PAI TA2 - Teori Risiko key terms

Kemungkinan hasil yang menyimpang dari yang diharapkan, mencakup peluang kerugian maupun keuntungan, dan biasanya dapat diukur dengan distribusi probabilitas atas hasil tersebut.

Kondisi ketika probabilitas atau distribusi hasil tidak diketahui atau tidak dapat ditetapkan secara andal, sehingga keputusan diambil tanpa dasar kuantitatif yang mapan.

Proses mengkuantifikasi eksposur risiko melalui statistik seperti mean, varians, deviasi standar, dan kuantil kerugian, agar risiko dapat dibandingkan dan dikelola secara sistematis.

Model probabilitas atas besaran dan frekuensi kerugian pada periode tertentu, yang menjadi dasar perhitungan ukuran risiko seperti VaR dan Expected Shortfall.

Akar kuadrat varians yang mengukur sebaran hasil di sekitar rata-ratanya; semakin besar nilainya, semakin lebar rentang kemungkinan hasil dan semakin tinggi risiko yang dipersepsikan.

Tingkat fluktuasi harga atau imbal hasil suatu aset dari waktu ke waktu, sering dinyatakan sebagai deviasi standar tahunan dan menjadi input utama model harga opsi.

Kerangka yang memetakan kekayaan atau hasil ke tingkat kepuasan (utilitas), sehingga pilihan berisiko dapat dianalisis berdasarkan preferensi individu terhadap risiko.

Nilai harapan utilitas dari seluruh kemungkinan hasil, dipakai untuk memilih alternatif yang memaksimalkan kepuasan yang diharapkan, bukan sekadar kekayaan yang diharapkan.

Sikap enggan menanggung risiko di mana individu lebih memilih hasil pasti yang setara nilai harapannya daripada taruhan berisiko dengan nilai harapan sama, ditandai utilitas marginal yang menurun.

Sikap yang hanya mementingkan nilai harapan hasil tanpa memperhatikan sebarannya, sehingga utilitas bersifat linear terhadap kekayaan dan premi risiko yang diminta nol.

Kompensasi tambahan yang diminta investor untuk bersedia memegang aset berisiko, dihitung sebagai selisih antara imbal hasil yang diharapkan dan tingkat bebas risiko.

Kerangka yang menunjukkan bahwa kombinasi aset dapat menurunkan risiko total tanpa mengorbankan imbal hasil yang diharapkan, melalui pemilihan bobot dan korelasi antaraset.

Penyebaran dana ke banyak aset dengan korelasi rendah agar risiko spesifik saling meredam, sehingga risiko portofolio mendekati risiko sistematis pasar.

Himpunan portofolio yang menawarkan imbal hasil ekspektasian tertinggi untuk setiap tingkat risiko tertentu, sehingga portofolio di bawah kurva ini dianggap tidak efisien.

Bagian risiko yang berasal dari faktor pasar makro dan tidak dapat dihilangkan melalui diversifikasi, karena itu dihargai dengan premi risiko di pasar.

Ukuran sensitivitas imbal hasil suatu aset terhadap perubahan imbal hasil pasar, digunakan sebagai ukuran risiko sistematis dalam model keseimbangan aset.

Model keseimbangan yang menyatakan imbal hasil ekspektasian aset sama dengan tingkat bebas risiko ditambah beta dikalikan premi risiko pasar, dengan asumsi investor rasional dan pasar efisien.

Arbitrage Pricing Theory yang memodelkan imbal hasil aset sebagai fungsi linear dari beberapa faktor risiko makro, tanpa mensyaratkan portofolio pasar tunggal seperti CAPM.

Variabel ekonomi atau pasar yang memengaruhi imbal hasil sekuritas secara sistematis, seperti inflasi, suku bunga, atau pertumbuhan produksi, dan menjadi dasar model multifaktor.

Kontrak yang memberi pemegang hak, bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset dasar pada harga dan waktu yang ditetapkan, dengan premi sebagai harga hak tersebut.

Model kontinu untuk menilai opsi Eropa yang mengasumsikan pergerakan harga aset mengikuti proses Brownian geometris dengan volatilitas konstan dan tidak ada peluang arbitrase.

Strategi membentuk portofolio bebas risiko dengan menyesuaikan posisi pada aset dasar sebesar delta opsi, sehingga perubahan harga kecil tidak memengaruhi nilai portofolio.

Kerugian maksimum yang diperkirakan tidak terlampaui pada tingkat kepercayaan dan horizon waktu tertentu, dinyatakan sebagai satu angka kuantil dari distribusi kerugian.

Rata-rata kerugian pada ekor distribusi di luar ambang VaR, sehingga mengukur besarnya kerugian ekstrem dan tidak mengabaikan bentuk ekor seperti VaR.

Ukuran risiko yang memenuhi aksioma monotonisitas, subaditivitas, homogenitas positif, dan invariansi translasi, sehingga diversifikasi selalu dihargai secara konsisten.

Sifat ukuran risiko di mana risiko gabungan dua portofolio tidak melebihi jumlah risiko masing-masing, sehingga diversifikasi tidak pernah menaikkan ukuran risiko total.

Simulasi dampak skenario ekstrem namun plausibel terhadap portofolio atau modal, digunakan melengkapi ukuran statistik seperti VaR yang berfokus pada kondisi normal.

Kemungkinan kerugian akibat kegagalan pihak lawan memenuhi kewajiban pembayaran atau gagal bayar sesuai kontrak yang disepakati.

Perkiraan peluang bahwa peminjam atau pihak lawan gagal memenuhi kewajibannya dalam horizon waktu tertentu, menjadi komponen utama perhitungan kerugian kredit ekspektasian.

Bagian dari eksposur yang diperkirakan hilang jika terjadi gagal bayar, setelah memperhitungkan agunan dan proses pemulihan, biasanya dinyatakan sebagai persentase eksposur.

Proses terpadu mengidentifikasi, mengukur, memantau, dan memitigasi risiko di seluruh organisasi agar profil risiko selaras dengan selera risiko dan tujuan strategis.

Tingkat dan jenis risiko yang bersedia diterima organisasi dalam mengejar tujuannya, menjadi acuan dalam menetapkan limit, kebijakan, dan keputusan alokasi modal.

Ketentuan otoritas yang menetapkan persyaratan modal, likuiditas, dan pelaporan risiko bagi bank, antara lain melalui kerangka Basel, untuk menjaga stabilitas sistem keuangan.

Penyajian informasi eksposur, ukuran risiko, dan kepatuhan kepada manajemen, regulator, dan pemangku kepentingan secara berkala, akurat, dan dapat diaudit.

Standar perilaku yang menuntut integritas, objektivitas, kompetensi, dan kerahasiaan dalam mengukur serta melaporkan risiko, termasuk mengungkapkan konflik kepentingan.

Pendekatan penilaian yang mengganti probabilitas dunia nyata dengan probabilitas netral risiko, sehingga harga aset sama dengan nilai harapan diskonto dari arus kasnya.