Ética profesional y conducta de mercado
Principios y normas
El candidato debe conocer los principios de integridad, diligencia, lealtad, confidencialidad y transparencia. Debe identificar conflictos de interés, uso de información privilegiada (insider trading), manipulación de mercado, front running y churning (operar en exceso para generar comisiones). La CNBV y la LMV sancionan conductas contrarias al mercado; los códigos de ética de las instituciones complementan la norma.
Debe distinguir entre información material no pública (no puede usarse ni revelarse) e información pública. El deber de mejor ejecución y la adecuación de la recomendación al perfil del cliente son obligaciones de conducta.
Trampas frecuentes
- Creer que usar información privilegiada es válido si no hay intención de daño: es una infracción objetiva.
- Confundir churning con gestión activa legítima: el primero prioriza comisiones sobre el interés del cliente.
- Pensar que el conflicto de interés es sancionable solo si se materializa: debe revelarse y gestionarse.
- Asumir que la confidencialidad cesa al terminar la relación con el cliente.
Ejemplo trabajado
Un asesor recibe un dato confidencial de un emisor y lo comparte con un cliente para que compre acciones antes del anuncio. Aunque el cliente gane, la conducta es uso de información privilegiada y viola lealtad y transparencia. La respuesta correcta en examen: abstenerse de operar y de revelar, y reportar al área de cumplimiento.