aquellas cuyas acciones están inscritas en el Registro Nacional de Valores y que se sujetan al régimen especial de la LMV. Este régimen incluye obligaciones de gobierno corporativo y divulgación.

Question 11Marco regulatorio del mercado de valores mexicano

¿Qué requisito de gobierno corporativo se exige a las sociedades anónimas bursátiles respecto a su consejo de administración?

  1. Contar con consejeros independientes en la proporción que marca la ley Correct answer.
  2. Que el consejo se renueve cada mes
  3. Que todos los consejeros sean empleados de la sociedad
  4. Que el consejo sea presidido por el director general

Explanation

La LMV exige que las sociedades anónimas bursátiles integren su consejo con consejeros independientes en la proporción legalmente prevista. Esto busca equilibrar la toma de decisiones y proteger a los accionistas minoritarios.

Question 12Marco regulatorio del mercado de valores mexicano

¿Cuál es la función principal de la Bolsa Mexicana de Valores?

  1. Fijar la tasa de interés de referencia
  2. Autorizar la inscripción de valores en el registro oficial
  3. Emitir las reglas contables para los emisores
  4. Facilitar la negociación de valores mediante un mercado organizado Correct answer.

Explanation

La BMV es una entidad que opera un mercado organizado donde se negocian valores, aportando infraestructura y reglas de operación. No es autoridad regulatoria ni fija la política monetaria.

Question 13Marco regulatorio del mercado de valores mexicano

¿Qué es el Registro Nacional de Valores?

  1. Una lista de casas de bolsa sancionadas
  2. Un padrón público donde se inscriben los valores que pueden ofertarse en el mercado Correct answer.
  3. Un catálogo de tasas de interés
  4. Un registro de deudores morosos

Explanation

El Registro Nacional de Valores es el padrón a cargo de la CNBV donde se inscriben los valores para poder ser objeto de oferta pública. La inscripción otorga certeza sobre la información del emisor.

Question 14Marco regulatorio del mercado de valores mexicano

¿Qué implica el principio de igualdad de trato entre inversionistas en una oferta pública?

  1. Que todos deban invertir el mismo monto
  2. Que las condiciones se negocien individualmente con cada inversionista
  3. Que todos los inversionistas reciban la misma información y condiciones sustancialmente equivalentes Correct answer.
  4. Que solo los institucionales puedan participar

Explanation

El principio de igualdad de trato exige que la información y las condiciones de acceso a la oferta sean sustancialmente equivalentes para los inversionistas. Su objetivo es evitar ventajas indebidas por asimetrías de información.

Question 15Marco regulatorio del mercado de valores mexicano

¿Qué obligación tiene un asesor en estrategias de inversión respecto al perfil del cliente?

  1. Decidir las operaciones sin consultar al cliente
  2. Conocer y documentar el perfil de riesgo y los objetivos del cliente Correct answer.
  3. Garantizar rendimientos mínimos
  4. Compartir la información del cliente con otros intermediarios sin consentimiento

Explanation

El asesor debe levantar y documentar el perfil del cliente, incluyendo su tolerancia al riesgo y objetivos, para ofrecer recomendaciones adecuadas. Esta obligación deriva del deber de actuar en el mejor interés del cliente.

Question 16Marco regulatorio del mercado de valores mexicano

¿Qué tipo de valores representan una parte alícuota del capital social de una empresa?

  1. Las letras de cambio
  2. Los certificados de depósito
  3. Las acciones Correct answer.
  4. Los bonos

Explanation

Las acciones representan una parte alícuota del capital social y otorgan derechos económicos y políticos al accionista. Los bonos y otros instrumentos son títulos de deuda.

Question 17Marco regulatorio del mercado de valores mexicano

¿Qué distingue a un instrumento de deuda de uno de capital?

