Fondo pensione negoziale, trasferimento a PIP e uso della posizione per l'università

Il limite di deducibilità dei contributi a previdenza complementare è 5.164,57 euro l'anno. Con 4.000 + 1.200 = 5.200 euro versati, la parte deducibile è 5.164,57 e 35,43 euro restano fuori. Con reddito di 65.000 euro l'aliquota marginale IRPEF è il 43% (scaglione oltre 50.000 euro), quindi il risparmio d'imposta è 5.164,57 × 43% = 2.220,77 euro, non 5.200 × 43%. Attenzione: il beneficio non è un guadagno netto, è una dilazione. La prestazione sarà tassata con aliquota del 15%, ridotta dello 0,30% per ogni anno di partecipazione oltre il quindicesimo, con minimo del 9%; i rendimenti sono tassati al 20% (12,5% per la quota di titoli pubblici). Su 5.164,57 euro la tassa futura minima sarà circa 774 euro, per un vantaggio netto attorno a 1.400-1.450 euro, che si realizza solo se il capitale resta vincolato fino alla prestazione. Va inoltre verificato che il versamento aggiuntivo di 1.200 euro non comprometta la capacità di rimborso del mutuo a tasso variabile.

Confrontiamo i rendimenti netti. Fondo negoziale: 2,0% - 0,55% = 1,45% ante imposta; al netto del 20% circa 1,16%. PIP: 3,5% - 2,10% = 1,40% ante imposta; al netto circa 1,12%. Il differenziale è di pochi punti base a favore del fondo, nonostante il rendimento lordo del PIP sia superiore di 1,5 punti: i costi assorbono quasi tutto il maggior rendimento. Su 40.000 euro per 20 anni la differenza di 0,04% è trascurabile, ma il PIP introduce maggiore volatilità e, se il rendimento atteso del 3,5% non si realizza, il divario diventa negativo. Il trasferimento non è vietato e conserva l'anzianità ai fini dell'aliquota agevolata (art. 14 D.Lgs. 252/2005), quindi non c'è penalità fiscale: la scelta dipende dal comparto, non dai costi soltanto. Contano: adeguatezza del comparto all'orizzonte e alla tolleranza al rischio, trasparenza del PIP, possibilità di scegliere linee di investimento, costi di trasferimento, e il fatto che le negoziali hanno spesso costi più bassi e contributo del datore di lavoro, che non va perso.

Va detto chiaramente che il fondo pensione non è lo strumento per un obiettivo a 6 anni. Le uscite sono ammesse solo per causali tassative: anticipazioni per spese sanitarie, per acquisto o ristrutturazione della prima casa, per altre esigenze dopo 8 anni di partecipazione, per ulteriori esigenze in percentuale ridotta e con gli stessi requisiti; riscatti per disoccupazione prolungata, invalidità, decesso, cessazione del rapporto di lavoro in casi definiti. Le spese universitarie del figlio non rientrano tra le causali e il riscatto non è quindi disponibile a richiesta. Usare il fondo come contenitore di liquidità a 6 anni significa esporsi al rischio di non poter disporre della somma, oppure di doverla lasciare investita in un comparto garantito con rendimenti bassi. La soluzione corretta è separare gli obiettivi: fondo pensione per la vecchiaia, con versamenti deducibili e orizzonte lungo; un piano di accumulo separato (PAC in ETF o conto deposito a scadenza) per l'università, con orizzonte 6 anni e rischio commisurato. Il consulente deve inoltre ricostruire il budget: 500 euro al mese di risparmio vanno allocati tra mutuo, previdenza e obiettivo istruzione.