Sociedades de inversión y fondos
Clasificación
El candidato debe distinguir sociedades de inversión de renta variable, en instrumentos de deuda y de capitales. Conozca las categorías por horizonte y riesgo, y la diferencia entre fondos abiertos (recompra diaria) y cerrados. En México, las sociedades operan bajo la LMV y se clasifican por su política de inversión.
Métricas clave
Domine valor de activo neto (activo neto por acción), rendimiento, volatilidad, tracking error y comisiones. El rendimiento debe evaluarse neto de comisiones. La diversificación reduce riesgo no sistemático, pero no elimina el riesgo de mercado.
Selección de fondos
El asesor debe alinear el fondo con el perfil del cliente: horizonte, tolerancia al riesgo y liquidez. Un fondo de deuda corta no es sustituto de un fondo de renta variable para objetivos de largo plazo. Revise el prospecto y el régimen de inversión.
Ejemplo trabajado
Un fondo con activo neto de $1,000 millones y 100 millones de acciones tiene valor de $10 por acción. Si el activo sube a $1,100 millones, el valor por acción sube a $11 (10% de rendimiento bruto antes de comisiones).
Trampa frecuente
No confunda rendimiento histórico con rendimiento esperado; el pasado no garantiza resultados. La comisión reduce el rendimiento neto y debe compararse sobre bases homogéneas.