  1. El de capital garantiza un rendimiento fijo
  2. El de deuda implica una obligación de pago de intereses y principal Correct answer.
  3. El de capital tiene vencimiento obligatorio
  4. El de deuda otorga derechos de voto en la asamblea

Explanation

Los instrumentos de deuda generan para el emisor la obligación de pagar intereses y principal conforme a las condiciones pactadas. Los instrumentos de capital representan propiedad y no tienen un rendimiento garantizado.

Question 18Marco regulatorio del mercado de valores mexicano

¿Qué es la calificación crediticia de una emisión?

  1. Una autorización de la CNBV para operar
  2. El precio de colocación del instrumento
  3. Una opinión sobre la capacidad y disposición de pago del emisor Correct answer.
  4. El monto máximo que puede invertir una casa de bolsa

Explanation

La calificación crediticia es una opinión emitida por una agencia calificadora sobre la capacidad y disposición del emisor para cumplir sus obligaciones. No es una autorización regulatoria ni un precio.

Question 19Marco regulatorio del mercado de valores mexicano

¿Qué documento describe las características de una emisión de valores y los riesgos para el inversionista?

  1. El acta de asamblea de accionistas
  2. El prospecto de colocación Correct answer.
  3. El contrato de arrendamiento
  4. El estado de cuenta bancario

Explanation

El prospecto de colocación contiene la información del emisor, las características de los valores y los factores de riesgo de la emisión. Es el documento base para que el inversionista tome una decisión informada.

Question 20Marco regulatorio del mercado de valores mexicano

¿Qué implica el deber de mejor ejecución de una casa de bolsa respecto a las órdenes de sus clientes?

  1. Priorizar las operaciones propias sobre las del cliente
  2. Buscar las condiciones más favorables disponibles al ejecutar la orden Correct answer.
  3. Ejecutar siempre en el primer precio disponible sin análisis
  4. Retrasar la orden hasta el cierre de la sesión

Explanation

El deber de mejor ejecución obliga al intermediario a procurar las mejores condiciones posibles para el cliente considerando precio, costo y oportunidad. La prioridad debe ser el interés del cliente.

Question 21Marco regulatorio del mercado de valores mexicano

¿Qué es una sociedad de inversión en el mercado mexicano?

  1. Una entidad que capta recursos del público para invertirlos en valores conforme a su régimen Correct answer.
  2. Un fondo de pensiones administrado por el Estado
  3. Una casa de bolsa que solo opera por cuenta propia
  4. Una entidad que emite billetes

Explanation

Las sociedades de inversión captan recursos del público inversionista y los invierten en una cartera diversificada conforme a su régimen y prospecto. Su operación está regulada y supervisada por la CNBV.

Question 22Marco regulatorio del mercado de valores mexicano

¿Qué acción corresponde a la CNBV ante una conducta que infringe la Ley del Mercado de Valores?

  1. Resolver el juicio laboral derivado de la sanción
  2. Iniciar un procedimiento administrativo sancionador Correct answer.
  3. Ejecutar la detención del infractor
  4. Determinar la culpabilidad penal del infractor

Explanation

La CNBV puede instruir procedimientos administrativos y aplicar sanciones por infracciones a la LMV. La determinación de responsabilidades penales corresponde al Ministerio Público y a los tribunales.

Question 23Marco regulatorio del mercado de valores mexicano

¿Qué es el mercado de capitales dentro del mercado de valores?

  1. El segmento donde se negocian instrumentos de largo plazo como acciones y deuda de largo plazo Correct answer.
  2. El mercado de divisas al mayoreo
  3. El mercado de materias primas agrícolas
  4. El mercado donde se compran bienes de consumo

Explanation

El mercado de capitales canaliza recursos de largo plazo mediante instrumentos como acciones y deuda de largo plazo. Se distingue del mercado de dinero, orientado a instrumentos de corto plazo.

Question 24Marco regulatorio del mercado de valores mexicano

¿Qué diferencia al mercado de dinero del mercado de capitales?

