Tipos de fondos de inversión y vehículos de inversión colectiva
Categorías que debe identificar
Los fondos en México se clasifican por objeto de inversión (deuda, renta variable, instrumentos de mercado de dinero, mixtos) y por horizonte/riesgo. Los fondos de deuda se subdividen según plazo y calidad crediticia; los de renta variable por capitalización y sector; los mixtos combinan ambos. Existen además vehículos como sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro (SIEFORES), fideicomisos de infraestructura y bienes raíces (FIBRAS), certificados de capital de desarrollo (CKDs) y ETFs (que en México operan como sociedades anónimas bursátiles).
Debe distinguir entre fondo abierto (recompra de acciones a la vista, liquidez diaria) y cerrado (sin recompra, se negocia en bolsa o vence). Los CKDs son cerrados por naturaleza; los ETFs cotizan y replican un índice.
Trampas frecuentes
- Confundir un ETF con un fondo de deuda por su liquidez intradía.
- Asumir que un fondo de renta variable "garantiza" rendimiento.
- Creer que las SIEFORES son fondos de inversión abiertos tradicionales: tienen régimen y comisiones propias.
- Pensar que un CKD ofrece liquidez diaria: es un vehículo de largo plazo, cerrado.
Ejemplo trabajado
Un cliente busca exposición a un índice accionario con liquidez intradía y comisiones bajas: la respuesta correcta es un ETF, no un fondo de renta variable abierto tradicional (que liquida al precio del día siguiente) ni un CKD (cerrado). Si el cliente busca diversificación de deuda de corto plazo con recompra diaria, aplica un fondo de deuda de mercado de dinero abierto.