  1. El mercado de dinero solo admite acciones y el de capitales solo bonos
  2. El mercado de dinero opera sin intermediarios y el de capitales con ellos
  3. El mercado de dinero se orienta a instrumentos de corto plazo y el de capitales a largo plazo Correct answer.
  4. El mercado de dinero es exclusivo de personas físicas

Explanation

El mercado de dinero concentra instrumentos de corto plazo y alta liquidez, mientras que el de capitales atiende financiamientos de largo plazo. Ambos forman parte del mercado de valores y operan con intermediarios autorizados.

Question 25Análisis del entorno económico y de mercados

¿Qué mide el Producto Interno Bruto (PIB) de una economía?

  1. El valor de mercado de los bienes y servicios finales producidos dentro del territorio en un período Correct answer.
  2. El total de activos financieros en poder de los hogares residentes
  3. La suma de las importaciones y exportaciones registradas en aduana
  4. El saldo acumulado de la deuda pública externa al cierre del ejercicio

Explanation

El PIB contabiliza el valor de mercado de los bienes y servicios finales producidos dentro de las fronteras de un país durante un período determinado. Al usar bienes finales se evita la doble contabilización de los insumos intermedios.

Question 26Análisis del entorno económico y de mercados

Si la inflación anual observada es del 6% y la tasa de interés nominal de un depósito es del 10%, ¿cuál es la tasa de interés real aproximada?

  1. 16%
  2. 4% Correct answer.
  3. 1,67%
  4. 6%

Explanation

La tasa real aproximada se obtiene restando la inflación a la tasa nominal: 10% − 6% = 4%. Esta aproximación de Fisher es válida cuando las tasas son bajas.

Question 27Análisis del entorno económico y de mercados

¿Qué indica un índice de precios al consumidor (IPC) que aumenta de forma sostenida durante varios meses?

  1. Una reducción del costo de financiamiento bancario
  2. Una mejora automática del salario real de los trabajadores
  3. Una caída generalizada del nivel de precios de la canasta
  4. Una pérdida de poder adquisitivo de la moneda Correct answer.

Explanation

Un IPC creciente refleja inflación, es decir, un aumento sostenido del nivel general de precios. Ese fenómeno erosiona el poder de compra de la moneda porque la misma cantidad de dinero adquiere menos bienes.

Question 28Análisis del entorno económico y de mercados

En el balance de pagos, ¿qué registra la cuenta corriente?

  1. El comercio de bienes y servicios, los ingresos primarios y las transferencias Correct answer.
  2. La deuda externa bruta del sector público
  3. Las variaciones de reservas internacionales del banco central
  4. Las inversiones directas y de cartera de largo plazo

Explanation

La cuenta corriente agrupa la balanza comercial de bienes y servicios, el ingreso primario (rentas de factores) y el ingreso secundario (transferencias). Las operaciones financieras y de capital se registran en otras cuentas del balance de pagos.

Question 29Análisis del entorno económico y de mercados

Un país registra una depreciación nominal de su moneda frente al dólar. Si los precios internos y externos no cambian, ¿qué efecto inmediato tiene sobre sus exportaciones?

  1. El volumen exportado permanece idéntico por definición contable
  2. Las exportaciones se abaratan en moneda extranjera y tienden a aumentar Correct answer.
  3. Las exportaciones se encarecen en moneda extranjera y caen
  4. Las importaciones se abaratan y desplazan a la producción local

Explanation

Con una depreciación nominal, los bienes del país se vuelven más baratos para los compradores extranjeros si los precios internos no se ajustan. Esa mejora de competitividad de precio tiende a estimular el volumen exportado.

Question 30Análisis del entorno económico y de mercados

¿Qué caracteriza a una política fiscal expansiva?

  1. Subas de la tasa de encaje mínimo legal de los bancos
  2. Venta de títulos del banco central para absorber liquidez
  3. Reducción del crédito al sector privado por decisión del regulador
  4. Aumento del gasto público o reducción de impuestos para estimular la demanda Correct answer.

Explanation

La política fiscal expansiva se instrumenta aumentando el gasto público o reduciendo la carga tributaria, lo que impulsa la demanda agregada. Las otras opciones describen herramientas de política monetaria o crediticia.

Question 31Análisis del entorno económico y de mercados

El banco central de un país eleva su tasa de política monetaria. ¿Cuál es el canal de transmisión esperado sobre el consumo?

  1. Se reduce la inflación sin afectar las decisiones de consumo
  2. Aumenta el crédito disponible y se estimula el consumo presente
  3. Se encarece el financiamiento y se desalienta el consumo financiado Correct answer.
  4. No existe relación entre la tasa de política y el gasto de los hogares

Explanation

Una tasa de política más alta se traslada a tasas de préstamos más caras, lo que encarece el crédito al consumo y desalienta el gasto financiado. Ese es el canal clásico de transmisión monetaria sobre la demanda.

Question 32Análisis del entorno económico y de mercados

¿Qué representa la tasa de desempleo abierta?

  1. El porcentaje de la población económicamente activa que busca empleo y no lo encuentra Correct answer.
  2. La proporción de la población total que no tiene trabajo remunerado
  3. La relación entre inactivos y ocupados en edad de trabajar
  4. El total de personas que trabajan menos de la jornada legal

Explanation

La tasa de desempleo abierta se calcula como el cociente entre los desocupados que buscan activamente trabajo y la población económicamente activa. No se mide sobre la población total ni incluye a los inactivos.

Question 33Análisis del entorno económico y de mercados

¿Qué efecto suele tener un arancel elevado sobre un bien importado en el mercado local?

  1. Elimina la recaudación fiscal asociada al comercio
  2. Incrementa de forma automática el volumen importado
  3. Aumenta el precio interno y protege a la producción local Correct answer.
  4. Reduce el precio interno del bien importado

Explanation

Un arancel encarece el bien importado al sumarse a su costo de entrada y tiende a elevar el precio interno. Ese mayor precio relativo protege a los productores locales frente a la competencia externa.

Question 34Análisis del entorno económico y de mercados

¿Qué distingue al tipo de cambio nominal del tipo de cambio real?

  1. El nominal ajusta por inflación relativa y el real no
  2. El nominal solo existe en regímenes de flotación libre
  3. Ambos son idénticos cuando la inflación es cero en el mundo
  4. El real incorpora los precios relativos entre países, además del tipo nominal Correct answer.

Explanation

El tipo de cambio real ajusta el tipo nominal por la relación entre precios internos y externos, reflejando competitividad de precios. El nominal es simplemente el precio de una moneda en términos de otra.

Question 35Análisis del entorno económico y de mercados

En un régimen de tipo de cambio fijo, ¿qué debe hacer el banco central para sostener la paridad si hay presión de depreciación?

  1. Reducir las tasas de interés de referencia
  2. Elevar el gasto público para atraer capitales
  3. Comprar divisas emitiendo moneda local sin límite
  4. Vender reservas internacionales comprando su propia moneda Correct answer.

Explanation

Para defender una paridad fija frente a la presión de depreciación, el banco central interviene vendiendo reservas y retirando moneda local del mercado. Ese accionar sostiene la demanda de la moneda doméstica.

Question 36Análisis del entorno económico y de mercados

¿Qué mide la balanza comercial de un país?

  1. El resultado consolidado de la cuenta financiera
  2. La variación de las reservas internacionales netas
  3. El saldo de la deuda externa de corto plazo
  4. La diferencia entre exportaciones e importaciones de bienes Correct answer.

Explanation

La balanza comercial es la diferencia entre el valor de las exportaciones y el de las importaciones de bienes. Es un componente de la cuenta corriente y no incluye servicios ni flujos financieros.

Question 37Análisis del entorno económico y de mercados

Si el banco central reduce la tasa de encaje mínimo legal, ¿qué efecto esperable se produce sobre la oferta de crédito?

  1. Se expande solo si simultáneamente sube la tasa de política
  2. Se contrae porque los bancos deben retener más fondos
  3. Se expande porque los bancos pueden prestar una mayor proporción de sus depósitos Correct answer.
  4. No se modifica porque el encaje no afecta el multiplicador bancario

Explanation

El encaje determina qué proporción de los depósitos deben mantener inmovilizada las entidades. Al reducirlo, se liberan fondos prestables y aumenta el multiplicador bancario, expandiendo la oferta de crédito.

Question 38Análisis del entorno económico y de mercados

¿Qué refleja una curva de rendimientos invertida en el mercado de bonos?

  1. Que el banco central dejó de intervenir en el mercado
  2. Que el riesgo crediticio del soberano se volvió nulo
  3. Que las tasas de corto plazo superan a las de largo plazo Correct answer.
  4. Que la inflación esperada es negativa en todos los plazos

Explanation

La inversión de la curva implica que los rendimientos de los instrumentos de corto plazo son mayores que los de largo plazo. Suele interpretarse como señal de expectativas de desaceleración económica o de política monetaria restrictiva transitoria.

Question 39Análisis del entorno económico y de mercados

¿Cuál es el principal objetivo de un esquema de metas de inflación?

  1. Anclar las expectativas de inflación mediante una meta pública y creíble Correct answer.
  2. Establecer cupos de importación para controlar precios
  3. Determinar el tipo de cambio real de equilibrio de largo plazo
  4. Fijar por ley el nivel de precios de todos los bienes de la economía

Explanation

El esquema de metas de inflación busca anclar las expectativas del público mediante un objetivo numérico explícito y un compromiso de política. La credibilidad del anuncio es lo que ordena las expectativas y facilita el control de precios.

Question 40Análisis del entorno económico y de mercados

Un analista observa que el PIB nominal creció 12% y el deflactor del PIB aumentó 9%. ¿Cuál fue aproximadamente el crecimiento del PIB real?

  1. 21%
  2. 12%
  3. 9%
  4. 3% Correct answer.

Explanation

El PIB real se aproxima descontando al crecimiento nominal el aumento del deflactor: 12% − 9% = 3%. El deflactor captura la evolución de precios de la producción.

Question 41Análisis del entorno económico y de mercados

¿Qué indica un déficit gemelo en una economía?

  1. La igualdad entre superávit comercial y superávit fiscal
  2. La coexistencia de déficit fiscal y déficit de cuenta corriente Correct answer.
  3. El empate entre reservas internacionales y deuda externa
  4. La existencia simultánea de inflación y deflación sectorial

Explanation

El concepto de déficit gemelo describe la coexistencia de un déficit fiscal y un déficit en cuenta corriente. Ambos se refuerzan porque el gasto público excesivo puede presionar la demanda interna y las importaciones.

Question 42Análisis del entorno económico y de mercados

¿Qué efecto tiene un aumento de la productividad total de los factores sobre la producción potencial?

  1. La incrementa porque se produce más con los mismos recursos Correct answer.
  2. No la afecta porque solo depende del capital
  3. La mantiene constante si el empleo no cambia
  4. La reduce porque requiere más insumos

Explanation

La productividad total de los factores mide la eficiencia con que se combinan capital y trabajo. Un aumento de esa eficiencia eleva la producción potencial aun con la misma dotación de recursos.

Question 43Análisis del entorno económico y de mercados

¿Qué es el riesgo país medido por un índice de bonos soberanos?

  1. La diferencia entre la tasa activa y la tasa pasiva de los bancos
  2. La probabilidad cierta de default soberano en el próximo año
  3. El total de reservas necesarias para pagar la deuda externa
  4. El spread adicional que exige el mercado sobre la deuda libre de riesgo Correct answer.

Explanation

El riesgo país se expresa como el spread de rendimiento de los bonos soberanos respecto de un título libre de riesgo comparable. Refleja la prima que exige el mercado por el riesgo de crédito, no una probabilidad cierta de default.

Question 44Análisis del entorno económico y de mercados

Si el gobierno incrementa el gasto público financiándolo con emisión monetaria, ¿qué consecuencia es más probable en el mediano plazo?

  1. Presión inflacionaria por expansión de la demanda agregada Correct answer.
  2. Deflación por exceso de oferta de bienes
  3. Reducción del déficit fiscal sin ajuste adicional
  4. Mejora automática del tipo de cambio real

Explanation

Financiar gasto con emisión amplía la cantidad de dinero y la demanda agregada sin un aumento equivalente de la producción. Ese desbalance entre demanda y oferta tiende a generar presión sobre los precios.

Question 45Análisis del entorno económico y de mercados

¿Qué refleja una caída del índice de confianza del consumidor?

  1. Una mejora segura del consumo agregado en el trimestre
  2. Una reducción de la tasa de desempleo
  3. Expectativas más pesimistas sobre ingresos y empleo futuro Correct answer.
  4. Una mayor predisposición a consumir bienes durables

Explanation

La confianza del consumidor sintetiza las expectativas de los hogares sobre su situación económica, ingresos y empleo. Una caída señala mayor pesimismo y suele anticipar una moderación del gasto.

Question 46Análisis del entorno económico y de mercados

En el contexto de la cuenta financiera del balance de pagos, ¿qué representa una salida de capitales?

  1. Un aumento de las exportaciones de servicios
  2. Una reducción del pago de intereses de la deuda
  3. Un ingreso de inversión extranjera directa al país
  4. Una compra neta de activos externos por parte de residentes Correct answer.

Explanation

La salida de capitales implica que los residentes adquieren activos externos o retiran fondos del país, registrándose como egreso en la cuenta financiera. La inversión extranjera entrante es el flujo opuesto.

Question 47Análisis del entorno económico y de mercados

¿Cuál es la diferencia entre inflación de demanda e inflación de costos?

  1. La de costos se produce por exceso de demanda agregada
  2. Ambas son idénticas y se miden con el mismo componente del IPC
  3. La de demanda afecta solo a los alimentos y la de costos solo a los servicios
  4. La de demanda surge de presiones de gasto y la de costos de aumentos en insumos Correct answer.

Explanation

La inflación de demanda se origina en un exceso de gasto frente a la capacidad de producción, mientras que la de costos proviene de aumentos en los precios de insumos o salarios. Son mecanismos distintos aunque puedan coexistir.

Question 48Análisis del entorno económico y de mercados

Un inversor espera que el banco central suba las tasas en los próximos meses. ¿Qué movimiento en la curva de rendimientos sería consistente con esa expectativa?

  1. Desplazamiento a la baja de los rendimientos de corto plazo
  2. Desplazamiento al alza de los rendimientos de corto plazo Correct answer.
  3. Inversión permanente de la curva sin cambios de tasas
  4. Aplanamiento por caída de las tasas de largo plazo únicamente

Explanation

Si el mercado anticipa una suba de la tasa de política, los rendimientos de los instrumentos de corto plazo tienden a subir primero. Ese movimiento refleja el ajuste de expectativas sobre la política monetaria.

Question 49Instrumentos de renta fija

¿Qué representa el cupón de un bono?

  1. La comisión que cobra el agente colocador
  2. La ganancia de capital al vencimiento
  3. El precio de compra del bono en el mercado secundario
  4. El interés periódico que paga el emisor al tenedor Correct answer.

Explanation

El cupón es la tasa de interés nominal que el emisor compromete a pagar periódicamente sobre el valor nominal. El precio de mercado, las comisiones y la ganancia de capital son conceptos distintos del flujo contractual del cupón.

Question 50Instrumentos de renta fija

Si un bono tiene valor nominal de 1.000 y tasa cupón del 6% anual pagadero anualmente, ¿cuánto recibe el inversor por cupón cada año?

  1. 106
  2. 16
  3. 600
  4. 60 Correct answer.

Explanation

El pago del cupón se calcula multiplicando el valor nominal por la tasa cupón: 1.000 × 0,06 = 60. La tasa se aplica sobre el nominal, no sobre el precio de mercado ni sobre el plazo.